Definiție de rulare frontală
Front Running, denumit tailgating, este interzis în care un broker tranzacționează titlul folosind cunoștințele sale preexistente de informații nepublicate cu privire la o tranzacție mare care poate modifica potențial prețul activelor, capitalului propriu sau instrumentelor derivate cu motivul de a câștiga avantaj.
Cum functioneazã?
Cu motivul de a obține un avantaj economic, atunci când un broker sau un comerciant face tranzacții înainte de o comandă mare, care nu este publicizată, o astfel de practică este în curs de desfășurare. De exemplu, atunci când un broker primește o comandă de la un client pentru a cumpăra un milion de acțiuni ale companiei Syndicate și brokerul înainte de a executa cererea clientului, plasează o comandă pentru același stoc pentru propriul cont și apoi plasează comanda clientului, ceea ce face ca prețul acțiunilor să crească brusc datorită comenzii în vrac a clienților, ceea ce creează un profit imens pentru broker. Este o practică comercială ilegală care oferă câștiguri nedrepte unui broker sau comerciant.
Exemple de funcționare frontală
Să discutăm următoarele exemple.
Exemplul nr. 1
Să presupunem că un broker primește ordinul de a vinde cinci milioane de acțiuni ale SAMCO INC pe piață. Ca rezultat al vânzării, este posibil ca prețurile să scadă. Brokerul vinde 1000 de acțiuni ale SAMCO INC din contul său pe piață înainte de a executa comanda de vânzare primită. După cum a fost planificat la vânzările a cinci milioane de acțiuni ale SAMCO INC, prețurile au scăzut. Brokerul își acoperă poziția scurtă cumpărând 1000 de acțiuni și câștigă profitul din suma diferențială.
Exemplul nr. 2
Un expert a realizat raportul cu privire la investițiile despre VYOAGE INC, în timp ce raportul trebuie să fie difuzat în continuare printre investitori, ceea ce arată în mod clar opinia de cumpărare pentru VYOAGE INC. Ținând cont de faptul că după difuzarea raportului, mulți investitori vor cumpăra acțiunile VYOAGE INC, iar prețul acțiunilor va crește. Expertul cumpără 500 de acțiuni ale VYOAGE INC înainte ca raportul să ajungă la investitori și să câștige profitul atunci când raportul este difuzat și există o cumpărare imensă de acțiuni ale VYOAGE INC.
Cum să o preveniți?
Singura modalitate de a preveni un astfel de act este monitorizarea strictă a tranzacțiilor și menținerea unor standarde etice ridicate în relații. Acestea pot fi limitate de comisioanele de schimb de valori mobiliare numai dacă sunt vigilente și angajate în acest sens. Cea mai importantă componentă pentru prevenirea funcționării frontale este pedepsirea strictă a acestor acțiuni. Lipsa de grijă sau strictețea controlului intern este cauza reală a pierderilor suferite de investitori. O persoană care gestionează banii celorlalți are o sumă finită de încredere și, dacă această încredere odată pierdută, este greu de câștigat înapoi.
Cum utilizează traderii funcționarea frontală?
Un comerciant va folosi informațiile de comandă nerecunoscute în interesul său pentru a obține un avantaj monetar. Comerciantul folosește informațiile clientului despre tranzacționarea într-o anumită companie înainte de a plasa comanda; comerciantul sau brokerul va plasa comanda în contul său.
Rezultă ca un broker sau un comerciant să câștige un profit uriaș atunci când comanda clientului este plasată, iar prețul acțiunii respectivei companii va experimenta un avânt puternic de acum înainte. În cazul în care un analist vinde sau cumpără acțiunile înainte de a elibera public recomandarea de cumpărare și vânzare a firmei lor cu motivul de a obține profit uriaș, este, de asemenea, o modalitate de funcționare frontală utilizată de broker.
Front Running vs. Insider Trading
- Tranzacționarea din interior este o malpraxis, în cazul în care orice părți interesate profită de orice informație sensibilă la preț despre companie, care reprezintă informații privilegiate în general, pentru a obține profituri uriașe. Este strict descurajat prin schimbul de comisioane și, de asemenea, este foarte penalizat, deoarece alți acționari sunt într-un mare dezavantaj, deoarece nu au informații privilegiate importante ale companiei.
- Rularea frontală este un act ilegal de utilizare a informațiilor de către un broker pentru tranzacționarea cu valori mobiliare pentru a obține profit în contul său. Aici, brokerii au informații preexistente despre ordinele investitorilor, pe care le utilizează în mod greșit înainte de tranzacționare în numele investitorilor săi și obține profit odată ce investitorul influențează prețul titlului.
Avantaje
- Rularea frontală ajută la tranzacțiile de securitate în masă, fără a afecta mișcarea prețurilor de către comercianții instituționali mari.
- Investitorii mici beneficiază imens de o astfel de activitate de tranzacționare, deși sunt ilegali, câștigă un profit uriaș într-un timp limitat și fără costuri suplimentare.
- Brokerii primesc, de asemenea, un comision dacă oferă acest sfat altor clienți.
- Este greu de urmărit, deoarece este scutit de controlul comisiei de schimb, deoarece arată un mecanism normal de tranzacționare.
- Odată ce tranzacția mai mare este făcută publică, atunci cumpărarea sau vânzarea înainte de tranzacția clientului nu este considerată ilegală.
Dezavantaje
- Întregul proces este considerat ilegal și lipsit de etică.
- În cazul în care clientul decide brusc să retragă comanda, comanda plasată de broker ar putea avea ca rezultat o pierdere uriașă sau deloc profit.
- Se poate dovedi dezavantajos pentru clienții investitori timpurii care au făcut cererea tranzacției dacă prețul acțiunilor crește deja dacă brokerul dezvăluie aceste știri în public.
- Dacă intră sub controlul comisiei de schimb, un broker sau un comerciant poate atrage o pedeapsă uriașă și o pedeapsă severă pentru implicarea într-o astfel de practică.
Concluzie
Rularea frontală este o formă de manipulare a pieței realizată în aproape fiecare piață din întreaga lume. O astfel de tranzacționare este considerată ilegală și se desfășoară în principal prin intermediul unor brokeri individuali sau firme de brokeraj cu singurul motiv de a obține profituri.
Este folosit în principal ca tactici ale brokerilor legate de tranzacțiile efectuate înainte de plasarea comenzii clientului sau înainte de a face publice informațiile relevante. Este evident că un astfel de act este în mod clar ilegal și poate duce la pedepse și pedepse severe în caz de prindere. Ar trebui să se mențină un nivel ridicat de standarde etice în relațiile / tranzacțiile lor.
