Forma completă de IPO - Ofertă publică inițială
Forma completă de IPO este oferta publică inițială. Atunci când o companie oferă pentru prima dată cumpărarea acțiunilor sale de către public, aceasta se numește o ofertă publică inițială pentru această companie care trebuie să își listeze acțiunile mai întâi la o bursă, deoarece investitorul poate cumpăra doar acțiunile listate la bursă. Prin listarea acțiunilor la bursă și emiterea unei IPO, o societate cu răspundere limitată se poate transforma într-o societate pe acțiuni. Companiile emit IPO pentru strângerea de fonduri de pe piață și, în schimb, investitorii vor beneficia de aprecierea prețului acțiunilor și a dividendului / bonusului.
Cum functioneazã?
Să discutăm procesul ofertei publice inițiale.
# 1 - Selectarea băncii de investiții
Acesta este primul pas al oricărei IPO pentru a alege o bancă care să îi ghideze și să îi consilieze cu privire la IPO și să ofere un serviciu de subscriere. Asiguratorul funcționează ca un broker între companie și investitor și ajută compania emitentă să-și vândă partea în etapa inițială.
# 2 - Tipuri de subscriitori
A - Angajament ferm
În acest acord, subscriitorul oferă o garanție companiei că suma de bani convenită va fi strânsă dacă există vreo deficiență în strângerea de fonduri prin intermediul investitorilor publici, atunci subscriitorul va cumpăra restul de acțiuni și își va îndeplini angajamentul.
B - Angajamentul pentru cel mai bun efort
În acest aranjament, asigurătorul menționează orice garanție pentru compania emitentă; mai degrabă, el va ajuta doar la vânzarea societății de valori mobiliare a companiei.
C - Sindicatul subscriitorilor
În acest aranjament, mai multe bănci de investiții sunt implicate în vânzarea acțiunilor companiei, iar din aceste bănci, una va conduce și va forma un sindicat și va face o alianță cu alții cu înțelegere reciprocă.
# 3 - Scrisoare de logodnă
După selectarea băncii de investiții, ambele părți vor pregăti o scrisoare de angajament în care sunt menționați toți termenii și condițiile, precum toate cheltuielile din buzunar suportate de subscriitor vor fi rambursate de compania emitentă, reducerea subscriitorului, care este diferența dintre prețul de vânzare al acțiunii către public și prețul de achiziție al subscriitorului de la companie.
# 4 - Scrisoare de intenție
Scrisoarea de intenție include angajamentul asigurătorului în conformitate cu acordul față de societatea emitentă și angajamentul dat de companie către un subscriitor conform căruia compania va furniza toate informațiile relevante referitoare la prezenta IPO.
# 5 - Acord de subscriere
După finalizare, toate contractele de subscriere a lucrurilor de mai sus vor fi executate între companie și subscriitor prin care ambele părți vor fi obligate contractual.
# 6 - Declarație de înregistrare
Compania emitentă și subscriitorul vor pregăti o declarație de înregistrare în care va fi menționat istoricul companiei, cum ar fi o situație financiară a unei perioade anterioare, detalii de administrare, promotori deținători, probleme juridice și orice alte informații care ar putea influența investitorii. Această declarație de înregistrare trebuie să fie depusă la SEC (US Security and Exchange Commission)
# 7 - Prospect de hering roșu
Acesta este primul prospect al companiei pregătit de subscriitor și include toate informațiile despre companie. Acest document este pregătit pentru investitorii care sunt dispuși să cumpere acțiuni.
# 8 - Decizie de stabilire a prețurilor
După obținerea aprobării de la compania SEC, și subscriitorul va decide prețul unei acțiuni și dimensiunea lotului care este oferită publicului.
# 9 - Deschiderea IPO
După finalizarea prețului, compania deschide IPO pentru public și, în general, va rula 4 - 5 zile.
# 10 - Alocarea de acțiuni
În urma închiderii IPO Pe, acțiunile vor fi alocate investitorului conform ofertelor lor. Poate fi complet subscris / nesubscris / suprasubscris, în cazul în care acțiunile suprasubscrise vor fi alocate investitorului proporțional.
Criterii de eligibilitate pentru a aplica pentru un IPO
- Compania trebuie să aibă 400 sau mai mulți acționari care dețin 100 sau mai multe acțiuni.
- Ar trebui să existe 1,10 milioane de acțiuni tranzacționate public.
- Prețul acțiunii în momentul listării ar trebui să fie de cel puțin 4 USD pe acțiune.
- Valoarea de piață a acțiunilor ar trebui să fie de cel puțin 40 de milioane.
- Profitul total înainte de câștigurile fiscale din ultimii trei ar trebui să fie de 10 milioane USD, din care ultimii doi ani câștigurile înainte de impozitare nu ar trebui să fie mai mici de 2 milioane USD și nu ar trebui să se piardă în niciunul din ultimii trei ani.
- Capitalizarea pieței trebuie să fie de cel puțin 550 de milioane de dolari.
- Veniturile din anul precedent trebuie să fie de cel puțin 100 de milioane de dolari.
De ce o companie oferă IPO?
- Ajută la strângerea fondului, deoarece un mare nr. publicului va investi în companie cumpărând acțiuni.
- Crește reputația companiei, reputația mărcii și oportunitatea pieței, deoarece mai mulți oameni vor ști despre aceasta.
- Ajută la obținerea împrumutului cu costuri mai mici ale dobânzii.
- Crește lichiditatea, deoarece oricând acționarii își pot vinde acțiunile, conducerea / promotorii își pot vinde cu ușurință acțiunile.
- De asemenea, atrage angajați și vor fi motivați.
Lucruri de reținut înainte de a investi în IPO
- Performanța anterioară a companiei și când compania a fost înființată.
- Cât de multe acțiuni sunt destinate publicului și cât de mult vor păstra cu ele însele.
- Cine va fi director general și conducere de top a companiei și cât de mult este experiența pentru ei.
- Care este viziunea și misiunea companiei din prospectul de hering roșu? Cum își va crește compania rentabilitatea și prețul acțiunii companiei?
- Care sunt produsele companiei și capacitatea de consum a produsului respectiv?
- Care este cota de piață a companiei?
Exemplu
Să luăm un exemplu.
IPO Amazon
- La data de 15 mii mai 1997, Amazon a mers pentru un IPO și a depus declarația de înregistrare la SEC.
- La acea vreme, Amazon se ocupa de comercianții cu amănuntul online de cărți.
- În acel an, Amazon avea în jur de 250 de angajați, iar veniturile lor anuale erau de 16 milioane de dolari.
- Prețul inițial al acțiunii ofertei publice de la Amazon a fost de numai 18 USD pe acțiune, iar prețul acțiunilor Amazon de astăzi a fost de 1.780 USD.
- Dacă comparăm din IPO, atunci vom descoperi că cine a investit în IPO a obținut de 100 de ori banii investiți.
Concluzie
Companiile doresc oferta publică inițială pentru strângerea de fonduri de la public și oferă diverse avantaje companiei, cum ar fi creșterea evaluării companiei, creșterea cotelor de piață, a lichidității, a conștientizării produsului în rândul publicului. În același timp, există unele dezavantaje ale IPO, de asemenea, cum ar fi proprietarii / promotorul nu are controlul deplin asupra companiei, deoarece după ce un consiliu de administrație și acționarii vor gestiona listarea companiei sunt proprietarul companiei și pot alege directorii care vor conduce compania.
