Definiția dobânzii PIK
Dobânda PIK, cunoscută și sub numele de Plată în natură, este o opțiune de plată a dobânzii pentru valorile mobiliare preferate sau instrumentele de creanță în natură în loc de numerar. Dobânzile PIK sunt, de asemenea, denumite plăți de dividende către investitori de valori mobiliare sau de capitaluri proprii în loc de numerar. Opțiunea de plată în natură este atractivă pentru companiile care nu doresc să plătească numerar în faza inițială sau de creștere a activității.
Tipuri de plăți în natură
Mai jos sunt diferite forme de plată în natură, în funcție de situații și obiective financiare.
- PIK adevărat - Obligația de a plăti dobânzi în natură este predefinită și obligatorie în ceea ce privește datoria.
- Plătiți dacă puteți - În acest tip de împrumut, împrumutatul ar trebui să plătească dobânzi în numerar dacă sunt îndeplinite anumite condiții predefinite, dar dacă condițiile predefinite nu sunt îndeplinite din cauza unor situații, atunci debitorul trebuie să plătească dobânzi în natură la un nivel mai mare tarif decât plata în numerar.
- Holdco PIK - Datoriile Holdco PIK sunt de obicei obligații negarantate, cu o scadență finală. În caz de neîndeplinire a obligațiilor de către împrumutat, creditorii nu au multe opțiuni de recuperare a acestor împrumuturi din cauza naturii nesecurizate, dar creditorii pot solicita capitalul propriu al afacerii împrumutătorilor, dar acest tip de datorii se află în spatele celorlalte creanțe prioritare, cum ar fi creditorii comerciali Datoria Holdco PIK poate fi plătită după plata datoriilor superioare / prioritare.
- Plătiți dacă doriți - În această formă de împrumut PIK, debitorul poate efectua plata dobânzilor în numerar sau în natură sau într-un amestec de numerar și natură. Acest tip de datorie oferă împrumutatului posibilitatea de a face plata în numerar dacă are surplus de bani sau, în același timp, dacă un împrumutat dorește să folosească acest surplus de numerar pentru a investi în operațiuni comerciale, atunci acesta poate opta pentru plată opțiune în natură. Rata dobânzii se va modifica în funcție de alegerea plății. Această opțiune este, de asemenea, cunoscută sub numele de PIK Toggle.
Calculul dobânzii PIK
În acest tip de opțiune de împrumut, deoarece o companie nu plătește dobânzi pentru numerar, prin urmare, până la scadență, în fiecare an, dobânda se adaugă în datorii, adică, în principiu, ceea ce înseamnă mai multă datorie înseamnă că suma de principiu crește continuu până la scadența împrumutului.
Exemplu
În exemplul de mai jos, M / s Stark Inc a luat o notă PIK de 10000 USD la 01.01.2013. Aceste note au o rată a dobânzii PIK de 10%, iar acestea se vor matura la sfârșitul a 5 ani.
În cadrul instrumentelor de creanță obișnuite în fiecare an, aceste note vor atrage dobânzi de 1000 USD, pe care compania trebuie să le plătească în fiecare an.
Cu toate acestea, în datoria PIK, în loc să fie obligată să ramburseze valoarea dobânzii, dobânda se adaugă la datoria în natură care va crește suma datoriei, ca urmare a exemplului de mai jos, la sfârșitul primului an, adică la 31.12. 2013, suma împrumutului va crește la 11000 USD, iar aceasta va continua să crească până la scadență.
Caracteristici ale datoriei / dobânzii PIK
- Aceste împrumuturi sunt de natură negarantată; înseamnă că nu este nevoie să acordați active ca garanție împotriva acestor împrumuturi.
- Maturitatea plății împrumutului de natură este de 5 ani sau mai mult decât atât.
- Refinanțarea împrumuturilor în natură nu este posibilă, cu excepția anului inițial al împrumutului.
- Aceste împrumuturi conferă anumite drepturi creditorilor, ceea ce înseamnă că împrumutătorul are dreptul să ia un anumit număr de acțiuni / valori mobiliare în locul împrumutului la momentul scadenței împrumutului sau creditorii pot prelua activele companiei dacă compania este nu se comportă bine.
Avantajele interesului PIK
- Împrumuturile PIK se iau dacă compania are o problemă de lichiditate, dar are capacitatea de a plăti dobânzi. Înseamnă că este potrivit pentru companiile cu un ciclu de funcționare lung.
- În această opțiune, nu este necesar să plătiți dobânzi sau dividende sub formă de numerar.
- Împrumuturile PIK sunt de obicei pentru o perioadă de 5 ani sau mai mult.
- Împrumuturile PIK sunt, în general, împrumuturi negarantate; înseamnă că nu este nevoie de garanții.
- Astfel de împrumuturi vin cu un mandat care oferă creditorilor dreptul de a achiziționa un număr stabilit de valori mobiliare la un preț fix.
- În această opțiune, o companie poate investi banii pentru alte cheltuieli de capital, achiziții sau orice fel de creștere.
Dezavantaje ale interesului PIK
- Rata dobânzii la împrumuturile PIK este mai mare decât rata dobânzii la împrumuturile care nu sunt PIK.
- Împrumutătorii nu vor primi niciun flux de numerar înainte de scadență.
- Deoarece nu este necesară garanția, creditorii se pot confrunta cu pierderi uriașe în caz de neplată a plății.
Concluzie
În ciuda ratei dobânzii ridicate, plata datoriilor în natură este întotdeauna solicitată, deoarece este un sânge pentru acele companii care au o criză de numerar și companiile care se află în faza de creștere. Îi oferă împrumutatului o opțiune de a nu plăti imediat dobânzi pentru numerar, ceea ce înseamnă că pot utiliza această sumă în numerar pentru operațiunile lor comerciale. Amânarea plăților dobânzilor în numerar pare atractivă, dar va crește plata principală a companiei la sfârșitul scadenței.
Din punctul de vedere al creditorilor, PIK este cea mai potrivită strategie atunci când unii cred că acordă împrumuturi companiei, care vor crește în viitor, deoarece creditorii vor obține capitaluri proprii în locul dobânzii și nu au necesitat cheltuiți orice numerar suplimentar. În mod similar, dacă există o pierdere pentru împrumutat, atunci creditorul va primi active ale afacerii.
