Raportul de acoperire este capacitatea companiei de a-și putea acoperi obligațiile, inclusiv datorii, obligații de leasing și dividende în orice perioadă de timp, iar unele dintre rapoartele populare includ rapoarte de acoperire a datoriilor, rate de acoperire a dobânzilor și raport de acoperire a cheltuielilor fixe.
Formula pentru a calcula raportul de acoperire
Formulele de acoperire sunt utilizate pentru a analiza capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile. Obligațiile sunt sub formă de plăți de datorii, plăți de dobânzi sau plăți de leasing. Formulele pentru aceste trei rapoarte cele mai populare sunt după cum urmează:
# 1 - Raportul de acoperire a taxelor fixe
Acoperire taxă fixă = (EBIT + Plăți de leasing) / (Plăți de dobânzi + Plăți de leasing)# 2 - Raport de acoperire a dobânzii
Acoperirea dobânzii = EBIT / plăți de dobândă# 3 - Raport de acoperire a datoriilor
Acoperirea datoriei = Fluxul de numerar din operațiuni / Datoria totalăExplicaţie
Formula ratelor de acoperire este utilizată pentru a determina cât câștigă o companie profit din exploatare sau numerar din operațiuni pentru a-și acoperi datoriile sub formă de dobânzi sau plăți de leasing. Cheltuielile cu dobânzile reprezintă o datorie pentru companie pe care compania trebuie să o plătească creditorilor săi, care împrumută companiei bani pentru extinderea afacerii. Cea mai mare parte a cheltuielilor cu dobânzile se datorează datoriei pe termen lung a companiei, motiv pentru care acest raport este, de asemenea, considerat drept raportul de solvabilitate, deoarece înseamnă dacă compania este suficient de solventă pentru a plăti datoria.
Dacă compania nu este în măsură să genereze suficient profit din exploatare pentru a achita dobânzile, atunci deținătorii de creanțe îi pot cere companiei să depună faliment și să-și vândă activele pentru a plăti datoria către deținătorii de creanțe. Creditorii caută un raport mai mare, ceea ce înseamnă că compania acoperă plata dobânzii cu veniturile sale operaționale generate pe parcursul desfășurării normale a activității. Raporturile de acoperire nu sunt reprezentate sub forma unui procent; este reprezentat sub forma unui număr absolut pentru a afla de câte ori profitul operațional acoperă costul dobânzii.
Exemple de calcul ale formulei raportului de acoperire
Să vedem câteva exemple simple sau avansate pentru a o înțelege mai bine.
Exemplul nr. 1
Să încercăm să înțelegem cum să calculăm aceste trei rapoarte cu ajutorul unei companii arbitrare A. Trebuie să facem câteva ipoteze pentru a calcula aceste rapoarte.
Să presupunem că EBIT (câștigurile înainte de dobânzi și impozite) pentru compania A sunt de 400 de milioane de dolari. Și compania a preluat unele active care fac parte din bilanțul lor într-un contract de leasing și nu au cumpărat activul direct. Să presupunem că plățile de leasing pentru acele active combinate pentru un sfert sunt de 45 de milioane de dolari. Și compania a luat datorii pentru a cumpăra active. Să presupunem că plățile dobânzii pentru acea datorie combinate pentru un sfert sunt de 50 de milioane de dolari, iar fluxul de numerar din operațiuni, cunoscut și sub numele de CFO pentru compania A, este de 3000 de milioane de dolari. Și compania a luat datorii pentru a cumpăra active. Să presupunem că datoria totală luată de o companie este de 700 de milioane de dolari.
Utilizați următoarele informații pentru calcularea formulei raportului de acoperire.
# 1 - Formula raportului de acoperire a taxei fixe
Raport de acoperire a taxelor fixe = (400 $ + 45 $) / (50 $ + 45 $)
= 4,68
Deci, raportul de acoperire a taxelor fixe pentru companie va fi de 4,68. Cu cât este mai mare raportul, este mai bun, deoarece înseamnă că compania este capabilă să acopere datoriile de aproape 5 ori cu ajutorul profiturilor sale operaționale.
# 2 - Formula raportului de acoperire a dobânzii
Raportul de acoperire a dobânzii = 400 $ / 50 $
= 8,0
Deci, raportul de acoperire a dobânzii pentru companie va fi de 8. Cu cât este mai mare raportul mai bun, deoarece înseamnă că compania este capabilă să acopere datoriile de aproape 8 ori, cu ajutorul profiturilor sale operaționale.
# 3 - Formula raportului de acoperire a datoriilor
Raportul de acoperire a datoriilor = 3.000 USD / 700 USD
= 4,29
Deci, raportul de acoperire a datoriilor pentru companie va fi de 4,29. Cu cât este mai mare raportul, este mai bun, deoarece înseamnă că compania este capabilă să acopere datoriile cu numerarul generat din operațiuni.
Exemplul nr. 2
Profitul operațional sau EBIT pentru industrii pentru un sfert este de 17341 milioane de dolari. Și cheltuielile cu dobânzile sau costul financiar pentru perioada respectivă sunt de 4.119 milioane. Putem calcula formula raportului de acoperire a dobânzii pentru dependență pentru trimestrul respectiv folosind aceste două numere.
Utilizați următoarele informații pentru calcularea ratei de acoperire a dobânzii.
Prin urmare, calculul ratei de acoperire a dobânzii este după cum urmează,
- Raportul de acoperire a dobânzii = 17341/4110
Raportul de acoperire a dobânzii va fi -
Rata de acoperire a dobânzii = 4,21
Înseamnă că compania este capabilă să genereze profit din exploatare, care este de patru ori peste datoria totală a dobânzii pentru perioada respectivă.
Exemplul nr. 3
Profitul operațional sau EBIT pentru industrii pentru un sfert este de 5800 de milioane de euro. Iar cheltuielile cu dobânzile nete sau costul financiar pentru perioada respectivă sunt de 1116 miliarde de lei. Putem calcula raportul de acoperire a dobânzii pentru dependență pentru trimestrul respectiv folosind aceste două numere.
Utilizați următoarele informații pentru calcularea ratei de acoperire a dobânzii.
Prin urmare, calculul ratei de acoperire a dobânzii este după cum urmează,
Rata de acoperire a dobânzii = 5800/1116
Raportul de acoperire a dobânzii va fi -
Raportul de acoperire a dobânzii = 5,20
Înseamnă că compania este capabilă să genereze profit din exploatare, care este de cinci ori peste pasivul total al dobânzii pentru perioada respectivă.
Relevanță și utilizări
Formula ratelor de acoperire este una dintre cele mai importante formule pentru creditori pentru a afla starea de credit a unei companii. Acesta arată de câte ori profitul operațional al unei companii din operațiunile sale de afaceri este capabil să acopere cheltuielile totale cu dobânzile pentru companie într-o perioadă de timp dată. Creditorii sau investitorii unei companii caută acest raport, indiferent dacă raportul este suficient de mare pentru companie. Cu cât raportul este mai mare, este mai bun din perspectiva creditorilor sau a investitorilor.
Un raport mai mic va însemna atât emisiile de lichiditate pentru firmă și, de asemenea, în unele cazuri, poate duce și la probleme de solvabilitate pentru o companie. Dacă compania nu câștigă suficiente venituri din exploatare din cursurile normale ale afacerii, atunci nu va putea rambursa dobânda datoriei.
