Ce este Bond Ladder?
Scara de obligațiuni este abordarea investiției cu venit fix, în care portofoliul este stratificat în obligațiuni cu scadențe variate, cum ar fi obligațiunile pe termen lung, mediu și scurt, care ajută la gestionarea riscului asociat schimbării ratelor dobânzii, a cerințelor de lichiditate și a beneficiilor de diversificare.
Aici, investitorul nu investește în obligațiuni cu un singur tip de scadență, mai degrabă într-un portofoliu de obligațiuni care au scadențe diferite, astfel încât, atunci când consideră că există căi mai bune de investiții disponibile, poate folosi astfel de opțiuni reinvestind banii din obligațiunile care se maturizează în acel moment sau în viitorul apropiat în aceste căi mai bune. Este o metodă de remaniere constantă a portofoliului pentru a investi mai bine fondurile și pentru a obține raportul risc-recompensă dorit.
Cum să creați o strategie Bond Ladder?
Investitorul poate cumpăra pur și simplu obligațiuni de diferite scadențe pentru a crea scara obligațiunilor. Cu toate acestea, câteva lucruri pe care investitorul ar trebui să le aibă în vedere sunt următoarele:
# 1 - Nu utilizați obligațiuni apelabile
Obligațiunile apelabile pot fi apelate de către emitent conform programului de apelare și, prin urmare, includerea acestora în portofoliu poate perturba programul de scadență și poate duce la un risc de reinvestire prematură. Investitorul ar trebui să știe că emitentul va apela întotdeauna obligațiunea atunci când ratele dobânzii scad, deoarece vor putea să reemită datoria la un cost mai mic și, prin urmare, investitorul va fi lăsat într-un mediu cu dobândă redusă pentru a reinvesti fondurile sale.
# 2 - Alegeți obligațiuni stabile
Investitorul ar trebui să aibă grijă de ratingul de credit al obligațiunilor pe care le introduce în portofoliul său și să caute întotdeauna retrogradările și actualizările recente emise de diferite agenții de rating pentru a înțelege dacă obligațiunea merită sau nu să fie investită. Cu cât cuponul este mai mare, cu atât este mai mare riscul asociat obligațiunii și, prin urmare, investitorul își face diligența înainte de a investi, astfel încât să nu își asume un risc mai mare decât nivelul său de toleranță.
# 3 - Investiți pe termen lung
Scalarea este o strategie pe termen lung, cu reinvestiții frecvente și, prin urmare, obiectivul investițional ar trebui să fie clar, deoarece banii investiți pot avea randamente după continuarea strategiei pentru o perioadă lungă de timp. Așadar, menținerea unor fonduri suficiente separate ar trebui să fie o posibilitate pentru investitor.
Exemplu
Să presupunem că un investitor are 100.000 de dolari pentru a investi și, datorită conștientizării sale despre abordarea scadenței obligațiunilor, a realizat următorul regim de investiții:
- Presupunem că obligațiunile se vând la egalitate, deci investiția inițială este de 10.000 USD în fiecare obligațiune și, deoarece este o ieșire de numerar, este reprezentată de un număr negativ
- Toate obligațiunile acordă cupoane anuale și la data scadenței rambursează principalul
- Obligațiunile cu scadență mai lungă plătesc o rată a cuponului mai mare datorită riscului mai mare al ratei dobânzii
- Odată ce oricare dintre obligațiuni se maturizează, acestea sunt reinvestite pentru o scadență diferită, conform mediului actual al ratei dobânzii.
- Aspectul portofoliului de mai sus este ca o scară și de aceea această strategie este denumită astfel.
Diferența dintre Bond Ladder și Bond ETF
- Natura diversificării: într-un ETF de obligațiuni, pot exista diferite tipuri de valori mobiliare care variază în funcție de scadență, sectorul industrial, emitent și așa mai departe, în timp ce scadența obligațiunilor este mai restrânsă, deoarece variația este în mare parte sub formă de scadență.
- Lichiditate: ETF de obligațiuni tranzacționează toată ziua la bursă și, prin urmare, au o lichiditate mai mare, investitorul nu investește direct în obligațiuni, ci în ETF și, ca un fond mutual, poate retrage o parte din averea sa de la ETF oricând, cu toate acestea, în scadență, investitorul este investit în obligațiuni în sine și, prin urmare, trebuie să aștepte până la scadență pentru a-și reinvesti fondurile, altfel ar putea fi nevoit să vândă la un preț mai mic sau ar trebui să suporte penalizarea pentru vânzarea înainte de scadență.
Putem spune că scara este o abordare a ETF-ului Bond de casă; cu toate acestea, ETF este mai transparent și oferă o mai mare flexibilitate în ceea ce privește lichiditatea.
