Tehnici de bugetare a capitalului (Lista Top 5 cu exemple)

Ce este tehnicile de bugetare a capitalului?

Tehnica de bugetare a capitalului este procesul companiei de a analiza decizia de investiții / proiecte, luând în considerare investiția care trebuie efectuată și cheltuielile care trebuie efectuate și maximizarea profitului, luând în considerare următorii factori precum disponibilitatea fondurilor, valoarea economică a proiectului, impozitarea , rentabilitatea capitalului și metode contabile.

Lista celor mai bune 5 tehnici de bugetare de capital (cu exemple)

  1. Indicele de profit
  2. Perioada de rambursare
  3. Valoarea actuală netă
  4. Rata interna de returnare
  5. Rata de rentabilitate modificată

Să discutăm acest lucru pe rând în detaliu, împreună cu exemple -

# 1 - Indicele de rentabilitate

Indicele de rentabilitate este una dintre tehnicile esențiale și semnifică o relație între investiția proiectului și plățile acestuia.

Formula indicelui de rentabilitate dată de: -

Indicele de rentabilitate = PV al fluxurilor de numerar viitoare / PV al investiției inițiale

Unde PV este valoarea actuală.

Este utilizat în principal pentru clasarea proiectelor. În funcție de rangul proiectului, se alege un proiect adecvat pentru investiții.

# 2 - Perioada de rambursare

Această metodă de bugetare a capitalului ajută la găsirea unui proiect profitabil. Perioada de recuperare se calculează prin împărțirea investiției inițiale la fluxurile de numerar anuale. Dar principalul dezavantaj este că ignoră valoarea în timp a banilor. Prin valoarea în timp a banilor, vrem să spunem că banii sunt mai mulți astăzi decât aceeași sumă în viitor. Deci, dacă vom rambursa un investitor mâine, acesta include un cost de oportunitate. După cum sa menționat deja, perioada de recuperare nu ține cont de valoarea în timp a banilor.

Se calculează în funcție de câți ani este necesar pentru a recupera suma investiției efectuate. Rambursările mai scurte sunt mai atractive decât perioadele de rambursare mai extinse. Să calculăm perioada de rambursare pentru investiția de mai jos: -

Exemplu

De exemplu, există o investiție inițială de 1000 ₹ într-un proiect și generează un flux de numerar de 300 ₹ pentru următorii cinci ani.

Prin urmare, perioada de rambursare este calculată după cum urmează:

  • Perioada de rambursare = nu. de ani - (flux de numerar cumulat / flux de numerar)
  • Perioada de rambursare = 5- (500/300)
  • = 3,33 ani

Prin urmare, va dura 3,33 ani pentru a recupera investiția.

# 3 - Valoarea actuală netă

Valoarea actuală netă este diferența dintre valoarea actualizată a fluxului de numerar primit și fluxul de numerar de ieșire într-un anumit timp. Este folosit pentru a analiza profitabilitatea unui proiect.

Formula pentru calculul VAN este următoarea: -

VAN = (Flux de numerar / (1 + i) n ) - Investiție inițială

Aici i este rata de actualizare, iar n este numărul de ani.

Exemplu

Să vedem un exemplu pentru a-l discuta.

Să presupunem că rata de reducere este de 10%

  • VAN = -1000 + 200 / (1 + 0,1) 1 + 300 / (1 + 0,1) 2 + 400 / (1 + 0,1) 3 + 600 / (1 + 0,1) 4 + 700 / (1+ 0,1) 5
  • = 574.731

O putem calcula și prin formule Excel de bază.

Există o formulă excel încorporată de „NPV” care poate fi utilizată. Rata de actualizare și seria fluxurilor de numerar din primul an până în ultimul an sunt considerate argumente. Nu ar trebui să includem fluxul de numerar anul zero în formulă. Ulterior ar trebui să o scădem.

  • = VAN (Rata de reducere, fluxul de numerar din primul an: fluxul de numerar din cel de-al cincilea an) + (-Investiție inițială)
  • = VAN (10%, 200: 700) - 1000
  • = 574.731

Deoarece VAN este pozitiv, se recomandă continuarea proiectului. Dar nu numai VAN, ci IRR este utilizat și pentru determinarea profitabilității proiectului.

# 4 - Rata internă de rentabilitate

Rata internă de rentabilitate se numără, de asemenea, printre tehnicile de top care sunt utilizate pentru a determina dacă firma ar trebui să preia investiția sau nu. Este utilizat împreună cu VAN pentru a determina profitabilitatea proiectului.

IRR este rata de actualizare atunci când tot VAN din toate fluxurile de numerar este egal cu zero.

VAN = (Flux de numerar / (1 + i) n ) - Investiție inițială = 0

Aici trebuie să găsim „i” care este rata de actualizare .

Exemplu

Acum vom discuta un exemplu pentru a înțelege mai bine rata internă de rentabilitate.

În timp ce calculăm, trebuie să aflăm rata la care VAN este zero. Acest lucru se face de obicei prin eroare și prin metoda de încercare, altfel putem folosi Excel pentru același lucru.

Să presupunem că rata de actualizare este de 10%.

VAN la o reducere de 10% este de 574.730 ₹.

Deci, trebuie să creștem procentul de reducere pentru a face NPV la 0.

Deci, dacă creștem rata de actualizare la 26,22%, VAN este 0,5, ceea ce este aproape zero.

Există o formulă excel integrată de „IRR”, care poate fi utilizată. Seria fluxurilor de numerar este luată ca argumente.

  • = IRR (Fluxul de numerar la 0 la 5 - lea an)
  • = 26%

Prin urmare, în ambele moduri, obținem 26% ca rată internă de rentabilitate.

# 5 - Rata internă de rentabilitate modificată

Principalul dezavantaj al ratei interne de rentabilitate pe care îl presupune că suma va fi reinvestită la RIR în sine, ceea ce nu este cazul. MIRR rezolvă această problemă și reflectă profitabilitatea într-un mod mai precis.

Formula este următoarea: -

MIRR = (FV (fluxuri de numerar pozitive * Costul capitalului) / PV (cheltuieli inițiale * Cost de finanțare)) 1 / n −1

Unde,

  • N = numărul de perioade
  • FVCF = valoarea viitoare a fluxului de numerar pozitiv la costul capitalului
  • PVCF = valoarea actualizată a fluxurilor de numerar negative la costul de finanțare al companiei.

Exemplu

Putem calcula MIRR pentru exemplul de mai jos:

Să ne asumăm costul capitalului la 12%. În MIRR, trebuie să luăm în considerare rata reinvestită, pe care o presupunem ca fiind 14%. În Excel, putem calcula ca formulele de mai jos

  • MIRR = (Fluxuri de numerar din anul 0 până la 4 - lea an, costul de rata de capital, rata de reinvestire)
  • MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
  • MIRR = 22%

Un MIRR în Excel este o estimare mai bună decât o rată internă de rentabilitate.

Concluzie

Prin urmare, metodele de bugetare a capitalului ne ajută să decidem profitabilitatea investițiilor care trebuie făcute într-o firmă. Există diferite tehnici pentru a decide rentabilitatea investiției.

Articole interesante...