Care este valoarea contabilă a obligațiunii?
Valoarea contabilă a unei obligațiuni este, de asemenea, cunoscută sub numele de valoarea contabilă sau valoarea contabilă a obligațiunii și nu este altceva decât suma totală a valorii nominale și a primelor neamortizate (dacă există) mai puțin reducerile neamortizate (dacă există) ale unei obligațiuni și această sumă este de obicei proiectat pe bilanțul societății emitente.
Se știe că prețurile obligațiunilor sunt volatile, deoarece fluctuează zilnic. Deoarece prețul nu este constant, acesta determină tranzacționarea obligațiunii la o primă sau la o reducere în funcție de diferența dintre rata dobânzii de pe piață și dobânda obligațiunii declarate la data emiterii. Aceste prime sau reduceri sunt amortizate pe durata de viață a obligațiunii, făcând astfel valoarea obligațiunii egală cu valoarea nominală la scadență.
Cum se calculează valoarea contabilă a obligațiunii?
Metoda dobânzii efective este una dintre cele mai comune modalități de amortizare a primelor și reducerilor și poate una dintre cele mai simple metode de calcul al valorii contabile.
Pentru simplitate, să presupunem că o obligațiune fermă de 3 ani cu o valoare nominală de 100.000 USD are o rată a cuponului anual de 8%. Investitorii consideră că firma are un risc considerabil și sunt dispuși să cumpere obligațiunea doar dacă oferă un randament mai mare de 10%.
Deoarece YTM (randamentul până la scadență) de 10% este mai mare decât rata cuponului (8%), obligațiunea va fi vândută la reducere. Astfel, valoarea sa contabilă va fi mai mică decât valoarea sa nominală de 100.000 USD.
Să luăm în considerare un alt exemplu de mai jos, cu un program de amortizare a obligațiunilor pentru o valoare nominală a obligațiunii de 600.000 USD pentru o mai bună înțelegere:
Mai jos este baza calculelor:
- A = 600.000 USD * 0,06
- B = E * 0,12
- C = A - B
- D = Plată prealabilă reducere neamortizată minus reducere curentă amortizată
- E = Soldul contabil anterior minus actualul actual amortizat
Ori de câte ori există o emisiune de obligațiuni, se creează un cont de primă sau de reducere, care constă în diferența dintre valoarea nominală a obligațiunii și numerarul încasat prin vânzarea obligațiunii. În timp ce le înregistrează în situațiile financiare, prima sau reducerea obligațiunilor este compensată cu obligațiuni plătibile pentru calcularea valorii contabile a obligațiunii.
Valoarea contabilă / valoarea contabilă a unei obligațiuni este suma reală de bani pe care un emitent o datorează deținătorului de obligațiuni într-un moment dat. Aceasta este valoarea nominală a obligațiunii minus orice reduceri rămase sau inclusiv primele rămase.
Înregistrarea valorii contabile a obligațiunii în situațiile financiare
Valoarea contabilă sau valoarea contabilă a obligațiunilor de plătit include următoarele sume, toate aflate în conturile de pasiv legate de obligațiuni:
- Valoarea nominală a obligațiunilor este un sold credit în contul Obligațiuni de plătit
- Reducerea neamortizată aferentă este un sold debitor în contul contra-pasiv ca „Reducere la obligațiunile de plătit”.
- Prima neamortizată aferentă este un sold de credit în contul de pasiv adjuvant sub forma „Premium pe obligațiuni de plătit”.
- Costurile obligațiunilor neamortizate asociate sunt un sold debitor în contul contra-pasiv.
Trebuie remarcat faptul că reducerea, prima și costurile de emisiune sunt amortizate corespunzător până în momentul în care este necesară valoarea contabilă a obligațiunilor.
- Valoarea contabilă a obligațiunilor la scadență va fi echivalentă cu valoarea nominală (suma pe care emitentul plătește dobânzi și trebuie să fie rambursată la sfârșitul termenului. Pentru obligațiunile vândute cu reducere, valoarea contabilă va crește și va fi egală cu valoarea nominală la scadență.
- Pe de altă parte, pentru obligațiunile vândute la o primă, valoarea contabilă va scădea și va fi egală cu valoarea nominală la scadență.
Anumite obligațiuni structurale pot avea o sumă de răscumpărare diferită de valoarea nominală și pot fi, de asemenea, corelate cu performanța activelor, cum ar fi FOREX, indicele mărfurilor etc. Acest lucru poate determina investitorul să primească mai mult sau mai puțin decât valoarea inițială la scadență.
