Ce este Formula Delta?
Formula Delta este un tip de raport care compară modificările din prețul unui activ cu modificările corespunzătoare ale prețului în suportul său. Numărătorul este modificarea prețului activului, care reflectă modul în care activul s-a schimbat de la ultimul său preț. Activul ar putea fi orice instrument derivat, cum ar fi o opțiune de apel sau o opțiune de vânzare. Aceste opțiuni au ca bază acțiunile și acesta este aspectul cheie care afectează prețurile acestor active. Pe piețele de capital, această Delta este denumită și Hedge Ratio.
Formula pentru Delta este:
Delta = Modificarea prețului activului / Modificarea prețului suportului.
Cu toate acestea, chiar și modelul Black și Scholes este folosit pentru a determina valoarea Delta, unde există o variabilă în ea, care este N (d1), care poate fi calculată folosind software-ul computerului.
Exemple de Formula Delta (cu șablon Excel)
Să vedem câteva exemple simple sau avansate ale ecuației delta pentru a o înțelege mai bine.
Delta Formula Exemplu # 1
Să presupunem că modificarea prețului activului este de 0,6733, iar modificarea prețului activului suport este de 0,7788. Vi se cere să calculați Delta.
Soluţie:
Ni se dau atât cifrele care modifică prețul activului, care este 0,6733, cât și prețul suportului, care este 0,7888. Prin urmare, putem folosi ecuația de mai sus pentru a calcula Delta.
Utilizați datele date mai jos pentru calcularea Delta.
- Modificarea prețului de bază: 0.7788
- Modificarea prețului activului: 0,6733
Calculul Deltei este după cum urmează,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta va fi -
Delta = 0,8645
Prin urmare, Delta va fi 0,8645
Delta Formula Exemplul nr. 2
Acțiunile ABC sunt listate de câțiva ani, dar au rămas destul de volatile în natură. Comercianții și investitorii au suferit pierderi de acțiuni din cauza mișcării sale nenaturale a prețurilor. Acțiunea este listată acum de cinci ani și este acum eligibilă pentru a intra pe piața instrumentelor derivate. John deține deja poziția acestei acțiuni în portofoliul său.
Prețul actual al acțiunii este de 88,92 USD, iar opțiunea de achiziție a prețului de grevă 87,95 USD se tranzacționează la 1,35 USD, care mai are o expirare de 1 lună. John vrea să-și protejeze poziția și, prin urmare, vrea să calculeze Delta pentru acest stoc. În ziua următoare de tranzacționare, el observă că prețul acțiunilor este scăzut la 87,98 USD, așa cum prețul opțiunii de achiziție a scăzut ușor la 1,31 USD.
Pe baza datelor date, vi se cere să calculați Delta, care va constitui o bază pentru raportul de acoperire pentru comerciant.
Soluţie:
Utilizați datele date mai jos pentru calcularea Delta.
- Preț opțiune de apel la început: 1.35
- Preț opțiune de apel la sfârșit: 1.31
- Prețul stocului la începutul: 88,92
- Prețul stocului la sfârșit: 87,98
Calculul Deltei este după cum urmează,
Aici, activul este opțiunea de achiziție și stă la baza acțiunii. Deci, mai întâi, vom afla modificările prețului activului, care este modificarea prețului opțiunii de achiziție, care va fi de 1,35 USD mai puțin 1,31 USD, care este egal cu 0,04 USD, iar acum modificarea prețului suport ar fi de 88,92 USD mai puțin 87,98 USD, care va fi egal cu 0,94 USD.
Putem folosi ecuația de mai sus pentru a calcula Delta (cifră brută, o cifră adevărată poate fi obținută prin alte modele complexe, cum ar fi Black și Scholes)
Delta = 0,04 $ 00 / 0,9400 USD
Delta va fi -
Delta = 0,0426 USD
Prin urmare, Delta va fi de 0,0426 USD.
Delta Formula Exemplul nr. 3
JP Morgan este una dintre cele mai mari bănci de investiții din Statele Unite ale Americii. Aceștia au mai multe poziții pe acțiuni, obligațiuni, instrumente derivate așezate în bilanț. O astfel de poziție se află în acțiunile WMD, care se tranzacționează la 52,67 USD. Compania are o expunere îndelungată la aceste acțiuni. În următoarea zi de tranzacționare, acțiunile se tranzacționează la 51,78 USD. Comerciantul care acționează în numele companiei a pus opțiunea care va acoperi pierderile.
Prețul de grevă al opțiunii de vânzare este de 54,23 USD și când se tranzacționează în prezent la 3,92 USD. Prețul opțiunii de vânzare s-a închis ieri 3,75 USD. Comerciantul dorește să cunoască Delta brută și vă cere să calculați Delta opțiunii de vânzare WMD.
Soluţie:
Utilizați datele date mai jos pentru calcularea Delta.
- Opțiunea de preț Preț la început: 3,75
- Puneți prețul opțiunii la sfârșit: 3,92
- Prețul stocului la începutul anului: 52,67
- Prețul stocului la sfârșit: 51,87
Calculul Deltei este după cum urmează,
Aici, activul este opțiunea de vânzare și stă la baza acțiunii. Deci, mai întâi, vom afla modificările prețului activului, care este modificarea prețului opțiunii de vânzare, care va fi de 3,75 USD mai puțin 3,92 USD, care este egal cu -0,17 USD și acum schimbarea prețului de bază ar fi 52,67 dolari mai puțin 51,78 dolari, care va fi egal cu 0,99 dolari.
Putem folosi ecuația de mai sus pentru a calcula Delta (cifră brută, cifra reală poate fi obținută prin alte modele complexe, cum ar fi Black și Scholes)
Delta = -0,1700 $ / 0,8000 $
Delta va fi -
Delta = $ - 0,2125
Prin urmare, Delta va fi de -0,2125 USD.
Delta Formula Calculator
Puteți utiliza următorul calculator delta.
| Modificarea prețului activului | |
| Modificarea prețului de bază | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevanță și utilizări
Delta este un calcul vital (în mare parte realizat de software), deoarece acesta este unul dintre motivele esențiale pentru care prețurile opțiunii se deplasează într-o anumită direcție și acesta este un indicator al modului de a investi. Comportamentul opțiunii put și delta opțiunii de apel poate fi foarte previzibil și poate fi foarte util pentru comercianți, administratori de portofoliu, investitori individuali și administratori de fonduri speculative.
