Capitalizare de piață față de valoarea întreprinderii
Cercetarea valorii unei companii joacă un rol critic în orice sector al industriei financiare. Un motiv esențial este acela că îi ajută pe investitori nu numai să ia decizii mai bune de investiții, ci să le ofere o viziune cuprinzătoare pentru evaluările achizițiilor și scopurile bugetare. De asemenea, permite investitorilor și analiștilor să prognozeze și să prezică câștigurile viitoare ale unei companii.
Astfel, devine și mai important să se utilizeze valorile potrivite care pot fi utilizate pentru a măsura valoarea unei companii, având în vedere valorile financiare extinse. Cu toate acestea, parametrii cei mai frecvent utilizați sunt Market Cap și Enterprise Value.
Să aruncăm o privire.
- Ce este capitalizarea de piață?
- Calculul capitalizării pieței
- Preț versus capitalizare de piață
- Top 12 companii după capitalizare de piață
- De ce este importantă capitalizarea de piață?
- Ce este Enterprise Value?
- Top 12 companii de valoare pentru întreprinderi
- De ce este importantă valoarea Enterprise?
- De ce Enterprise Value oferă o valoare exactă pentru o companie?
- Capitalizare de piață față de valoarea întreprinderii
- concluzie
Ce este Market Cap?
De asemenea, cunoscută sub numele de capitalizare de piață este valoarea de piață a acțiunilor unei companii. Această valoare financiară evaluează valoarea unei afaceri bazată exclusiv pe stoc. Prin urmare, pentru a găsi capacul de piață al unei companii, se poate înmulți numărul acțiunilor restante cu prețul curent al acțiunilor.
Formula valorificării pieței este următoarea;
Capitalizare de piață = acțiuni restante x preț pe acțiune
Unde:
- Acțiune restantă = numărul total de acțiuni comune emise de o companie, cu excepția acțiunilor preferențiale.
- Prețul pe acțiune = prețul curent al acțiunii pe piața individuală listată, cum ar fi NSE, BSE, NYSE și NASDAQ etc.
Calculul capitalizării pieței
Vă rugăm să consultați tabelul de mai jos pentru calculele capitalizării pieței.
sursa: ycharts
Capitalizarea pieței este Acțiuni restante (1) x Preț (2) = Capitalizare de piață (3)
Apple are un total de 5.332 miliarde de acțiuni în circulație, fiecare acțiune tranzacționându-se la prețul actual de piață de 110,88 USD (închiderea din 9 noiembrie). În consecință, capitalizarea sa de piață valorează 591,25 miliarde USD (5,332 * 110,88 USD), pe baza informațiilor date mai sus.
Important este de remarcat aici că capitalizarea de piață a unei companii continuă să se schimbe odată cu fluctuația prețului acțiunilor. Aceasta înseamnă că plafonul de piață al companiei crește și scade odată cu creșterea și scăderea prețului acțiunilor.
Unde găsiți informații despre capitalizarea pieței?
Determinând valoarea unei companii, studenții sau investitorii de intrare pot găsi informații detaliate cu privire la prețul actual al acțiunii unei companii, acțiunile restante, valoarea întreprinderii etc. pe diverse site-uri web, cum ar fi Yahoo! Finanțe, Google Finance, Bloomberg și multe alte site-uri web. Se poate căuta compania completând numele sau marcatorul companiei în motorul de căutare pentru a obține informațiile.
De asemenea, puteți lua în considerare accesul la Ycharts pentru același lucru.
Preț versus capitalizare de piață
T el investitorii nu ar trebui să fie purtat cu prețul pe acțiune , deoarece este una dintre cele mai comune concepții greșite cu privire la un bun indicator al dimensiunii unei companii.
De exemplu, dacă o companie ABC are 7,78 miliarde de acțiuni în circulație și prețul actual de piață al acțiunilor sale este de 80 USD pe acțiune, va avea o capitalizare de piață de 622,4 miliarde USD. Adică, plafonul de piață al companiei ABC este mai mare cu 29,7 miliarde de dolari comparativ cu plafonul de piață al Apple de 592,7 miliarde de dolari.
Mai mult, această plafon de piață mai mare pentru ABC a fost în ciuda prețului actual al acțiunilor sale, care este mai mic decât cel al Apple, așa cum sa menționat mai sus. Astfel, o companie cu un preț al acțiunilor mai mare nu înseamnă neapărat că compania valorează mai mult decât compania cu un preț al acțiunilor mai mic.
Top 12 companii după Market Cap
Mai jos este lista primelor 12 companii după capitalizare de piață. Remarcăm că Apple este în top cu o capitalizare de piață de aproape 590 miliarde de dolari, unde Google este al doilea cu o capitalizare de piață de 539,7 miliarde de dolari.
sursa: ycharts
Capitalizarea pieței și justificarea investiției
Compania cu o capacitate de piață mai mică oferă investitorilor oportunități de creștere mai mari în viitor, în timp ce compania cu o capacitate de piață mai mare este îndreptățită să suporte un risc mai mic în ceea ce privește volatilitatea prețurilor și să aibă o rată de creștere durabilă, cu o bună rentabilitate a investiției. Graficul de mai jos prezintă plafonul de piață pentru cele mai mari companii din lume.
