Definiție fuziune orizontală
Fuziunea orizontală se referă la fuziunea care are loc între organizațiile care își desfășoară activitatea în aceleași industrii sau similare și, în general, concurenții din industrie optează pentru un astfel de tip de fuziuni din motive precum creșterea ponderii pe piață, pentru a aduce economii de scară, pentru a reduce nivelul concurenței etc.
Explicaţie
O fuziune orizontală este un tip de fuziune care se întâmplă între companii care operează într-o linie de afaceri similară sau aceeași industrie. Cu alte cuvinte, se întâmplă atunci când companiile care oferă produse sau servicii identice sau similare se reunesc sub o singură proprietate. Majoritatea companiilor care doresc un astfel de tip de fuziune sunt concurenți care își desfășoară activitatea în aceeași industrie.
Companiile merg pentru o fuziune din mai multe motive, atât financiare, cât și nefinanciare. Aceste fuziuni sunt de obicei luate în considerare din motive nefinanciare. Cu toate acestea, acest tip de fuziuni este mai atent monitorizat de guvern, deoarece poate duce la o scădere a concurenței în industrie și poate, de asemenea, la oligopol.
Un exemplu ipotetic de fuziune orizontală poate fi Hindustan Unilever și Patanjali. Deși ambii operează pe piața FMCG, amândoi au game de produse diferite care vizează diferite categorii demografice ale oamenilor. Astfel, fuziunea îi poate ajuta să ofere o gamă mai largă de produse, își va crește în mod substanțial veniturile și va duce la o creștere a cotei de piață.
De ce fac companiile pentru fuziunea orizontală?
# 1 - Economii de scară
O fuziune apare de obicei atunci când este de așteptat ca entitatea combinată să aibă mai multă evaluare decât evaluarea combinată a entităților individuale. Același lucru este valabil din cauza sinergiilor în M&A realizate între cele două companii din cauza fuziunii. Companiile optează pentru fuziunea orizontală pentru a aduce economii de scară prin reducerea costurilor. Reducerea costurilor poate avea loc prin eliminarea proceselor, operațiunilor sau a costurilor cu forța de muncă redundante. Astfel, compania poate oferi o gamă mai largă de produse sau servicii într-un mod mai eficient și mai rentabil.
# 2 - Reducerea concurenței
De asemenea, companiile pot alege acest tip de fuziune pentru a reduce concurența. Astfel, poate duce și la consolidarea unei industrii fragmentate.
# 3 - Creșterea cotei de piață și a veniturilor din exploatare
O fuziune este o metodă anorganică de creștere pentru o companie. Atunci când două companii care furnizează produse sau servicii identice / similare care au cota de piață individuală și audiența pe piață se combină pentru a deveni o entitate unică, aceasta conduce la o creștere a cotei de piață și, astfel, la creșterea veniturilor.
# 4 - Creștere mai rapidă
Creșterea anorganică este o metodă de creștere mai rapidă decât creșterea organică. Astfel, companiile care caută metode mai rapide de creștere se orientează de obicei spre o fuziune orizontală. Dacă o companie dorește să își mărească gama de produse sau cota de piață sau să-și mărească acoperirea geografică fără a investi timp și resurse pentru a o dezvolta de la zero, ar putea alege o astfel de fuziune.
# 5 - Diversificarea afacerilor
Companiile pot alege această fuziune pentru a căuta diversificarea afacerilor atât în ceea ce privește gama de produse / servicii, cât și prezența geografică. De asemenea, poate ajuta o companie să intre pe o piață nouă și să-și mărească acoperirea demografic.
Exemplu de fuziune orizontală
Exemplul nr. 1
Să presupunem că ABC Limited vinde produse din oțel, iar PQR Ltd vinde și oțel, dar la nivel de vânzare cu amănuntul pentru persoane fizice.
În acest exemplu, poate exista o fuziune orizontală între aceste două companii pentru a crea sinergie și a crește veniturile și cotele de piață ale grupului.
În exemplul de mai sus, prin combinarea celor două companii, baza de active a entității combinate a crescut de la 1.00.000 USD la 2.00.000 USD.
