Raportul fondului de rulment (definiție, formulă) - Cum se calculează?

Cuprins

Ce este raportul fondului de rulment?

Ce este raportul fondului de rulment?

Raportul fondului de rulment este raportul care ajută la evaluarea performanței financiare și a stării de sănătate a companiei, în care raportul mai mic de 1 indică probabilitatea unei probleme financiare sau de lichiditate în viitor la companie și este calculat prin împărțirea activelor curente compania cu totalul datoriilor sale curente.

Formulă

Raportul fondului de rulment = Active circulante ÷ Datorii curente

În general, poate fi interpretat după cum urmează:

Dacă acest raport este în jur de 1,2 până la 1,8 - Se spune în general că este un raport echilibrat și se presupune că compania este un stat sănătos pentru a-și plăti pasivele.
Dacă este mai mic de 1 - Este cunoscut ca un fond de rulment negativ, ceea ce înseamnă, în general, că societatea nu este în măsură să își plătească pasivele. Un capital de lucru negativ constant poate duce, de asemenea, la faliment. (Explicația detaliată este dată într-un segment ulterior)
Dacă acest raport este mai mare de 2 - Compania poate avea fonduri excesive și inactive care nu sunt bine utilizate. Nu ar trebui să fie cazul, deoarece costul de oportunitate al fondurilor inactive este, de asemenea, ridicat.

Cu toate acestea, aceste rapoarte diferă în general de tipul industriei și nu vor avea întotdeauna sens.

Exemplu

Sears Holding a scăzut cu 9,8% ca urmare a pierderilor continue și a rezultatelor trimestriale slabe. Nici echilibrul lui Sears nu arată prea bine. Moneymorning a numit Sears Holding drept una dintre cele cinci companii care ar putea da faliment în curând.

Mai ales dacă verificați situația fondului de rulment al Sears Holdings și calculați raportul fondului de rulment, veți observa că acest raport a scăzut continuu în ultimii 10 ani sau cam așa ceva. Acest raport sub 1,0x nu este cu siguranță bun.

Componente

Să ne uităm la componentele critice ale raportului fondului de rulment - Active curente și datorii curente.

Active curente:

În cuvinte generale, activele circulante includ numerar și alte active care pot fi convertite în numerar în decurs de un an.

sursa: Colgate 2015 10K

Exemple de active circulante sunt:

Investiții pe termen scurt în fonduri mutuale
Creanțe de încasat
Inventar (constă din materii prime, lucrări în curs și produse finite)
Sold bancar

Datorii curente:

Datoriile curente sunt cele care vor fi scadente în termen de un an sau vor trebui plătite într-un interval de un an.

sursa: Colgate 2015 10K

Exemple de pasive curente sunt:

Creanțe
Bancnote de plătit (datorate în termen de un an)
Alte cheltuieli sunt de obicei plătibile într-o lună, cum ar fi salariul, aprovizionarea cu materiale etc.

Să calculăm din capitalul de lucru pentru Colgate din imaginile de mai sus.

Aici, active curente = numerar și echivalente de numerar + creanțe + stocuri + alte active curente

Active curente (2015) = 970 USD + 1.427 USD + 1.180 USD + 807 USD = 4.384 USD

Datorii curente = Obligațiuni și împrumuturi de plătit + Porțiune curentă a datoriilor pe termen lung + Conturi de plătit + Impozite pe venit acumulate + Alte acumulări

Datorii curente (2015) = 4 USD + 298 USD + 1.110 USD + 277 USD + 1.845 USD = 3.534 USD

Capital de lucru (2015) = Active circulante (2015) - Datorii curente (2015)

Capital de lucru (2015) = 4.384 USD - 3.534 USD = 850 USD
Raportul capitalului circulant (2015) = 4.384 USD / 3.534 USD = 1,24x

Acest raport este, de asemenea, cunoscut sub numele de Current Ratio

Modificări ale raportului fondului de rulment

După cum s-a explicat mai sus, fondul de rulment este o cifră dinamică și continuă să se schimbe odată cu modificarea ambelor active / pasive. Tabelul următor rezumă efectele modificărilor componentelor individuale ale fondului de rulment:

Componentele capitalului de lucru	Schimbare	Efect asupra capitalului de lucru
Activele curente	Crește	Crește
Activele curente	Scădea	Scădea
Datorii curente	Crește	Scădea
Datorii curente	Scădea	Crește

Capital de lucru vs lichiditate

După cum sa discutat anterior, fondul de rulment este diferența dintre activele și pasivele sale curente. Acestea sunt cifre financiare independente care pot fi obținute din bilanțul unei companii. Nu este o dovadă a poziției de lichiditate a unei companii.

Să înțelegem acest lucru cu ajutorul unui exemplu:

Detalii	WC de companie	Lichid de companie
Activele curente	500	1000
Datorii curente	500	500
Raportul fondului de rulment	1: 1	2: 1

În cazul de mai sus, Company Liquid pare a fi mai lichid în comparație cu Company Company. Acum, permiteți-ne să includem câteva detalii în tabelul de mai sus

Detalii	WC de companie	Lichid de companie
Perioada medie de colectare (A / cs de primit)	30 de zile	120 de zile
Perioada medie de plată (A / cs Payable)	60 de zile	90 de zile

Luând cele două statistici de mai sus, este clar că Company WC va putea genera numerar într-un mod mai eficient, mai degrabă decât Company Liquid. Raportul capitalului de lucru singur nu este suficient pentru a determina lichiditatea. Sunt necesari și următorii alți indicatori financiari:

Zile de inventar formula restantă = Costul vânzărilor pe zi ÷ Stocuri medii
Zilele de vânzări formula restantă = Vânzări nete pe zi ÷ Creanțe medii
Formula zilelor de plătit restante = Costul vânzărilor pe zi ÷ Conturi medii de plătit

Aceste măsurători ale cifrelor de afaceri respective, de exemplu, stocul zilelor restante înseamnă de câte ori inventarul a fost vândut și înlocuit într-un an dat.

Cei trei indicatori de mai sus pot fi utilizați pentru a măsura ciclul de conversie a numerarului (CCC), care indică numărul de zile necesare pentru a converti activele curente nete în numerar. Cu cât ciclul este mai lung, cu atât afacerea are mai mult fondurile utilizate ca fond de rulment fără a câștiga o revenire la acesta. Deci, afacerea ar trebui să urmărească minimizarea CCC pe cât posibil.

Ciclul de conversie a numerarului (CCC) = Zilele de inventar restante + Zile de vânzări restante - Zile de plătit restante

Ciclul de conversie a numerarului (CCC) va fi o măsură mai bună pentru a determina lichiditatea companiei, mai degrabă decât raportul său de capital de lucru.