Ce este bula bursieră?
Bula bursieră este fenomenul în care prețurile acțiunilor companiilor nu reflectă poziția fundamentală a companiei și, din această cauză, există o divizare între economia reală și economia financiară cauzată fie din cauza exuberanței iraționale a pieței participanți sau din cauza mentalității turmei sau a oricărui alt motiv similar. În această situație, prețurile acțiunilor sunt umflate și nu pot fi susținute de performanța reală a companiei și de profiturile acesteia.
Explicaţie
Prețurile valorilor mobiliare tranzacționate pe piața bursieră sunt afectate de diverse motive, cum ar fi introducerea unei reglementări guvernamentale liberale sau măsuri expansive întreprinse de banca centrală a țării, cum ar fi reducerea ratei de politică de către rezerva federală. Astfel de măsuri încurajează oamenii să scoată bani din instrumente cu venit fix și să investească aceiași pe piața de capital mai riscantă în așteptarea unor randamente mai mari. Se așteaptă ca, datorită acestor schimbări de politică, companiile să aibă performanțe mai bune și, prin urmare, acțiunile lor vor crește.
Astfel de așteptări nu pot fi întotdeauna aliniate cu activitatea economică reală care se desfășoară în economia reală, deoarece, uneori, aceste măsuri nu sunt capabile să stimuleze economia cât mai mult posibil. Cu toate acestea, astfel de informații de piață nu sunt întotdeauna complete și, prin urmare, piețele financiare nu sunt complet eficiente. Aceasta implică faptul că prețurile nu transmit toate informațiile disponibile public sau privat.
Cum functioneazã?
Iată pașii erupției și inflației bulei bursiere:
Imaginea de mai sus prezintă etapele procesului de formare a bulelor; să-l înțelegem prin exemplul balonului dotcom din 1999:
# 1 - Inovație perturbatoare
Tehnologia Internetului a fost o tehnologie complet nouă, care ar revigora modul în care funcționează lumea. Părea foarte promițător și, prin urmare, o mulțime de companii au intrat în acest domeniu în perioada 1990-1997, pentru a profita de această perspectivă nouă industrie.
# 2 - Boom
Mai multe companii au văzut un nivel inițial de succes, iar investitorii au început să curgă din bani, în speranța unor randamente mai mari. Acest lucru a atras și mai multe companii în acest sector care ar fi putut să nu aibă capacitățile de a oferi o performanță puternică, dar au fost târâți de sectorul în plină expansiune. Mai mult, reformele fiscale și disponibilitatea mai mică a creditelor au încurajat aceste companii să intre pe această nouă piață. Aceasta a fost epoca în care Netscape și Yahoo! au lansat IPO-urile lor.
# 3 - Exuberanța irațională
În această etapă, investitorii își pierd perspectiva performanței și continuă să vândă bani fără să-și dea seama că companiile nu își dau puterea și, prin urmare, s-ar putea ca rentabilitățile promițătoare să nu se producă deloc. Acest lucru a condus la o divizare mai mare între performanță și așteptările de rentabilitate și a umflat prețurile acțiunilor. Acesta a fost momentul în care NASDAQ s-a cvadruplat, iar raporturile P / E au crescut dincolo de orice limită.
# 4 - Rezervare de profit
- Când cei hrăniți au început să-și dea seama că se îndreaptă spre o bulă, a început să crească ratele dobânzii, iar finanțarea a devenit volatilă.
- Mai mult, au apărut o mulțime de companii duplicate și s-au discutat despre fuziuni între ele. Fuziunile eșuate au dus la scăderea treptată a NASDAQ.
- Japonia, gigantul tehnologiei, a intrat într-o altă recesiune.
- Investitorii au început să-și dea seama că așteptările lor ar putea să nu fie aliniate cu performanța; au început să vândă și să rezerve profituri sau să accepte niveluri mai scăzute de pierderi, astfel încât să nu fie nevoiți să își vândă investiția la prețuri economice în timpurile viitoare; aceasta a urmat o corecție pe piață, unde prețurile acțiunilor au început să scadă.
# 5 - Panică
- La nivel global, piețele au început să asiste la astfel de incidente și, în această etapă, mai mulți investitori și-au văzut bogăția erodându-se și s-au alăturat jocului de vânzare.
- Investitorii au început să vândă la orice preț posibil pentru a ieși din sector și a-și salva gâtul. Acesta a fost momentul în care bula a izbucnit și a dus la prăbușirea pieței.
- Site-uri web precum Pets.com au ieșit din afaceri și au început să apară mai multe scandaluri contabile, cum ar fi Enron și Satyam.
- Prin acest timp, stocurile de tehnologie a pierdut aproximativ 3/4 mii de valoarea lor.
Exemplu al bulei bursiere
- Una dintre cele mai populare bule din istoria secolului al XX-lea este prăbușirea de pe Wall Street în 1929, după care s-a produs marea depresie. Acesta a fost momentul în care acțiunile NYSE s-au prăbușit, ducând la eroziunea bogăției pentru zeci de investitori; această prăbușire a urmat prăbușirii din Bursa de Valori din Londra și a dus la declanșarea Marii Depresiuni.
