Ce este Zilele de lucru?
Zilele de capital de lucru este un raport vital luat în considerare pentru analiza fundamentală a companiei, care indică numărul de zile (cu atât mai mic cu cât este mai bine) o companie necesită pentru a-și converti capitalul de lucru în veniturile din vânzări. Este derivat din fondul de rulment și din cifra de afaceri anuală.
Formula este următoarea:
Formula zilei de capital de lucru = (Fond de rulment * 365) / Venituri din vânzări.Definiții importante
- Capital de lucru: Diferența dintre activele curente și pasivele curente ale companiei este cunoscută sub numele de capital de lucru. Formula pentru fondul de rulment este următoarea: Fond de rulment = active curente - pasive curente.
- Active curente: Activele care ar putea fi realizate, utilizate sau stinse într-un ciclu normal de funcționare sunt considerate active curente. de exemplu, stocuri, numerar și echivalente de numerar, creanțe comerciale, cheltuieli preplătite etc.
- Datorii curente: Datoriile care trebuie plătite într-un ciclu de funcționare sunt cunoscute sub denumirea de Datorii curente - de exemplu, datorii comerciale, cheltuieli restante, facturi datorate etc.
- Ciclul de funcționare: Ciclul de funcționare este timpul necesar unei entități pentru a ajunge din stadiul inițial de cumpărare a materiilor prime pentru a realiza numerarul din creanțele comerciale. Ciclul de funcționare variază de la o companie la alta și este considerat mai scăzut cu atât mai bine cu cât compania este destul de eficientă în realizarea numerarului investit în capital de lucru. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de ciclul de conversie a numerarului.
- Capitalul de lucru mediu: dacă luăm în considerare o perioadă mai lungă pentru fondul de rulment, este mai bine să luăm media capitalului de lucru pentru a elimina denivelările din cifrele înregistrate, dacă există. Să presupunem că luăm în considerare raportul pentru un an; prin urmare, am putea lua media fondului de rulment la data deschiderii și închiderii anului. De asemenea, am putea merge mai departe și a lua sferturi în loc de date de deschidere și închidere pentru calculele noastre.
- Capital de lucru operațional: Capitalul de funcționare denotă scăderea pasivelor de exploatare din activele de exploatare. Activele și pasivele curente care sunt utilizate sau contribuie direct la operațiunile companiei sunt cunoscute sub numele de active și pasive operaționale.
Formula pentru fondul de rulment operațional este următoarea:
Capital de lucru operațional = (Active curente de exploatare - Datorii curente de exploatare)Câteva exemple de elemente operaționale sunt Imobilizările; Instalații și utilaje (implicate în producție), stocuri, datorii comerciale și creanțe, numerar blocat în scopuri operaționale, etc. Numerele alocate pentru investiții, titluri negociabile și alte astfel de active sau datorii nu ar fi luate în considerare pentru calcularea capitalului de funcționare operațional.
În unele organizații, dacă există o prezență substanțială a activelor sau pasivelor neoperante sau dacă este ușor disponibilă bifurcația pentru sume neoperante, această metodă ar putea fi utilizată.
În exemplul următor, presupunem că alte active curente și alte datorii curente nu au caracter operațional. Deci, acestea nu sunt luate în considerare pentru calcularea fondului de rulment operațional.
Exemple de zile de capital de lucru
Mai jos sunt exemple de zile de capital de lucru.
Exemplul nr. 1
Să luăm numerele anuale ale Microsoft Corp. la 30 iunie 2019 pentru calcularea Zilelor de lucru. Venituri de 125.843 milioane dolari, active curente și pasive curente de 175.552 milioane dolari, respectiv 69.420 milioane dolari.
Soluţie
Mai jos sunt date pentru calcularea zilelor fondului de rulment
Calculul fondului de rulment
Capital de lucru = Active circulante - Datorii curente
- = 175552 USD- 69420 USD
- = 106132 USD
- = (106.132 dolari * 365) / 125.843 milioane dolari
- = 307,83 zile.
Indică capacitatea entității de a converti fondul de rulment în Venit în aproximativ 308.
Exemplul nr. 2
Să luăm în considerare următoarele cifre și să calculăm Zilele de lucru. Veniturile pentru perioada respectivă sunt de 2,00,00,000 USD. Ia-ți 360 de zile în calcul.
