Ce este piața licitațiilor?
Piața de licitații este o etapă pentru cumpărători și vânzători în care aceștia pot tranzacționa stocuri prin oferte și oferte concurente și se execută la un preț corespunzător, în cazul în care cea mai mare ofertă de la cumpărător este potrivită cu cel mai mic preț de ofertă de la vânzător.
Exemplu
Să presupunem că un cumpărător este interesat să cumpere o acțiune a companiei ABC ltd. Pe piață, care se tranzacționează la 101 USD pe acțiune. El, plasează oferte după cum urmează 101,05 USD, 101,10 USD, 101,15 USD, 101,20 USD, 101,25 USD, 101,30 USD, în mod similar, vânzătorul care este dispus să vândă aceeași cotă de companie în prețul ofertei de piață ca 101,30 USD, 101,35 USD, 101,40 USD, 101,45 USD, 101,5 USD, 101,55 USD. În acest scenariu, cel mai mare preț pe care cumpărătorul este gata să îl plătească și cel mai mic preț pe care vânzătorul gata să îl accepte este de 101,30 USD; prin urmare, tranzacția se execută la 101,30 USD, iar prețul curent al acțiunii ABC ltd va fi de 101,30 USD. În timp ce toate celelalte oferte ale cumpărătorului și întrebați dacă vânzătorul rămâne în așteptare până la oferte și cere meciuri și tranzacțiile următoare executate pe piață.
Cum funcționează procesul de licitație?
Procesul este diferit de cel de pe piața OTC, deoarece nu există negocieri directe între cumpărător și vânzător.
- Cumpărătorul plasează mai multe oferte pe o piață în instrumentul financiar dorit disponibil pe piață.
- Vânzătorul plasează mai multe oferte pe o piață în instrumentul financiar dorit pe piață.
- Mecanismul de potrivire a comenzilor se concentrează pe oferirea celui mai mare preț de ofertă de la cumpărător și a celui mai mic preț de ofertă de la vânzător.
- Dacă se potrivește cel mai mare preț de ofertă și cel mai mic preț de cerere, atunci tranzacția se execută pe acele valori mobiliare, iar pe acest mecanism se decide prețul curent de piață.
- Dacă prețul ofertei și al ofertei nu se potrivește, starea comenzii rămâne în așteptare.
- Un ordin executat va fi procesat pentru decontare conform regulilor de schimb.
- În general, licitația are un vânzător și mai mulți cumpărători. Cu toate acestea, în acest sens, există mai mulți cumpărători și vânzători.
- Proces continuu de stabilire a prețului curent pe piață prin acest mecanism de comandă;
- Piețele de licitații au, de asemenea, termenul cunoscut sub numele de piață de licitație dublă, deoarece permite cumpărătorilor și vânzătorilor să prezinte un preț pe care îl consideră acceptabil dintr-o listă dată de oferte și oferte. Când prețul de ofertă și cerere se potrivește, tranzacția va continua la executare.
Exemplu
Chicago Mercantile Exchange (CME) și Bursa de Valori din New York sunt exemple care încă funcționează pe piața de licitații a sistemului de strigare deschisă. O metodă de tranzacționare electronică care, mai mult sau mai puțin, funcționează încă pe principiul sistemului de piață al licitației, dar în mod electronic și fiecare cumpărător și vânzător are acces la prețul de ofertă și ofertă pe piața afișată și ia propriile sale decizii. În același mod, costurile reduse, îmbunătățirea vitezei de execuție a comerțului se compară cu viteza de strigare umană deschisă, un mediu care este acum mai puțin vulnerabil la manipulare și disponibilitatea sistemului electronic pentru orice computer de acasă și smartphone-uri la costuri gratuite compară cu strigătele deschise piața de licitații, a creat popularitate pentru adaptarea la metoda de tranzacționare electronică.
Odată cu trecerea timpului cu invenția noii tehnologii, toate schimburile au adaptat metoda unui sistem electronic de tranzacționare. Din 2007, chiar NYSE s-a transformat din operarea strictă pe piața licitației într-o piață hibridă, care funcționează atât pe sistemul electronic de tranzacționare, cât și pe piața licitației. Unele acțiuni sunt încă tranzacționate pe podeaua de tranzacționare, care are un preț extrem de ridicat.
