Definiție grad de investiție
Gradul de investiție este un rating al obligațiunilor cu venituri fixe, facturilor și notelor de către agențiile de rating de credit, cum ar fi Standard and Poor's (S&P), Fitch și Moody's, ceea ce înseamnă un risc scăzut de neplată. Ratingul determină solvabilitatea companiilor pe baza punctelor tari și structurii lor financiare, a datelor anterioare și a potențialelor de creștere. Companiile cu niveluri bune de datorie, rambursarea datoriilor, potențial de câștig bun și creștere vor avea ratinguri de credit bune.
Gradele de investiții îi ajută pe investitori în procesul de luare a deciziilor în ceea ce privește obligațiunile în care să investească. Agențiile de rating al creditului determină solvabilitatea pe baza multor factori, cum ar fi câștigurile, fluxurile de numerar, rația de rambursare a datoriilor, raportul de câștig al prețului, raportul de levier și alte rapoarte financiare.
Evaluările obligațiunilor nu sunt fixe și continuă să se schimbe. Există o mulțime de factori din cauza cărora ratingul s-ar putea modifica. De exemplu, recesiune economică, poziția financiară, probleme specifice industriei, reforme economice, schimbări globale etc. Dacă economia trece prin perioade de nefuncționare sau companiile sunt în dificultate financiară, atunci companiile vor avea o problemă în îndeplinirea obligațiilor sale financiare și în astfel de cazuri, scăderea ratingului. Companiile cu ratinguri mici sunt mai vulnerabile din cauza schimbărilor economice, industriale și de reglementare.
Pe de altă parte, atunci când economia crește și există numeroase oportunități de creștere și extindere, companiile vor genera fluxuri de numerar bune și vor reflecta o poziție financiară puternică și, în acest caz, ratingurile de credit vor crește pe măsură ce sunt în o poziție mai bună pentru a rambursa datoriile și dobânzile.
Evaluări ale gradului de investiții
Evaluările sunt clasificate în ordine de la cel mai bun la cel mai rău în diferite modele de către diferite agenții.
De exemplu - S&P folosește majuscule în ordinea celor mai sărace. Urmează modelul AAA, AA, A, BBB, BB, B până la D. Obligațiunile cu o calitate ridicată a creditului (AAA și AA) și calitatea medie a creditului (A și BBB) sunt cunoscute sub numele de investment grade. Obligațiunile cu rating scăzut de calitate a creditului (BB, B, CCC etc.) sunt cunoscute sub denumirea de obligațiuni nedorite sau fără grad de investiție.
Obligațiunile nedorite vor produce, de obicei, o rată a dobânzii mai mare, dar prezintă un risc ridicat de neplată. Diferite agenții utilizează variații diferite pentru ratingurile de credit.
În mod similar, clasa de investiții a lui Moody's utilizează un amestec de litere mari și litere mici.
Exemplu de grad de investiție
Conform ratingului de investiții al S&P, următoarele sunt câteva obligațiuni cotate în Statele Unite
- Kansas Dev Fin Auth (evaluat AAA)
- Hopkins Pub Schs (A evaluat)
- Willis North America Inc. (evaluat BBB)
- Michaels Stores Inc. (evaluat B)
Conform ratingului de investiții al S&P, mai jos sunt câteva obligațiuni cotate în Regatul Unit.
- Finanțare ipotecară Towd Point 2018 - Auburn 12 PLC (evaluat AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (evaluat A)
- FCE Bank PLC (evaluat BBB)
Avantajele gradului de investiție
- Ratingurile de credit indică riscul asociat cu obligațiunile, facturile și notele. Este util pentru investitori să decidă dacă este potrivit să investească în funcție de rentabilitatea și preferința de risc.
- Obligațiunile de calitate investițională oferă rentabilitate redusă, dar au și un risc scăzut de neplată. Diversifică riscul într-un portofoliu, deoarece nu sunt corelate cu capitalul propriu.
- Obligațiunile de calitate investițională prezintă un risc scăzut de neplată, adică este foarte puțin probabil să vă pierdeți banii.
- Investitorii pot monitoriza modificarea ratingului de credit al obligațiunilor. De exemplu, dacă există o scădere de la BBB la BB înseamnă că obligațiunile sunt reclasificate în statutul de obligațiuni nedorite. Deși scăderea este de un singur nivel, impactul este sever și riscurile variază.
- Investitorii pot vinde o obligațiune și un câștig bun, vândând la un preț mai mare. În mod similar, în perioadele scăzute, pot cumpăra obligațiuni atunci când prețul scade pentru care anticipează o creștere a prețului.
Dezavantaje ale gradului de investiție
- Este important să cercetați obligațiunile în care sunteți dispus să investiți. În timpul recesiunilor din 2007-08, s-a văzut că ratingul de credit fals a fost acordat companiilor care prezintă un risc ridicat de neplată. Rar acum, dar este posibil ca companiile să proiecteze fluxuri de numerar și poziție financiară false pentru a obține un rating bun.
- Evaluarea nu este un eveniment în timp real. Schimbarea ratingului are loc de obicei după apariția unui eveniment și, uneori, companiile se pot confrunta cu evenimente neprevăzute pentru o perioadă scurtă de timp, ceea ce îi poate afecta solvabilitatea pentru o perioadă lungă de timp.
- Șansele de a găsi un investitor care să-ți cumpere obligațiunile pot fi dificile atunci când ai mare nevoie de numerar.
Concluzie
Obligațiunile de calitate investițională sunt ideale pentru investitorii care sunt averse față de risc și caută un venit stabil. Este potrivit și pentru investitorii care doresc să își diversifice riscul în portofoliu. Astfel de obligațiuni sunt obligațiuni cu rată mică a dobânzii, dar oferă și un risc de neplată scăzut. Investitorii ar trebui să varieze câteva lucruri înainte de a investi. Acestea ar trebui să varieze în funcție de cât sunt dispuși să investească în obligațiuni și, în consecință, să selecteze data scadenței obligațiunilor. Alți factori care trebuie luați în considerare sunt condițiile de obligațiuni, condițiile de plată, calculul ratei dobânzii (fixe sau variabile), poziția financiară a companiilor etc.