De ce este importantă Market Cap?
- Ajută investitorii și analiștii să examineze costul cumpărării întregii acțiuni ale unei companii în cazul unei fuziuni sau achiziții.
- Această valoare financiară ajută la determinarea factorilor determinanți în evaluarea stocului.
- Reprezintă viziunea de piață a valorii acțiunilor unei companii.
- Capacitatea de piață permite investitorilor să facă o investiție potențială într-o companie pe baza dimensiunii capitalului de piață, cum ar fi capitalizare mare, capitalizare medie și capitalizare mică.
- Facilitează investitorii să identifice colegii din același sector sau industrie. De asemenea, citiți compoziții comparabile.
Astfel, este evident din informațiile și exemplele de mai sus că capitalizarea de piață este funcția atât a prețului pe acțiune, cât și a acțiunilor restante. Cu toate acestea, ignoră complet partea de datorie a unei companii care joacă un rol la fel de important în evaluarea generală a companiei la achiziționarea de către noii proprietari. Ca atare, ultima parte a acestui articol va evidenția pe scurt valoarea Enterprise, care oferă o imagine clară a valorii reale a unei companii. Să aruncăm o privire.
Ce este Enterprise Value?
Enterprise Value, pe de altă parte, este o abordare mai cuprinzătoare și alternativă pentru măsurarea valorii totale a unei companii. Ține seama de diferite valori financiare, cum ar fi capitalizarea de piață, datoria, dobânzile minoritare, acțiunile preferențiale și numerarul total și echivalentele de numerar pentru a ajunge la valoarea totală a unei companii. Deși interesul minoritar și acțiunile preferențiale sunt păstrate de cele mai multe ori pe zero în mod eficient, este posibil să nu fie cazul unor companii.
În cuvinte simple, valoarea întreprinderii este prețul total al cumpărării unei companii, deoarece calculează valoarea exactă a unei companii.
Formula de calcul al EV ar fi;
Valoarea întreprinderii = valoarea de piață a acțiunilor ordinare sau a capitalului de piață + valoarea de piață a acțiunilor preferate + datoria totală (inclusiv datoria pe termen lung și scurt) + dobânda minoritară - numerarul total și echivalentele de numerar.
Sau
Valoarea întreprinderii = Capitalizare de piață + Datorie + Acțiuni minoritare + Acțiuni preferate - Numerar total și echivalente de numerar
sursa: ycharts
Cu toate acestea, se consideră că o companie cu mai mulți bani și o datorie totală mai mică în bilanțul său va avea o valoare a întreprinderii mai mică decât capitalizarea sa de piață. În schimb, o companie cu numerar mic și mai multe datorii în bilanț va avea o valoare a întreprinderii mai mare decât capitalizarea sa de piață.
De exemplu, aruncați o privire la JPMorgan Chase. Este numerar, iar echivalentul în numerar este foarte mare. Acest lucru are ca rezultat valoarea întreprinderii sale mai mică decât capitalizarea de piață.
sursa: ycharts
Top 12 companii de valoare pentru întreprinderi
Mai jos este o listă a companiilor cu cele mai bune valori ale întreprinderii.
sursa: ycharts
De ce este importantă valoarea Enterprise?
- O companie cu datorii mai mici sau deloc rămâne o opțiune de cumpărare atractivă pentru investitori din cauza riscului mai mic aferent acesteia.
- O companie cu datorii mari și mai puțini numerari prezintă un risc mai mare, deoarece datoria crește costurile și, prin urmare, rămâne mai puțin atractivă pentru investitori.
De exemplu , două companii cu aceeași capitalizare de piață pot furniza în mod fundamental o valoare diferită a întreprinderii datorită unui nivel ridicat al datoriei și soldurilor de numerar scăzute pentru una și datorii reduse și numerar ridicat pentru cealaltă. Acest lucru este dat în tabelul de mai jos.
| Capitalizare de piață | Creanţă | Bani lichizi | Valoarea întreprinderii | |
| Compania A | 10 miliarde de dolari | 5,0 miliarde de dolari | 1,0 miliarde de dolari | 14,0 miliarde de dolari |
| Compania B | 10 miliarde de dolari | 2,0 miliarde de dolari | 3,0 miliarde de dolari | 9,0 miliarde de dolari |
Din exemplul de mai sus, este clar că Compania A rămâne mai riscantă în comparație cu Compania B, datorită datoriei mai mari, deși capitalizarea lor pe piață este identică. Prin urmare, cumpărătorul va fi mai probabil să achiziționeze Compania B, care nu are datorii.
De ce Enterprise Value oferă o valoare exactă pentru o companie?
Aprofundându-ne mai mult în valoarea întreprinderii, se descoperă că calculează valoarea activelor care permit companiei să își producă produsul și serviciile. Prin urmare, se poate spune că cuprinde valoarea economică a unei firme datorită faptului că ia în considerare capitalul de capital și obligația de datorie a unei întreprinderi. Un aspect cheie care include datoria totală și capitalul total este faptul că aceste valori permit companiei să calculeze rapoartele EV.