Pe piața licitației, brokerii, care acționează în calitate de cumpărători și vânzători, reprezentându-și clienții pentru a face oferte competitive și oferte de tranzacționare, sunt obligați de reguli de schimb. Mulți investitori care tranzacționează pe aceste piețe urmăresc continuu știrile și stările de piață ale tranzacționării.
Licitație de valori mobiliare guvernamentale
Multe guverne din diferite țări organizează licitația pentru titlurile lor pe piață, care este deschisă pentru toate instituțiile financiare publice și mari. Ofertele sunt în mare parte acceptate electronic și împărțite în două grupuri care concurează pentru oferte și oferte neconcurente. În cazul în care cumpărătorilor neconcurenți li se acordă preferință și li se garantează că primesc o serie de valori mobiliare ulterioare sumei, în conformitate cu limita minimă și maximă a sumei ofertei. În cazul ofertelor competitive, odată ce licitația este închisă, ofertele sunt revizuite și ofertele concurente care sunt listate în funcție de prețul ofertei, iar numărul rămas de titluri sunt vândute ofertelor de la mai mare la mai mic.
De exemplu, Trezoreria SUA organizează licitații pentru a finanța anumite activități guvernamentale.
Piața licitației vs. Piața dealerilor
Următoarele sunt diferențele dintre:
| Piața de licitații | Piața dealerilor | |||
| Definiție | O piață în care cumpărătorii introduc oferte competitive, iar vânzătorii introduc oferte competitive, cea mai mare ofertă a cumpărătorului, iar oferta cu cel mai mic vânzător este potrivirea și tranzacția cu instrumentul financiar respectiv. | Un sistem de piață financiară în care numeroși dealeri postează prețuri la care un anumit instrument de garanție va fi cumpărat sau vândut. | ||
| Potrivirea prețului curent | Cel mai mare preț al unei oferte de la cumpărător și cel mai mic preț oferit de vânzător atunci când se execută comanda potrivită. | „Dealer” - desemnat ca „market maker” creează lichiditate și transparență, arătând o afișare electronică a prețurilor unde sunt afișate prețurile „ofertelor” cumpărătorilor și ale ofertelor vânzătorilor. | ||
| Conținutul pieței | Piețele futures și opțiuni sunt piața licitației. | Piața valorilor mobiliare OTC și Govt. piața valorilor mobiliare este piața dealerilor. | ||
| Se concentreze pe | Piețe bazate pe comandă | Cotați piețele conduse | ||
| Exemplu | Cumpărătorul de garanții a făcut oferte pentru cota companiei ABC ltd. Prețul este de aproximativ 250 USD ca 249,2 USD, 249,3 USD, 249,4 USD, 249,5 USD, în timp ce vânzătorul a oferit prețul acțiunii aceleiași companii ca 249,5 USD, 249,6 USD, 249,7 USD, 249,8 USD. Prin urmare, cel mai mare preț oferit de cumpărător și cel mai mic preț oferit de vânzător, 249,5 USD, se potrivește, iar comanda se execută, iar prețul actual al pieței ajunge la 249,5 USD. | Dealerul are suficient număr de companii XYZ disponibile împreună cu alți factori de piață la 350 USD / 360 USD și dorește să vândă o anumită cantitate pe piață. Astfel, dealerul poate posta o ofertă cu o ofertă de 345 $ / 355 $, astfel încât investitorii care doresc să cumpere acest titlu primesc o reducere de 5 USD de la dealer pentru a se compara cu alți producători de piață. La fel, un vânzător va prefera să vândă către alți producători de piață, deoarece dealerul oferă un preț mai mic cu 5 USD decât oferă alți producători de piață. |
Concluzie
Deși inovația în tehnologii și politicile de supraveghere a diferitelor schimburi din întreaga lume, procesul de piață al licitației s-a schimbat, de asemenea, de la strigătele deschise la sistemul electronic de tranzacționare. Accentul acestei piețe este de a conecta cumpărătorii și vânzătorii în cel mai eficient mod. Deși metoda de lucru a fost modificată în timp, principiul rămâne același pentru toate operațiunile de piață, ca pe piața licitației.