Soluţie
Mai jos sunt date date -
Calculul capitalului de lucru net
- = 180000 $ - 100000 $
- Capital de lucru net = 80000 USD
Calculul zilelor de capital de lucru
- = (80000 $ * 360) / 200000 USD
- = 144 de zile
Aici, în exemplul de mai sus, după cum putem vedea, Zilele de capital de lucru este de 126 de zile, ceea ce înseamnă că compania are capacitatea de a recupera capitalul său de lucru total investit în 144 de zile.
Exemplul nr. 3
În exemplul următor, presupunem că alte active curente și alte datorii curente nu au caracter operațional. Veniturile pentru perioada respectivă sunt de 2,00,00,000 USD. Ia-ți 360 de zile în calcul. Calculați zilele și capitalul de funcționare net
Soluţie
Mai jos sunt datele date -
Calculul capitalului de lucru operațional
- = 150000 $ - 80000 $
- Capital de lucru operațional = 70000 USD
Calculul zilelor de capital de lucru este după cum urmează -
- = (70000 $ * 360) / 200000 USD
- = 126 zile
Aici, în exemplul de mai sus, după cum putem vedea, Zilele de lucru sunt 126 de zile, ceea ce înseamnă că compania are capacitatea de a recupera capitalul său de lucru total investit în 126 de zile.
Avantaje
- Este un bun indicator al eficienței operaționale a companiei. Aceasta implică numărul de zile pe care compania le-ar necesita pentru a-și realiza investițiile inițiale în fondul de rulment până la realizările din veniturile din vânzări. Deci, dacă numărul rezultat este mai mic, este considerat mai bun.
- Acest raport îi ajută pe analiști să ia în considerare compania cu un ciclu mai bun de fonduri, împreună cu eficiența operațiunilor afacerii.
Dezavantaje
- Raportul nu explică clar nimic dacă considerăm rezultatul ca un număr absolut. Deoarece Zilele până la fondul de rulment variază de la companie la companie și industrie la industrie. De asemenea, depinde în mare măsură de natura afacerii. De exemplu, dacă o companie are o afacere comercială, aceasta ar avea un raport mult mai mic în comparație cu afacerile implicate în procesul de fabricație.
- De asemenea, este dificil să se prevadă direcția corectă a companiei, deoarece aceasta implică mai multe variabile în numărător, cum ar fi diverse active și pasive curente. Pentru a obține o imagine reală, trebuie să aprofundăm și să mergem la elementele individuale de active și pasive pentru a măsura impactul acesteia asupra raportului general. Dacă nu facem acest lucru, este foarte posibil ca unul sau doi indicatori grei să manipuleze raportul și să reflecte imaginea neechitabilă.
De exemplu, raportul ar putea fi mai mic din următoarele motive:
- Creșterea veniturilor din vânzări: arată o indicație mai bună, deoarece reflectă capacitatea de a vinde produse a crescut.
- Întârziere a conturilor de plătit: este, de asemenea, un semn bun, deoarece acest lucru se întâmplă, în general, datorită puterii de negociere fiabile a entității și reflectă o slăbiciune a creditorilor.
- Creanțe umflate sau de creanță: Deși, dintr-o privire superficială, această situație pare rezonabilă, dar rezultatul final este negativ. Excesul de numerar din cărți denotă lipsa oportunității de a investi fonduri în întreprinderi viitoare. În mod similar, creșterea conturilor de creanță indică, de asemenea, incapacitatea companiei de a cere cotizații de la debitori. Această situație provine, în general, din lipsa puterii de negociere și din prezența unor produse inferioare sau cu mișcare lentă.
Concluzie
Per ansamblu, Raportul de capital de lucru pe zile se dovedește a fi o măsură esențială pentru verificarea eficienței și eficacității investițiilor de capital în procesul de operare al afacerii. Ajută investitorii / analiștii să compare companiile cu o poziție similară pe baza utilizării mai bune a fondurilor și a ciclului de operare. Deși oferă o imagine clară a capacităților organizației de a converti investițiile inițiale în realizarea veniturilor, devine dificil de înțeles datorită implicării mai multor variabile.