De asemenea, uitați-vă la Valoarea capitalurilor proprii vs. Valoarea întreprinderii.
Rapoarte EV
: Ratele EV îi ajută pe investitori să ofere informații și comparații cheie între două companii care au diferențe mari în structura capitalului și, prin urmare, iau decizii de investiții solide.
Există un număr destul de mare de rapoarte EV. Ei includ;
- EV / EBIT (Venituri înainte de dobânzi și impozite)
- EV / EBITDA (Câștiguri înainte de dobândă, impozitare, amortizare și amortizare)
- EV / CFO (numerar din operațiune)
- EV / FCF (Flux de numerar liber)
- EV / Vânzări sau Venituri
- EV / Active
În scopul acestei discuții, vom discuta raportul EV / EBIT.
EV / EBIT
Raportul EV / EBIT îi ajută pe investitori să afle multiplul întreprinderii care rămâne o funcție critică în decizia de cumpărare. De obicei, multiplul întreprinderii inferioare este considerat o valoare mai bună a unei firme în compararea celor două companii diferite deținute pentru achiziții.
De fapt, investitorii pot obține randamentul câștigurilor la transformarea raportului care le permite investitorilor să cunoască randamentul câștigurilor pentru o companie. Cel mai adesea, un randament de câștig mai mare indică o valoare mai bună pentru o firmă.
Să comparăm două companii pentru a înțelege mai bine acest raport și implicația acestuia asupra procesului decizional. De exemplu, compania ABC are o valoare a întreprinderii de 5 miliarde, iar câștigurile sale înainte de dobânzi și impozite sunt de 500 de milioane de dolari, în timp ce compania XYZ are o valoare a întreprinderii de 5 miliarde de dolari, iar câștigurile sale înainte de dobândă și impozite sunt de 650 de milioane de dolari.
Compania ABC:
EV / EBIT = 5,0 miliarde USD / 500 milioane USD = 10 multiple (5000/500)
EBIT / EV = 500 milioane USD / 5,0 miliarde USD = randament de 10% (500/5000)
Compania XYZ:
EV / EBIT = 5,0 miliarde USD / 650 milioane USD = 7,7 multiplu
EBIT / EV = 650 milioane dolari / 5,0 miliarde = randament de 13%
Justificarea investiției pentru EV / EBIT
Regula degetului mare spune că randamentele mai mici și mai mari ale veniturilor întreprinderii reflectă o valoare mai bună pentru banii dvs. Astfel, în acest caz, dacă investitorii vor fi dispuși să-și pună banii în compania XYZ, întrucât are un randament mai mic și mai mare al câștigurilor.
La fel, valoarea investitorilor poate calcula celălalt raport. Regula generală se aplică tuturor rapoartelor EV, în ciuda diferențelor mari în celelalte valori financiare, cum ar fi EBITDA, fluxul de numerar din operațiuni, fluxul de numerar liber, vânzări și venituri și active, păstrând în același timp structura capitalului pe un punct neutru.
Astfel, odată ce investitorii sau investitorii de valoare pot afla valoarea întreprinderii, acesta poate fi într-o poziție mai bună pentru a lua decizia de a merge sau nu pentru achiziție. Ca atare, EV poate fi considerat indicatori financiari critici, calculând valoarea întreprinderii.
Capitalizare de piață față de valoarea întreprinderii
| Capitalizare de piață vs. Valoarea întreprinderii | ||
| Zona de comparație | Capitalizare de piață | Valoarea întreprinderii |
| Sens | Se referă la valoarea de piață a acțiunilor restante | Se referă la costurile de achiziție, inclusiv suma de plătit pentru datorii și capitaluri proprii |
| Formulă | Numărul de acțiuni aflate în circulație (x) prețul curent al acțiunii | Capitalizare de piață + Datorie + Dobândă minoritară + Acțiuni preferențiale - total numerar și echivalente de numerar |
| Preferinţă | Mai puțin preferat datorită utilizărilor sale în calculul teoretic decât practic pentru a determina valoarea unei companii. | Mai preferat, deoarece ia în considerare o serie de factori pentru a calcula valoarea reală a unei companii. |
Capitalizare de piață față de Enterprise Value Video
Concluzie
Astfel, este clar din exemplele de mai sus că ambele valori financiare au abordări diferite pentru a identifica valoarea de piață a companiei date. Capitalizarea pieței este o parte care îi ajută pe investitori să găsească informații cu privire la dimensiunea, valoarea și creșterea companiei; valoarea întreprinderii permite investitorilor să măsoare valoarea generală de piață a unei companii la cealaltă. Cu toate acestea, valoarea întreprinderii este preferată mai mult decât valoarea capitalizării pieței datorită faptului că determină cu exactitate valoarea companiei și îi ajută pe analiști să prognozeze creșterea companiei în viitor prin utilizarea rapoartelor EV, așa cum se menționează în acest articol.
Postări utile
- Formula capitalizării pieței
- Calculați valoarea întreprinderii la EBIT
- Calcul EV / EBITDA
- Calculul valorii capitalului propriu