Beneficii
# 1 - Gestionați riscul ratei dobânzii
- Riscul ratei dobânzii apare atunci când fluxurile de numerar ale obligațiunilor sunt încă în așteptare și au două componente, ca atunci când ratele dobânzii cresc, prețul obligațiunii scade, prin urmare putem spune că obligațiunile deținute de investitor au devenit mai puțin atractive, ca și alte obligațiuni sunt disponibile pe piață, care oferă o rată a dobânzii mai mare. Prin urmare, obligațiunea actuală ar trebui să aibă un preț mai mic. Acest lucru determină o pierdere a valorii obligațiunii.
- Mai mult, cupoanele sunt reinvestite la o rată mai mică decât poate furniza piața prin alte obligațiuni. Deci, aceste riscuri sunt gestionate dacă există obligațiuni de diferite scadențe disponibile în portofoliu. Investitorul poate răscumpăra unele care sunt la scadență atunci sau în viitorul apropiat și le pot investi într-o obligațiune cu plată mai mare. Obligațiunile cu scadență mai lungă pot fi păstrate intacte, deoarece ar putea exista un fenomen de inversare în timpul vieții acelei obligațiuni și poate deveni atractiv din nou înainte de scadență.
# 2 - Gestionați lichiditatea
Uneori, investitorul poate solicita un anumit grad de lichiditate pentru a-și putea plăti obiectivele viitoare, cum ar fi o plată în avans pentru o educație universitară a unei case sau a unui copil și alte astfel de nevoi. În acest scop, investitorul ar putea dori ca obligațiunile pe termen scurt să poată fi lichidate în momentul unor astfel de nevoi, fără a trebui să plătească penalizarea pentru acestea. Prin urmare, scara poate fi o abordare bună.
# 3 - Diversificare
Uneori, obligațiunile dintr-o situație financiară pot avea o anumită scadență, în timp ce ar putea fi diferită pentru alta, de aceea investițiile în diferite instituții pot oferi beneficii de diversificare, deoarece fiecare instituție financiară are domenii de investiții diferite, cum ar fi unele specializate în sectorul locuințelor, altele sunt concentrat în sectorul energetic, în timp ce alții sunt agnostici sectoriali. Prin urmare, este întotdeauna căutat să ai un anumit nivel de diversificare.
# 4 - Gestionați returnarea
La momentul investiției inițiale, este posibil ca opțiunile disponibile să nu fi fost extrem de favorabile, deoarece economia ar fi favorizat mai mult sectorul de capitaluri proprii, iar randamentele obligațiunilor ar fi putut fi mai mici. Cu toate acestea, având o toleranță la risc mai mică, un investitor ar fi putut investi în continuare în obligațiuni cu randament redus. Cu toate acestea, după o schimbare a ciclului economic, ar putea exista o situație în care ratele dobânzii ar putea crește și ar fi un moment mai bun pentru a reinvesti pentru a obține randamente mai mari. Prin urmare, abordarea de tip „laddering” permite investitorului să facă acest lucru fără a fi nevoit să suporte penalizarea pentru încetarea prematură a unei obligațiuni.
Limitări
# 1 - Monitorizare mai mare
Trebuie făcută o observație constantă pentru schimbarea mediului ratei dobânzii, deoarece investitorul trebuie să știe care ar fi calea cea mai bună pentru reinvestirea fondurilor sale.
# 2 - Riscul de reinvestire
Pe măsură ce unele obligațiuni se maturizează, trebuie să existe o investiție mai bună sau cel puțin aceeași, disponibilă pentru reinvestire. Cu toate acestea, este posibil să nu fie întotdeauna cazul și, prin urmare, uneori, abordarea pe scară poate să se retragă.
# 3 - Costuri de tranzacție
Deoarece scara necesită cumpărare și vânzare frecvente, prin urmare, costurile tranzacției sunt mai mari în comparație cu abordarea fără scală. Cu toate acestea, este un compromis și o parte integrantă a investiției.
Concluzie
- În cele din urmă, știm că clasificarea are avantajele și dezavantajele sale, iar investitorul care este dispus să tranzacționeze riscul ratei dobânzii pentru riscul de reinvestire poate folosi această abordare. Necesită un orizont investițional pe termen lung pentru a da roade și, dacă investitorul este capabil să aloce unele fonduri pentru această abordare, reduce riscul portofoliului și poate fi o modalitate utilă de economisire pentru un cont de pensionare.
- Investitorii care sunt conștienți de mediul financiar ar trebui să adopte această strategie sau să apeleze la ajutorul unui manager de active pentru același lucru și să facă diligența completă a performanței anterioare a managerului de active, deoarece aceasta este o abordare mai activă decât alte strategii din cadrul stabilit domeniul veniturilor.
Articol recomandat
Acesta a fost un ghid pentru Ce este o scară de obligațiuni și definiția acesteia. Aici discutăm despre cum să creăm o strategie de scadență de obligațiuni și diferența dintre scara de obligațiuni și ETF de obligațiuni, împreună cu exemple, beneficii și limitări. Puteți afla mai multe despre următoarele articole -
- Obligație generală
- Cum se calculează economiile la colegiu?
- Riscuri de obligațiuni
- Înțeles Yankee Bonds
