Ce este analiza de sensibilitate?
Analiza sensibilității este o tehnică de analiză care funcționează pe baza analizei cum ar fi modul în care factorii independenți pot afecta factorul dependent și este utilizată pentru a prezice rezultatul atunci când analiza este efectuată în anumite condiții. Este utilizat în mod obișnuit de investitorii care iau în considerare condițiile care le afectează investiția potențială pentru a testa, prezice și evalua rezultatul.
Formula de analiză a sensibilității
Formula pentru analiza sensibilității este în esență un model financiar în excel în care analistului i se cere să identifice variabilele cheie pentru formula rezultatului și apoi să evalueze rezultatul pe baza diferitelor combinații de variabile independente.
Matematic, formula de ieșire dependentă este reprezentată ca,
Z = X 2 + Y 2
Calculul analizei sensibilității (pas cu pas)
- Pasul 1: În primul rând, analistul trebuie să proiecteze formula de bază, care va acționa ca formula de ieșire. De exemplu, să spunem că formula NPV poate fi luată ca formulă de ieșire.
- Pasul 2: Apoi, analistul trebuie să identifice care sunt variabilele care trebuie să fie sensibilizate, deoarece acestea sunt cheia formulei de ieșire. În formula VAN în Excel, costul capitalului și investiția inițială pot fi variabile independente.
- Pasul 3: În continuare, determinați intervalul probabil al variabilelor independente.
- Pasul 4: Apoi, deschideți o foaie Excel și apoi puneți una dintre variabile independente de-a lungul rândurilor și a celuilalt set împreună cu coloanele.
-
- Gama de 1 st variabilă independentă
- Gama a 2 -a variabilă independentă
- Pasul 5: Apoi, accesați fila „Date” și faceți clic pe butonul „What-if Analysis”. Sub aceasta, selectați opțiunea „Tabel de date”.
- Pasul 6: Apoi, completați „Celula de intrare rând” cu referire la prima variabilă independentă și „Celula de intrare a coloanei” cu referire la a doua variabilă independentă.
- Pasul 7: În cele din urmă, faceți clic pe Enter pentru ca tabelul să aibă efect și să prezinte rezultatele probabile. Tabelul creat astfel este tabelul de sensibilitate.
Exemple
Exemplul nr. 1
Să luăm exemplul unei formule simple de ieșire, care este declarată ca însumarea pătratului a două variabile independente X și Y.
În acest caz, să presupunem intervalul lui X ca 2, 4, 6, 8 și 10, în timp ce cel al lui Y ca 1, 3, 5, 7, 9, 11 și 13. Pe baza tehnicii menționate mai sus , toate combinațiile celor două variabile independente vor fi calculate pentru a evalua sensibilitatea ieșirii.
De exemplu, dacă X = 3 (celula B2) și Y = 7 (celula B3), atunci Z = 3 2 + 7 2 = 58 (celula B4)
Z = 58
Pentru calculul Analizei sensibilității, accesați fila Date în excel și apoi selectați opțiunea Ce se întâmplă dacă analiză. Pentru procedura suplimentară de calcul al analizei de sensibilitate, consultați articolul dat aici - Tabel de date cu două variabile în Excel
Exemplul nr. 2
Să luăm un alt exemplu de stabilire a prețurilor obligațiunilor în care analistul a identificat rata cuponului și randamentul până la scadență ca fiind variabile independente, iar formula de producție dependentă este prețul obligațiunii. Cuponul este plătit semestrial cu o valoare nominală de 1.000 USD și se preconizează că obligațiunea se va matura în cinci ani. Determinați sensibilitatea prețului obligațiunii pentru diferite valori ale ratei cuponului și randamentului până la scadență.
În acest caz, analistul a luat intervalul ratei cuponului la 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% și 7,00%, în timp ce rata ratei cuponului a fost de 5%, 6%, 7%, 8% și 9 %. Pe baza tehnicii menționate mai sus, toate combinațiile de randament până la scadență și rata cuponului sunt luate pentru a calcula sensibilitatea prețului obligațiunii.
Prin urmare, calculul Prețului obligațiunilor este după cum urmează.
Prețul obligațiunii = 102.160 USD
Pentru calculul Analizei sensibilității, accesați fila Date în excel și apoi selectați opțiunea Ce se întâmplă dacă analiză.
Relevanță și utilizări
O analiză de sensibilitate este o tehnică care folosește tabelul de date și este unul dintre instrumentele Excel puternice care permite utilizatorului financiar să înțeleagă rezultatul modelului financiar în diferite condiții. Poate fi văzut, de asemenea, ca complementul perfect pentru un alt instrument Excel, cunoscut sub numele de manager de scenarii și, ca atare, adaugă mai multă flexibilitate modelului de evaluare în timpul procesului de analiză și, în cele din urmă, în cazul prezentării.
Ca atare, este foarte important ca un analist să aprecieze metoda de creare a unui tabel de date și apoi să interpreteze rezultatele acestuia pentru a se asigura că analiza se îndreaptă în direcția dorită. În plus, un tabel de date poate fi o modalitate eficientă și eficientă de prezentare șefului sau clientului atunci când vine vorba de performanța financiară așteptată în circumstanțe diferite.
