Ce este o acoperire a fluxului de numerar?
Acoperirea fluxului de numerar este o metodă de metodă de investiții care este utilizată pentru a controla și a atenua modificările bruște care pot apărea în intrarea sau ieșirea de numerar în ceea ce privește activul, pasivul sau tranzacțiile prognozate și astfel de schimbări bruște pot apărea din cauza multor factori precum schimbarea ratei dobânzii, modificările prețului activelor sau fluctuațiile ratelor de schimb valutar.
Tranzacția prognozată este tranzacția cu o altă parte, care se așteaptă să se întâmple la o dată viitoare. De asemenea, este posibil să acoperiți riscurile asociate numai cu porțiunea dacă eficacitatea poate fi măsurată a acoperirii aferente care poate fi măsurată.
Exemplu de acoperire a fluxului de numerar cu analiză
Există o companie X ltd care are o activitate textilă și necesită tone de bumbac ca materie primă în fiecare trimestru pentru producerea produselor sale textile finite și pentru vânzare pe piață. Achiziționează materia primă de pe piața SUA și plătește dolarul în schimbul produsului cumpărat.
Prețurile de pe piața SUA depind de diverși factori, cum ar fi factorii de mediu, cererea și oferta produsului, variațiile cursului de schimb etc. Datorită acestor factori, prețurile diferitelor mărfuri, inclusiv bumbacul, cresc sau scad și uneori această creștere sau scădere este foarte accentuată.
Acum, deoarece bumbacul este cerut de companie în fiecare trimestru, la fel, conducerea companiei dorește să reducă la minimum riscul fluctuației prețurilor materiei prime, așa că dorește să știe cum pot face același lucru?
Analiza acestui exemplu de Cash Flow Hedge
În cazul de față, compania X ltd. necesită tone de bumbac ca materie primă în fiecare trimestru pentru producția produselor sale textile finite, dar prețurile bumbacului pe piața SUA depind de diferiți factori precum factorii de mediu, cererea și oferta produsului, variațiile ratelor de schimb, etc.datorită cărora crește și scade frecvent.
Deci, compania nu știe că, după câteva luni, ce se va întâmpla cu prețurile bumbacului și cu plata ar depinde de prețul pieței bumbacului din SUA la data achiziționării bumbacului. Orice fluctuație a prețurilor bumbacului ar putea avea un impact major asupra costurilor totale de producție ale companiei și, în cele din urmă, pe linia de jos.
În scopul minimizării acestui risc, compania poate crea o acoperire a fluxului de numerar, poate converti plata viitoare, care este variabilă în plata viitoare fixă. Întrucât compania a planificat să cumpere bumbacul după câteva luni, acest lucru se expune variabilității fluxurilor de numerar și, prin urmare, este elementul acoperit.
Pentru a crea un hedge, compania poate alege un contract forward cu o altă parte. Să presupunem că compania va cumpăra 100.000 de lire sterline de bumbac după o perioadă de trei luni, când prețul bumbacului este de 0,85 USD la data actuală, astfel încât 0,85 USD devine prețul convenit sau prețul contractului, iar compania a blocat prețul total este de 85.000 USD, indiferent de prețul pieței bumbacului la data achiziției.
Acum, după cele trei luni, ar putea apărea una din cele trei situații, adică prețul va crește, prețul va scădea sau prețul va rămâne neutru, care sunt analizate după cum urmează:
- Creșteri de preț: Prețurile după trei luni cresc la 1,2 USD pe lire sterline, dar plata netă în numerar a companiei va fi în continuare de 85.000 USD, deoarece compania trebuie să plătească Furnizorului 120.000 USD, dar va primi 35.000 USD (120.000 USD - 85.000 $) din contract de expediere.
- Prețul scade: Prețurile după trei luni au scăzut la 0,60 USD pe lire sterline, dar plata netă în numerar a companiei va fi în continuare de 85.000 USD, deoarece compania trebuie să plătească 60.000 USD furnizorului, dar odată cu aceasta, va trebui să plătească 25.000 USD (85.000 USD - 60.000 USD) părții cu care se face contractul forward.
- Prețul rămâne: Prețurile după trei luni rămân 8,5 USD pe lire sterline, astfel încât plata netă în numerar a companiei, în acest caz, va fi de 85.000 USD, care urmează să fie plătită furnizorului și nu va exista nici o pierdere sau câștig din contract de expediere.
Aici, un contract forward este un instrument de acoperire, iar acoperirea este eficientă numai dacă modificările fluxului de numerar al instrumentelor acoperite și cele de acoperire se compensează reciproc. Pe de altă parte, dacă modificările fluxului de numerar al instrumentelor acoperite și de acoperire nu compensează fiecare, atunci acoperirea va fi considerată ineficientă.
În cazul de față, o modificare a fluxului de numerar al achiziției de bumbac (element acoperit) este compensată în totalitate prin transmiterea fluxului de numerar al contractului (instrument de acoperire), făcând acoperirea 100% eficientă.
Avantajele acoperirii fluxului de numerar
Există mai multe avantaje diferite. Unele dintre avantaje sunt următoarele:
- Ajută compania la minimizarea riscului asociat elementului acoperit
- Contabilitatea de acoperire a riscurilor aliniază tratamentul contabil al unui element acoperit, adică fluxul de numerar și instrumentul de acoperire a riscurilor.
Dezavantaje ale acoperirii fluxurilor de numerar
În afară de avantaje, are și limitări și dezavantaje, care sunt după cum urmează:
- O problemă principală cu acoperirea fluxului de numerar este momentul în care câștigurile sau pierderile trebuie să fie recunoscute în câștigurile în cazul în care tranzacția de acoperire este legată de tranzacția prognozată.
- Dacă modificările fluxului de numerar al instrumentelor acoperite și de acoperire nu compensează fiecare, atunci acoperirea va fi considerată ineficientă, iar scopul acoperirii devine inutil.
Puncte importante ale acoperirii fluxului de numerar
- Contabilitatea acoperirii fluxului de numerar ar trebui să fie încheiată în cazul în care apare una dintre următoarele situații:
- Aranjamentul de acoperire încheiat nu este eficient și mai mult.
- Instrumentul de acoperire este expirat sau terminat.
- Desemnarea de acoperire fiind revocată de organizație.
- Acoperirea este eficientă numai dacă schimbările în fluxul de numerar al instrumentului acoperit și acoperirea se compensează reciproc. Pe de altă parte, dacă modificările fluxului de numerar al instrumentelor acoperite și de acoperire nu compensează fiecare, atunci acoperirea va fi considerată ineficientă.
Concluzie
Acoperirea fluxului de numerar este o acoperire a expunerii la variabilitatea fluxului de numerar al unei datorii specifice sau a unui activ sau a unei tranzacții anticipate care poate fi atribuită unui anumit risc; în cuvinte simple, este o metodă de metodă de investiții care este utilizată pentru a devia schimbările bruște care pot apărea la intrarea sau ieșirea de numerar.
Toată compania producătoare sau unele dintre firmele de servicii cumpără în mod regulat mărfuri precum zahărul, bumbacul, carnea, uleiul, grâul etc. pentru a lucra, deci, în acest caz, acoperirea fluxului de numerar este importantă pentru a devia schimbările bruște care pot apărea în intrarea sau ieșirea de numerar a acestor mărfuri.
