Valoarea actuală a perpetuității - Cum se calculează? (Exemple)

Care este valoarea actuală a perpetuității?

Perpetuitatea poate fi definită ca fluxul de venituri pe care individul îl obține pentru o perioadă infinită de timp, iar valoarea sa actuală se ajunge prin actualizarea fluxurilor de numerar identice cu rata de actualizare. Aici fluxurile de numerar sunt infinite, dar valoarea sa actuală se ridică la o valoare limitată.

Explicaţie

Perpetuitatea este o serie de fluxuri de numerar care au o viață infinită, iar un astfel de flux de venituri crește cu o rată proporțională. Fluxurile de numerar ar trebui să fie identice.

Formula este derivată practic din modelul de creștere a dividendelor. Formula încearcă să determine valoarea terminală a fluxurilor de numerar identice. Prin urmare, valoarea actuală a fluxurilor de numerar la expresia de bază poate fi derivată după cum urmează: -

Valoare actuală = D / (1 + r) + D x (1 + g) / (1 + r) 2 + D / (1 + r) + D x (1 + g) 2 / (1 + r) 3….

Valoare actuală = D / r

Valoarea actuală a formulei de perpetuitate

Formula este exprimată după cum urmează: -

PV de perpetuitate = ICF / r

Aici,

  • Fluxurile de numerar identice sunt considerate CF.
  • Rata dobânzii sau rata de actualizare este exprimată ca r.

Dacă perpetuitatea crește cu o rată de creștere constantă, atunci aceasta ar fi exprimată după cum este descris mai jos: -

PV de perpetuitate = ICF / (r - g)

Aici,

  • Fluxurile de numerar identice sunt considerate CF.
  • Rata dobânzii sau rata de actualizare este exprimată ca r.
  • Rata de creștere este exprimată ca g.

Cum se calculează valoarea actuală a perpetuității?

Pentru a calcula are doar o rată de reducere, următorii pași trebuie să fie efectuați așa cum este afișat mai jos: -

Pasul 1 - Alegeți instrumentul financiar sau activul care asigură fluxuri de numerar infinite durabile pentru întregul său ciclu de viață. Astfel de active sau instrumente financiare ar putea fi închirieri de proprietăți rezidențiale, închirieri de proprietăți comerciale, acțiuni preferențiale și obligațiuni.

Pasul 2 - Apoi, determinați fluxurile de numerar identice sau fluxul de venituri.

Pasul 3 - Apoi, determinați rata de reducere.

Pasul 4 - Pentru a ajunge la PV de perpetuitate, împărțiți fluxurile de numerar cu valoarea rezultată determinată la pasul 3.

Pentru a calcula PV al perpetuității având o rată de actualizare și o rată de creștere, următorii pași ar trebui să fie efectuați așa cum este afișat mai jos:

Pasul 1 - Alegeți instrumentul financiar sau activul care asigură fluxuri de numerar infinite durabile pentru întregul său ciclu de viață. Astfel de active sau instrumente financiare ar putea fi închirieri de proprietăți rezidențiale, închirieri de proprietăți comerciale, acțiuni preferențiale și obligațiuni.

Pasul 2 - Apoi, determinați fluxurile de numerar identice sau fluxul de venituri.

Pasul 3 - Apoi, determinați rata de reducere.

Pasul 4 - În continuare, determinați rata de creștere, dacă există, corespunzătoare fluxurilor de numerar infinite.

Pasul 5 - Apoi, determinați diferența dintre rata de actualizare și rata de creștere.

Pasul 6 - Pentru a ajunge la valoarea actuală a perpetuității, împărțiți fluxurile de numerar cu valoarea rezultată determinată la pasul 5.

Exemple

Exemplul nr. 1

Să luăm apoi exemplul unei afaceri comerciale. Compania intenționează să primească un venit de 120.000 de dolari pentru un mandat infinit. Costul capitalului pentru afacere este de 13%. Fluxurile de numerar cresc la o bază proporțională de 3%. Ajutați conducerea să o determine.

Soluţie

Calculul PV al Perpetuității

  • = 120 000 $ / (13% - 3%)
  • = 1.200.000 dolari

Exemplul nr. 2

Să luăm apoi exemplul unui investitor individual care deține acțiuni preferate în compania ABC. Compania intenționează să distribuie dividende preferate de 20 USD pe acțiune pentru un mandat infinit. Rata de rentabilitate necesară pentru investitor este de 8%. Fluxurile de numerar cresc la o bază proporțională de 2%. Investitorul deține în prezent 200 de acțiuni ale companiei ABC. Ajutați investitorul să o determine. Calculați valoarea totală a veniturilor din dividende așa cum se arată mai jos: -

Soluţie

Valoarea totală a dividendelor

Valoarea totală a dividendelor = Dividend preferat pe acțiune x numărul de acțiuni

  • = 20 x 200 USD
  • Valoarea totală a dividendelor = 4.000 USD

Calculul PV al Perpetuității

  • = 4 000 $ / (8% - 2%)
  • = 66.666,67 dolari

Exemplul nr. 3

Să luăm apoi exemplul schemei de înzestrare. Schema intenționează să furnizeze un venit de 320.000 de dolari pentru un mandat infinit. Rata de rentabilitate necesară este de 10%. Ajutați investitorul să o determine?

Soluţie

Calculul valorii actuale a perpetuității

  • = 320.000 $ / 10%
  • = 3.200.000 dolari

Utilizări

  • Perpetuitatea este utilizată în mod normal în stocurile preferate.
  • Acțiunile preferate tind să furnizeze dividende fixe pe tot parcursul ciclului de viață al companiei.
  • Deoarece perpetuitatea este o sumă infinită, valoarea sa actuală ajută la obținerea unei valori care are o sumă limitată.
  • Perpetuitatea are aplicațiile sale și în domeniul imobiliar.
  • Dacă imobilul oferă un flux de venituri durabil, atunci valoarea sa actuală este derivată folosind relația valorii actuale a unei perpetuități.
  • În plus, PV al perpetuității formează baza pentru mai multe scheme de dotare și planificare a pensionării.
  • Schemele de dotare sunt planuri de protecție financiară care oferă protecție financiară, precum și asigură un plan cuprinzător de economisire.
  • Astfel de scheme, dacă sunt planificate corect, pot furniza un flux de venituri fixe pentru un mandat infinit.

Concluzie

Perpetuitatea este fluxuri de numerar identice care sunt primite pentru un mandat infinit. PV-ul acestor fluxuri de venituri este derivat prin împărțirea printr-o rată de actualizare și se numește valoarea actuală a unei perpetuități. Perpetuitatea determinată prin rata de actualizare poate varia dacă analistul financiar modifică rata de actualizare la niveluri periodice.

Articole interesante...