Valoare noțională Semnificație
Valoare noțională = Total unități din contract * Preț spotValoarea noțională a oricărui instrument financiar înseamnă valoarea totală a contractului de instrumente financiare derivate pe care o deține și calculată prin înmulțirea numărului total de unități care există în contract cu prețul spot al unităților menționate care prevalează pe piață.
Exemple
Exemplul nr. 1
Un contract de opțiuni constă din 100 de acțiuni subiacente. Opțiunea de apel se tranzacționează la 1,80 USD. Acțiunile subiacente se vând cu 25 USD fiecare. Opțiunea de achiziție este optată de investitor pentru 1.800 USD (1,80 USD * 100 acțiuni).
Soluţie
Calculul valorii noționale
- = 100 * 25 USD
- = 2.500 USD
Astfel, valoarea nominală a contractului de instrumente financiare derivate ajunge la 2.500 USD.
Exemplul nr. 2
Un contract viitor al indexului este format din 50 de unități ale indexului. O unitate a indicelui se vinde cu 1.000 USD.
Soluţie
Calculul valorii noționale
- = 50 * 1.000 USD
- = 50.000 $
Astfel, valoarea nominală a viitorului contract index va fi de 50.000 USD
Relevanță și utilizări
# 1 - Swap-uri de dobândă
Un swap pe rata dobânzii este un contract în care părțile convin să schimbe viitoarele plăți ale dobânzilor între ele. Calculul dobânzii se face pe o sumă principală noțională, care se determină cu mult timp în avans. Sumele dobânzii sunt calculate prin înmulțirea ratelor dobânzii aplicabile cu suma noțională a principalului. Astfel, această valoare servește ca bază pentru calculele dobânzii.
# 2 - Schimb valutar
Swapul valutar este un fel de contract în care părțile convin să schimbe suma principalului, precum și plățile dobânzilor în viitor reprezentate în valute separate. Ca și în cazul swap-urilor de dobândă, acesta ajută la calcularea plăților dobânzilor la principalul noțional predeterminat în contractele de swap valutar.
# 3 - Opțiuni de capitaluri proprii
Într-o opțiune de capital, un deținător al opțiunii primește dreptul de a cumpăra sau vinde titlul de bază la prețul de exercițiu în viitor, deși nu este obligat să o facă. Valoarea nominală a opțiunii reprezintă valoarea totală a opțiunii pe care o deține un investitor.
Valoare noțională față de valoarea nominală
Valoarea noțională este valoarea totală pe care o deține un contract financiar la prețul curent spot. Se calculează luând în considerare valoarea spot a tuturor activelor subiacente ale unui contract financiar.
Pe de altă parte, valoarea nominală a unui titlu este valoarea stabilită de emitentul respectivului titlu. Este menționat pe certificatul de securitate, cum ar fi certificatul de acțiune. Toate plățile dobânzilor se fac pe baza valorii nominale și nu pe baza valorii noționale. De asemenea, valoarea nominală a unui anumit titlu este fixă, dar valoarea noțională continuă să fluctueze în funcție de condițiile pieței.
De ce este irelevantă valoarea noțională?
Este doar o figură imaginară și poate irelevantă din cauza motivelor menționate mai jos:
- Nu ia în considerare riscul pe care îl suportă părțile la un contract financiar.
- În cazul contractelor legate de swap-uri de dobândă, nu valoarea noțională joacă un rol important. În schimb, fluctuația ratei LIBOR acționează ca un adevărat schimbător de jocuri.
Concluzie
După cum se explică în articol, valoarea noțională a unui instrument financiar reprezintă valoarea totală pe care o dețin valorile mobiliare subiacente pe baza prețului spot. Același lucru este utilizat în diferite tipuri de contracte derivate, cum ar fi swap-uri de dobândă, swap valutar, opțiuni pe acțiuni și așa mai departe.
