Ce este Price Bubble?
Balonul de preț este atunci când prețul unui activ, cum ar fi o acțiune sau o marfă, este supracumpărat sau cererea pentru acesta crește constant, ceea ce duce la creșterea prețului, care depășește valoarea justă explicabilă a activului în sine. Această situație implică faptul că valoarea activului este mult mai mică decât prețul său actual de piață și deținerea acestuia nu va realiza suficiente profituri pe termen lung.
Explicaţie
De exemplu, dacă comercianții și comunitatea de investitori au multă credință în politica unei țări, ar putea începe să investească mulți bani pe piața financiară a companiei în speranța unui mediu de afaceri mai bun și mai profitabil. Acest lucru poate duce bursa la niveluri foarte ridicate. Dar acest lucru trebuie confirmat cu o creștere efectivă a producției sau a PIB-ului țării.
Când diviziunea dintre economia reală și cea financiară devine din ce în ce mai largă, balonul ar putea izbucni. Investițiile într-o țară sunt, de asemenea, un activ, iar așteptările foarte mari din partea monedei s-ar putea să nu se traducă în randamente reale care să ducă la o inflație nerealistă a prețului activelor. Asta implică fenomenul bulei.
Exemple de bule de preț
Tulipmania : Bulele au existat în economii în toate perioadele de timp. Pe vremuri, economia olandeză a văzut balonul legat de lalelele de care erau atât de mândri. În anii 1600, ei au clasat lalele după culoarea lor și, prin urmare, lalelele cu rang mai înalt au avut un preț mai mare. Sămânța ar putea înflori în orice culoare, deci nu s-ar putea prevedea ce lalea ar fi produsă în cantitate mai mare. Oamenii din toate grupurile de venituri au devenit fascinați de flori și, prin urmare, cererea a crescut la niveluri foarte ridicate.
Acest lucru a dus la o creștere masivă a prețului, dar la sfârșitul zilei, acestea erau doar flori care nu erau în valoare intrinsecă de lucruri pe care oamenii erau gata să le ofere în schimb, cum ar fi paharele de băut din argint. Oamenii chiar și-au ipotecat casele pentru flori, în așteptarea obținerii celei mai prețioase recolte și revânzării cu profit. Bulbii de lalele schimbau mâinile de peste zece ori.
Dar dintr-o dată, piața sa prăbușit în sensul că cumpărătorii au încetat să le mai solicite. Au încetat să mai vină la licitația cu bulbi de lalele și atunci a început totul. Oamenii care dețin becuri și-au dat seama că de fapt nu valorează nimic. Unii spun că cauza acestui accident a fost răspândirea ciumei bubonice, dar nimeni nu știe cu adevărat care a fost adevăratul motiv.
Dar bulele nu sunt lucrurile din trecut; la fel de recent ca în 2007, am asistat cu toții la Bubble-ul de locuințe, care a dus la prăbușirea pieței de valori din întreaga lume. Practic, a existat un lanț de evenimente care au dus la prăbușire.
A existat o creștere nejustificată a prețurilor locuințelor din cauza speculațiilor crescute. Acest lucru a dus la creșterea numărului de persoane care au cerut ipoteci pe case, deoarece au considerat că casele sunt extrem de valoroase. Acest lucru a crescut rata de creditare. Mai mult, aceste credite ipotecare au fost securitizate în MBS și vândute investitorilor care oferă rate ale dobânzii mai mari decât G-sec. Așadar, a crescut și cererea pentru aceste valori mobiliare.
Întregul lanț a dus la speculații excesive și la exuberanță irațională în sectorul imobiliar. Împrumuturile pentru locuințe nu au fost de bună calitate, iar debitorii au intrat în incapacitate de plată, ceea ce, la rândul său, a afectat rentabilitatea MBS, ducând la o prăbușire.
Din aceste exemple, putem deriva diferitele etape ale balonului.
Etapele bulei de preț
# 1 - Deplasare
Aceasta este etapa în care investitorii văd o cale promițătoare de investiții datorită schimbării mediului de investiții. Aceasta ar putea fi o nouă inovație tehnologică sau un nou regim politic sau orice altceva de acest fel. Acest lucru îi face pe investitori să aibă speranță și, în așteptarea unor randamente mai mari, vor să profite de astfel de oportunități și să investească o mulțime de bani în aceste căi. Dacă funcționează bine, vor ajunge să obțină profituri uriașe, dar dacă nu, atunci ar putea ajunge la pierderi.
# 2 - Uptrend sau Boom
Odată ce investitorii instituționali mai mari încep să vândă bani într-un anumit sector sau economie, prețurile activelor și valorilor mobiliare legate de acest sector încep să crească, inițial într-un ritm mai lent și mai târziu într-un ritm mai mare. Aceasta nu este faza în care prețurile activelor s-au îndepărtat prea mult de valoarea intrinsecă, dar este faza care începe să atragă din ce în ce mai mulți investitori.
# 3 - Exuberanța irațională
Boom-ul este urmat de etapa în care speculația depășește limitele de înțeles. Investitorii încep să creadă în sector și în valorile mobiliare aferente fără a analiza rezultatele economiei reale. Diviziunea dintre performanța reală a sectorului și sectorul financiar devine din ce în ce mai largă, dar investitorii sunt încă speranți cu privire la performanța sectorului. Acesta este momentul în care piețele încep să crească.
# 4 - Rezervare de profit
Investitorii instituționali încep să-și dea seama că decalajul crește și încep să-și vândă investițiile pentru a-și proteja profiturile până când investiția este profitabilă, adică până când bula nu a izbucnit. Creșterea vânzărilor începe să reducă prețul valorilor mobiliare din sector. Văzând că prețurile scad, tot mai mulți investitori încep să rezerve profituri.
# 5 - Panică și Downswing
Odată cu creșterea vânzărilor și cu scăderea prețurilor, investitorii sunt loviți de panică și nu știu ce să facă și cum să sincronizeze piața. Acesta este momentul în care bula izbucnește și piețele se prăbușesc. Cei care nu sunt capabili să iasă în timp util se confruntă cu pierderi, iar acestea pot fi pierderi uriașe, în funcție de miza investiției.
Cauzele bulei de preț
Una dintre principalele cauze este decalajul dintre performanța reală și economia financiară. Până când performanța economiei reale îndeplinește așteptările economiei financiare, nu există niciun balon, dar atunci când economia financiară începe să încredă mai mult decât este necesar în economia reală și performanța sa începe să rămână în urmă, spațiul pentru balon izbucnește .
Singura modalitate de a preveni balonul este de a avea așteptări realiste și de a efectua diligența pieței. Urmarea orbească a mentalității turmei de a investi este cea mai mare cauză a erupției bulei.
Concluzie
Bulă de preț rezultă din așteptări nerealiste și speculații cu privire la performanța unui activ sau a unui sector sau a unei economii din cauza unei deplasări în dinamica pieței. Lărgirea decalajului dintre performanța sectorului real și sectorul financiar dă naștere bulei și, dacă nu este verificată în timp util, poate provoca prăbușirea piețelor, iar investitorii vor pierde o mulțime de bani și ar putea duce chiar la o recesiune în economie.
