Procesul de M&A (Fuziuni și achiziție)
Procesul de M&A este un proces în mai mulți pași și poate fi scurt în funcție de dimensiunea și complexitatea tranzacției implicate. Fuziunile și achizițiile reprezintă acea parte a operațiunilor companiei în care două entități își combină total sau parțial activele, fie pentru a forma o nouă entitate, fie pentru a funcționa ca una sau alta.
Am împărțit acest lucru în 8 pași mari:
- Strategia de dezvoltare
- Identificarea și contactarea țintelor
- Schimb de informatii
- Evaluare și sinergii
- Ofertă și negociere
- Verificarea antecedentelor
- Contract de cumpărare
- Închiderea și integrarea tranzacțiilor
8 Pasul în procesul de fuziuni și achiziții (M&A)
# 1 - Dezvoltarea strategiei
Procesul de M&A începe cu dezvoltarea unei strategii care implică diverse aspecte. Cumpărătorul identifică motivația din spatele procesului de tranzacții de fuziuni și achiziții, tipul de tranzacție pe care doresc să îl efectueze, cantitatea de capital pe care sunt dispuși să-l cheltuiască pentru această tranzacție sunt câțiva dintre factorii pe care cumpărătorul îi ia în considerare în timpul dezvoltării strategiei.
# 2 - Identificarea și contactarea țintelor
După ce cumpărătorul a dezvoltat strategia de M&A, aceștia încep să identifice potențiale ținte de pe piață care se potrivesc criteriilor lor. Se face o listă cu toate potențialele ținte, iar cumpărătorul începe să contacteze țintele pentru a-și exprima interesul față de acestea. Scopul principal al acestui pas este de a obține mai multe informații despre ținte și de a măsura nivelul lor de interes pentru o astfel de tranzacție.
# 3 - Schimb de informații
După ce conversația inițială merge bine și ambele părți s-au arătat interesate să continue tranzacția, încep documentația inițială, care include în general transmiterea unei Scrisori de intenție pentru a-și exprima oficial interesul pentru tranzacție și semnarea unui document de confidențialitate care să asigure că procedurile și discuțiile despre acord nu vor dispărea. După aceea, entitățile fac schimb de informații precum date financiare, istoricul companiei etc., astfel încât ambele părți să poată evalua mai bine beneficiile tranzacției pentru acționarii lor respectivi.
# 4 - Evaluare și sinergii
După ce ambele părți au mai multe informații despre contrapartidă, încep o evaluare a țintei și a tranzacției în ansamblu. Vânzătorul încearcă să stabilească care ar fi un preț bun care ar duce la câștigarea acționarilor din tranzacție. Vânzătorul încearcă să evalueze care ar fi o ofertă rezonabilă pentru țintă. Cumpărătorul încearcă, de asemenea, să evalueze amploarea sinergiilor în fuziuni și achiziții pe care le poate obține din această tranzacție sub formă de reducere a costurilor, putere crescută a pieței etc.
# 5 - Ofertă și negociere
După ce cumpărătorul și-a finalizat evaluarea și evaluarea cumpărătorului, acesta înaintează o ofertă acționarilor țintei. Această ofertă poate fi o ofertă în numerar sau o ofertă de acțiuni. Vânzătorul analizează oferta și negociază pentru un preț mai bun dacă consideră că oferta nu este rezonabilă. Acest pas poate dura mult timp pentru a fi finalizat, deoarece niciuna dintre părți nu dorește să-i dea stăpânire celeilalte, arătându-și graba de a încheia tranzacția. Un alt obstacol comun la acest pas este că uneori, atunci când ținta este o entitate foarte atractivă, ar putea exista mai mulți cumpărători potențiali. Atât de des, există o competiție între cumpărători pentru a oferi un preț și condiții mai bune țintei.
# 6 - Due Diligence
După ce ținta a acceptat oferta de la cumpărător, cumpărătorul începe diligența necesară a entității țintă. Due diligence constă într-o revizuire amănunțită a fiecărui aspect al entității țintă, inclusiv produse, bază de clienți, cărți financiare, resurse umane etc. Obiectivul este să ne asigurăm că nu există discrepanțe în informațiile furnizate anterior cumpărătorului și pe baza căreia s-a făcut oferta. Dacă apar unele discrepanțe, ar putea duce la o revizuire a ofertei pentru a justifica informațiile reale.
# 7 - Contract de achiziție
Presupunând că totul a decurs bine, inclusiv aprobările guvernamentale și că nu au intrat în vigoare legi antitrust, ambele părți încep să elaboreze acordul final, care prezintă numerarul / stocul care ar fi acordat acționarilor țintă. De asemenea, include timpul în care o astfel de plată ar fi efectuată acționarilor țintă.
# 8 - Închiderea și integrarea tranzacțiilor
După finalizarea contractului de cumpărare, ambele părți închid tranzacția prin semnarea documentelor, iar cumpărătorul câștigă controlul asupra țintei. După încheierea tranzacției, echipele de conducere ale ambelor entități lucrează împreună pentru a le integra în entitatea fuzionată.
Reglementări privind tranzacțiile de M&A
Regulamentele procesului de fuziuni și achiziții sunt după cum urmează -
- Antitrust - Procesele de M&A sunt foarte strâns reglementate deoarece dețin potențialul de a perturba o piață corectă și corectă. Tranzacțiile de M&A necesită aprobarea guvernului pentru a trece. Dacă guvernul consideră că tranzacția este împotriva interesului public, vor pune în aplicare Regulamentele antitrust și vor dezaproba tranzacția.
- Legi - Au fost puse în aplicare diverse legi pentru a monitoriza procesul de fuziuni și achiziții și pentru a se asigura că acestea nu sunt împotriva interesului public. De exemplu, legea Williams impune o divulgare publică dacă o companie achiziționează mai mult de 5% dintr-o altă companie.
Concluzie
Tranzacțiile de M&A au loc în mod regulat și, uneori, iau forma unor tranzacții prietenoase, iar uneori sunt ostile. Ele ajută companiile să crească în aceeași industrie, precum și să se extindă în industrii noi. Procesul tranzacțiilor de M&A poate fi lung sau scurt, în funcție de complexitatea tranzacției, precum și de dimensiune. Perioada de timp poate depinde și de aprobările de reglementare necesare pentru aceasta. Articole recomandate
