Ce este volatilitatea implicită în opțiuni?
Volatilitatea implicată se referă la metrica utilizată pentru a cunoaște probabilitatea modificărilor prețurilor titlului dat conform punctului de vedere al pieței și conform formulei Volatilitatea implicată este calculată prin stabilirea prețului de piață al opțiune în modelul Black-Scholes.
Explicaţie
Volatilitatea implicată (IV) măsoară probabilitatea modificării prețului unui titlu și ajută investitorii unde investiția lor se va deplasa în viitor prin prognozarea cererii și ofertei și a mișcării prețului titlului, ceea ce la rândul său ajută la înțelegerea prețul contractelor de opțiuni. Se bazează pe anumiți factori (care includ așteptările pieței asupra prețului titlului) care au impact asupra prețului unui titlu și sunt de obicei exprimate în procente din prețul acțiunilor, indicând abaterea standard care se referă la o anumită perioadă de timp. Simbolul folosit pentru a indica volatilitatea implicită este σ (sigma).
Dacă așteptările pieței cresc sau cererea crește, volatilitatea implicită crește, ceea ce, la rândul său, mărește componenta de preț premium a opțiunilor. Invers, dacă așteptările pieței scad sau cererea pentru titluri scade, volatilitatea implicită scade, de asemenea, și duce la o scădere a componentei de preț premium a opțiunilor. Se bazează pe consensul pieței și descrie perspectivele pieței.
Exemplu de volatilitate implicată
Acțiunile Pixer LLP se tranzacționează în prezent la 50 USD pe acțiune pe piață. Să presupunem că piața presupune că prețul acțiunii va crește, ceea ce va duce la o cerere crescută pentru acțiuni. Deoarece cererea pentru acțiuni crește, va exista o creștere a volatilității implicite, ceea ce va face prima pentru opțiune mult mai mare.
Să presupunem că volatilitatea implicită pentru acest stoc este de 20%. Cel mai mic preț din ultimul an a fost de 32 USD, iar cel mai mare din același an a fost de 64 USD. Piața prezice că prețul se va deplasa cu 20%.
- 20% din 50 $ în sus este de 60 $
- 20% din 50 $ în jos este de 40 $
Piața presupune că prețul acțiunilor până la sfârșitul anului va fi cuprins între 40 și 60 USD. Conform teoriei, 68% din piață presupune că prețul se va încadra în intervalul menționat mai sus, în timp ce restul de 32% din piață consideră că prețul va scădea fie sub 40 USD sau va depăși 60 USD.
În calitate de investitor, analizând numerele, cea mai adecvată strategie poate fi adoptată de investitor pentru a obține profituri maxime din investiția sa. Deși, aceste calcule se bazează pe consensul pieței și nu sunt infailibile și ar putea duce la pierderea investiției pentru investitor. Privind însă cifrele, se poate face o mișcare decisivă cu privire la ce strategie trebuie adoptată pentru o anumită securitate. Este posibil ca piața să nu se miște așa cum se aștepta prin consensul pieței, așa cum se vede în multe incidente anterioare în care piața se comportă pur diferit de ceea ce se așteaptă participanții la piață să o facă.
Avantaje
- Prețurile opțiunilor sunt stabilite pe baza volatilității implicite.
- Măsurează incertitudinea oricărei modificări a prețului titlului pe baza sentimentului pieței.
- Un investitor sau un comerciant își poate formula strategia de tranzacționare pe baza analizei volatilității implicite a unei opțiuni.
- Ajută la înțelegerea faptului că mișcarea prețurilor va fi prea mare sau scăzută, ceea ce oferă investitorilor o idee despre cât să investească în securitate.
Dezavantaje
- Volatilitatea implicată nu indică direcția în care se va mișca prețul titlului. Arată doar dacă mișcarea va fi mare sau mică.
- Orice știre legată de securitate poate avea un impact asupra volatilității implicite, făcându-l sensibil la evenimente neprevăzute.
- Noțiunile fundamentale nu sunt luate în considerare la calcularea volatilității implicite și se bazează pe prețuri, cerere și ofertă și valoare temporală.
- Depinde foarte mult de consensul pieței și poate duce la luarea deciziilor incorecte de strategii, rezultând astfel pierderea investițiilor.
Puncte importante
- Volatilitatea implicată nu arată dacă mișcarea prețurilor va fi pozitivă sau negativă.
- Volatilitatea implicită ridicată înseamnă că va exista o fluctuație mare a prețurilor. Se poate deplasa mai sus în direcția ascendentă sau foarte jos în direcția descendentă sau se poate balansa prea mult între ambele capete.
- Volatilitatea scăzută implică înseamnă că fluctuația prețurilor va fi minimă.
- Este diferit de volatilitatea istorică, care măsoară volatilitatea pe baza datelor istorice.
Concluzie
- Este o măsurare a schimbării prețului unui titlu în viitorul apropiat.
- Pe o piață de urs, aceasta este ridicată, deoarece investitorii presupun că prețul titlului va scădea, în timp ce, pe o piață alcătească, este scăzut, deoarece investitorii presupun că prețul va crește în viitor.
- Acesta joacă un rol major în stabilirea prețului opțiunilor.
- La calcularea volatilității implicate, factorii determinanți sunt cererea și oferta și valoarea timpului.
- Formula Black - Scholes - Merton poate fi utilizată pentru a calcula volatilitatea implicită utilizând calcule inverse dacă sunt disponibile toate celelalte valori.
- Se măsoară pe baza consensului general al pieței împreună cu anumiți parametri și se poate dovedi a fi o predicție incorectă a mișcării prețului.