- Primul Război Mondial tocmai se încheiase și populația era extrem de optimistă, care migra spre zonele urbane pentru a găsi o muncă cu plată ridicată în expansiunea industrială. Au existat speculații foarte mari, care duceau la o divizare între produsul real și speculațiile despre același lucru, ducând la ignorarea faptului că producția de oțel, activitatea de construcții, vânzările de autoturisme încetineau în timp ce șomajul era în creștere.
- Bancherii au acordat un credit ușor, care nu putea fi susținut de elemente fundamentale. Media industrială Dow Jones încă urca înălțimi mai mari. Acestea au fost semnale că balonul s-a umflat prea mult și că va exploda oricând, ceea ce a dus la investitorii care au intrat într-o desfacere de vânzare, ceea ce a dus la pierderea constantă a valorii stocurilor și a dus, în cele din urmă, la o prăbușire în octombrie 1929.
Cauzele bulei bursiere
Următoarele sunt cauzele bulei bursiere.
# 1 - Speculații sălbatice
Acesta este unul dintre cele mai importante motive care duc la apariția bulelor bursiere, deoarece acesta este motivul pentru care se extinde defileul dintre economia financiară și cea reală. Atunci când participanții la piață nu sunt pregătiți să accepte provocările cu care se confruntă economia reală și cumpără în continuare acțiunile companiilor care au performanțe slabe în așteptarea pe care le vor câștiga atunci când aceste companii se vor descurca bine, aceasta conduce la inflația prețurilor acțiunilor și creează o bulă.
# 2 - Credit ieftin
Atunci când împrumuturile sunt disponibile la rate de dobândă foarte mici și băncile centrale sunt încă pe o scădere a ratei, atunci va trebui să provoace o creștere a activelor neperformante în timpurile viitoare, deoarece creditul ieftin este împrumutat de chiar și cei care nu au nicio intenție de a o rambursa efectiv. Prin urmare, acești împrumutați sunt obligați să vândă active și acest lucru duce la o reducere a capacității de producție, semnalând astfel o economie mai slabă și astfel prețurile acțiunilor încep să scadă.
# 3 - Panică
Când investitorii încep să-și dea seama că economia financiară este pe cale să se prăbușească, începe vânzarea de panică, oamenii încep să rezerve profituri sau să limiteze pierderile, ducând la scăderea prețului acțiunilor și acest lucru inițiază prăbușirea economiei și vine un moment în care unele acțiuni pot ' Nu găsesc cumpărători chiar și la cel mai mic preț.
# 4 - Riscuri politice
Atunci când riscurile geopolitice cresc și oamenii încep să se simtă nesiguri în țară, piața bursieră începe să scadă, iar dacă măsurile necesare nu sunt luate în timp util, prăbușirea devine inevitabilă.
Consecințele bulei bursiere
- Crash of Market: Așa cum s-a explicat mai sus, vine un moment în care bula se umflă dincolo de prag și chiar și o mică lovitură de pini o poate sparge, ducând la un crash pe piață atunci când bogăția este erodată complet, stocurile își pierd toată valoarea și economia intră în recesiuni.
- Recesiune: pe măsură ce piața se prăbușește, devine explicit că economia nu se descurcă bine de ceva vreme și, prin urmare, recesiunea se instalează în economie, oamenii sunt concediați, se adoptă măsuri austere. Devine iminentă pentru factorii de decizie fiscali și monetari. pentru a stimula economia și a repune industria pe drumul cel bun.
- Nemulțumire pe scară largă: atunci când economia nu merge bine, economiile oamenilor se consumă, iar viitorul începe să pară sumbru, oamenii își pierd speranța și motivația, ducând la instabilitate în economie.
Cum să observi bula bursieră?
Analiza curbei de randament este un instrument popular pentru analiza situației economice. Dacă instrumentele de datorie pe termen scurt au un randament mai mare în comparație cu cel pe termen lung, putem spune că economia ar putea intra într-o recesiune. Dacă așa este cazul și piața de valori încă prezintă creșteri constante, atunci există o șansă puternică ca piața de valori să se confrunte cu un balon.
Curba randamentului explicată mai sus se numește o curbă a randamentului inversat și implică faptul că investitorii sunt gata să renunțe la rate mai mari ale dobânzii în viitor, deoarece vor să își păstreze investițiile în siguranță și nu cred că economia se va descurca bine în viitorul. Prin urmare, ratele dobânzii primite la depozitele fixe sunt mai mari în timpurile actuale și vor scădea deoarece cererea va fi mai mare pentru astfel de instrumente, astfel încât costul acestora va fi mai mare și, deoarece ratele și prețurile dobânzii sunt invers legate, ratele dobânzii în viitorul va fi mai mic.
Concluzie
Putem spune pur și simplu că participanții la piață trebuie să fie conștienți de performanța sectorului înainte de a-și crește investițiile în orice sector și dacă nu se iau în considerare în timp util diviziunea dintre economia financiară și cea reală, o balon este inevitabilă și așa este o prăbușire deoarece odată ce balonul este prea mare, nicio măsură monetară sau fiscală nu poate opri explozia.