Mai mult, există o bunăvoință în procesul de fuziune orizontală, care a fost recunoscut în bilanț conform normelor contabile.
Exemplul nr. 2
Să presupunem că ABC Ltd se ocupă de fabricarea pungilor de plastic, iar PQR Limited se ocupă de fabricarea pachetelor de plastic. poate exista o fuziune orizontală între aceste două companii care poate câștiga sinergie în felul următor:
În această privință, ABC Ltd și PQR Ltd fac parte din aceeași linie de fabricație a produselor din plastic.
- Prin combinarea celor două companii, compania fuzionată va avea o bază diversificată de produse din oțel pe care le poate vinde consumatorilor.
- Veți vedea că cifra de afaceri a entității combinate a crescut de la 1.50.000 dolari la 3.50.000 dolari ~ 130% creștere a cifrei de afaceri.
- Prin executarea acestei fuziuni, profitul net al companiei a crescut de la 50.000 dolari la 1.50.000 dolari, o creștere de 3 ori a profitului net, crescând astfel evaluarea pe acțiune.
Fuziunea orizontală va ajuta, de asemenea, entitatea fuzionată să-și controleze raportul de cheltuieli, deoarece cheltuielile combinate ale ambelor companii, împreună cu veniturile combinate, vor reduce cu siguranță raportul de cheltuieli și vor îmbunătăți performanța financiară a companiei.
Exemplul nr. 3
Să presupunem că ABC Ltd desfășoară activități de fabricație de căști, dar nu are infrastructură și pierde puternic, dar are o rețea de distribuție foarte mare. Pe de altă parte, există PQR Ltd, care are o infrastructură stabilită și câștigă puternic profituri.
În acest caz, deși ABC face pierderi la nivel individual, prin fuzionarea companiei cu PQR, acestea își pot absorbi pierderile și chiar pot raporta profituri pozitive pe termen lung.
- Putem vedea că profitul net al entității combinate a absorbit pierderile ABC Ltd și a întărit poziționarea financiară a grupului, deoarece acesta are acum o infrastructură completă înființată împreună cu o rețea largă de distribuție.
- Astfel, ambele companii care se află în aceeași linie de afaceri au obținut sinergie în procesul de fuzionare folosindu-se reciproc USB și punctele forte pentru a crea o entitate puternică fuzionată.
- Slăbiciunea acestei companii poate fi și alte puncte forte ale companiei. Oferă entității fuzionate combustibilul pentru a extinde operațiunile și a construi o bază solidă pe piață prin captarea cotei de piață.
Care sunt problemele cu care se confruntă fuziunea orizontală?
- Dificultăți de integrare culturală : problemele culturale sunt de obicei confruntate în toate tipurile de fuziuni, dar sunt evidente în special în fuziunile orizontale. Întrucât cele două companii operează într-o industrie similară sau aceeași, ambele au procese și funcții similare, dar ar putea avea moduri diferite de a gestiona lucrurile. Astfel, diversele culturi ale celor două companii îngreunează în continuare coexistența acestora.
- Stiluri de management diferite : Deoarece stilurile de gestionare ale ambelor companii trebuie să fie diferite, o fuziune poate duce la ciocniri atât în cadrul managementului, cât și la o fuziune nereușită.
- Ar putea crea o piață monopolistă : poate crea, de asemenea, un monopol pe piață dacă doi dintre cei mai mari jucători care operează în această industrie fuzionează împreună. De exemplu, dacă o companie cu o cotă de piață de 35% fuzionează cu o companie cu o cotă de piață de 15%, entitatea combinată va avea o cotă de piață de 50%, reducând astfel în mod major concurența. Orice creștere suplimentară a cotei de piață a entității combinate va crea un monopol pe piață, care poate duce la practici neloiale de piață.
- Canibalizarea produsului: fuziunea a două companii care activează în industria similară poate duce, de asemenea, la canibalizarea produselor oricărei companii. Dacă luăm în considerare exemplul anterior al fuziunii dintre Patanjali și HUL, având în vedere că oamenii devin din ce în ce mai preocupați de produsele organice și naturale, produsele din Patanjali, cum ar fi șamponul, pot mânca pe piața șampoanelor HUL.
