Ce este o poziție scurtă?
O poziție scurtă este o practică în care un investitor vinde o acțiune pe care nu o deține în momentul vânzării; investitorul face acest lucru împrumutând acțiunile de la un alt investitor cu promisiunea că primul va restitui acțiunile acestuia din urmă la o dată ulterioară.
- Procedând astfel, poziția pe care o ia fostul investitor se numește poziție scurtă, iar procesul de vânzare a acțiunilor este vânzarea în lipsă.
- El vinde acțiunile împrumutându-le cu speranța că prețul acestor acțiuni va scădea și va obține profit cumpărând acțiunile respective la o dată ulterioară la un preț mai mic.
- În cazul vânzării în lipsă, profitul maxim pe care îl poate face persoana care ocupă poziția scurtă este diferența dintre prețul acțiunii la care a realizat vânzarea în lipsă și zero. În acest fel, profitul maxim pe care investitorul îl poate obține dintr-o vânzare în lipsă este sigur.
- Întrucât pierderea maximă posibilă care poate avea loc dintr-o tranzacție cu vânzări în lipsă este necunoscută în prealabil.
Cum funcționează poziția scurtă în stoc?
Unul dintre investitori dorește să vândă pe scurt o cantitate de 5000 dintr-un anumit stoc, să presupunem că stocul A se tranzacționează la 90 USD
Pasul 1: plasează o comandă pentru a vinde pe scurt acțiunile la brokerul său
Pasul 2: Brokerul a aranjat numărul de acțiuni și a executat tranzacția în numele investitorului, iar încasările vor fi creditate în contul de marjă al investitorului. De cele mai multe ori, investitorul trebuie să păstreze și o marjă de depozit în cont. Să spunem, în acest caz, este de 50%.
Apoi, după executarea tranzacției, contul de marjă al investitorilor ar avea un total de 90 * 5000 + 50% din valoarea tranzacției
= 450.000 + 225.000 = 675.000 dolari
Să presupunem că, după o lună, acțiunea A se tranzacționează la 32 USD, iar investitorul decide apoi să răscumpere acțiunile. Răscumpărarea acțiunilor va avea ca rezultat o ieșire de numerar de 5000 * 32 = 160.000 USD.
Deci, din această tranzacție, investitorul a realizat aproape (450.000 - 160.000) profit brut de 290.000 $ (fără a lua în considerare comisionul brokerului și alte cheltuieli)
Exemplu de poziție scurtă în stoc
Să presupunem că o acțiune se tranzacționează în prezent la 90 USD / acțiune pe piață. Un investitor anticipează că prețul acestor acțiuni va scădea la 35-30 USD / acțiune în următoarele luni și a decis să vândă pe scurt 5000 de acțiuni.
Să presupunem că vinde pe scurt conform planului său și să retragă acțiunea @ 32 $ / acțiune după trei săptămâni.
Ce este, este profitul brut realizat de investitor prin efectuarea acestei tranzacții?
Profitul brut pe care l-a obținut din această tranzacție este de 5000 * (90-32) = 5000 * 58 USD = 290.000 USD
Deci, investitorul a obținut un profit brut de 290.000 de dolari împrumutând o acțiune pe care nu o deține ”.
Care este profitul maxim pe care îl câștigă investitorul din această tranzacție?
Răspuns: Profitul maxim dintr-o tranzacție de vânzare pe termen scurt este egal cu prețul la care stocul scurtat minus zero înmulțit cu numărul de stocuri scurtate
Deci, în acest caz Profitul maxim = (90-0) * 5000 = 450.000 USD
Care este pierderea maximă pe care ar suporta-o un investitor în vânzarea scurtă?
Pierderea care se poate întâmpla unui investitor în vânzarea în lipsă este infinită. Acest lucru se datorează faptului că orice potențial potențial al acțiunilor este nelimitat, deci dacă prețul acțiunilor continuă să crească după scurtarea stocului și dacă investitorul nu a luat suficiente măsuri pentru acoperirea pierderii, pierderea poate fi infinită.
Aspecte importante ale poziției scurte
# 1 - Cerințe de marjă
Vânzările în lipsă necesită de obicei un cont de marjă. Pentru a executa tranzacția, trebuie să mențineți suficienți bani și marjă pentru a cumpăra înapoi acțiunile pe care le-ați scurtcircuitat. De exemplu, 150% din tranzacția preconizată
# 2 - Instrumente de acoperire
După cum am menționat mai devreme, pierderea potențială dintr-o tranzacție de vânzare pe termen scurt este infinită. Deci, în general, investitorul își acoperă poziția pentru a minimiza pierderea. Adică, în timp ce scurtați o acțiune, puteți achiziționa un stop loss păstrând o marjă peste prețul la care ați scurtat, deci cu cât diferența dintre prețul stop loss și prețul scurtat este mai mare, cu atât este mai mare pierderea investitorului.
Avantajul poziției scurte
Vânzarea în lipsă este benefică pentru piața de capital din multe puncte de vedere. Oferă lichiditate; ajută la corectarea stocurilor supraevaluate.
Susținătorii vânzării în lipsă susțin că practicile de vânzare în lipsă îmbunătățesc eficiența pieței și îi împiedică pe promotorii companiei să facă activități pentru a manipula prețurile acțiunilor
- Poziția scurtă oferă investitorilor să câștige bani nu numai atunci când acțiunile cresc, ci și când acțiunile scad.
- Vânzarea în lipsă va acționa și ca instrument de acoperire.
Dezavantaje ale poziției scurte
Criticii poziției scurte susțin că, direct sau indirect, vânzarea în lipsă poate crea o volatilitate deliberată pe piața de capital. Poate exacerba o tendință descendentă a pieței de capital și poate duce la prețurile individuale ale acțiunilor la un nivel care altfel nu ar fi. Poate plăti calea către strategiile de tranzacționare manipulative.
- Poziția scurtă a acțiunilor aduce bani numai atunci când prețul scade, iar dacă vă înșelați cu privire la predicția mișcării prețului, atunci pierderea este potențial nelimitată.
- O poziție scurtă este uneori în detrimentul pieței de capital; de asemenea, dacă un grup de oameni a decis să scurteze un stoc, atunci acea anumită companie ar putea da faliment și.
Concluzie
O poziție scurtă este o strategie bună pentru un investitor care cunoaște bine riscul și recompensa strategiei. Prin însăși natura acestei strategii, investitorul încearcă să valorifice acele tipuri de informații care nu sunt ușor disponibile pe piață și cu siguranță nu sunt în conformitate cu avizul de consens.
