Ce este riscul de piață?
Riscul de piață este riscul cu care se confruntă un investitor din cauza scăderii valorii de piață a unui produs financiar care rezultă din factorii care afectează întreaga piață și nu se limitează la o anumită marfă economică. Adesea denumit risc sistematic, riscul de piață apare din cauza incertitudinilor economice, a mediului politic, a dezastrelor naturale sau provocate de om sau a recesiunii. El poate fi acoperit doar, însă nu poate fi eliminat prin diversificare.
Tipuri de risc de piață
Există patru tipuri semnificative de risc de piață.
# 1 - Riscul ratei dobânzii
Riscul ratei dobânzii apare atunci când valoarea titlului ar putea scădea din cauza creșterii și scăderii ratelor dobânzii predominante și pe termen lung. Este un termen mai larg și cuprinde mai multe componente precum riscul de bază, riscul curbei randamentului, riscul opțiunilor și riscul de reevaluare.
# 2 - Riscul valutar
Riscul valutar apare din cauza fluctuațiilor cursurilor de schimb dintre moneda națională și moneda străină. Cele mai afectate de acest risc sunt companiile naționale care operează în diferite zone geografice și care au plăți în diferite valute.
# 3 - Riscul de preț al mărfurilor
La fel ca riscul valutar, riscul prețului mărfurilor apare din cauza fluctuațiilor mărfurilor, cum ar fi țițeiul, aurul, argintul, etc. comercianți, exportatori și guverne.
# 4 - Riscul prețului acțiunilor
Ultima componentă a riscului de piață este riscul de preț al acțiunilor, care se referă la modificarea prețurilor acțiunilor la produsele financiare. Deoarece capitalul propriu este cel mai sensibil la orice modificare a economiei, riscul de preț al acțiunilor este una dintre cele mai semnificative părți ale riscului de piață.
Formula primei de risc de piață
Un factor utilizat pentru calcularea riscului de piață gabarit este calculul primei de risc de piață. Prima de risc de piață put este diferența dintre rata de rentabilitate așteptată și rata de rentabilitate predominantă fără risc.
Formula matematică a primei de risc de piață este următoarea:
Prima pentru risc de piață = Rată așteptată fără risc de rentabilitate.
Prima de risc de piață are două aspecte semnificative - prima de risc marcată necesară și prima istorică. Se bazează pe așteptările pe care le are comunitatea investitorilor în viitor sau se bazează pe tipare istorice.
Rata fără risc este definită ca randamentul așteptat, fără a-și asuma niciun risc. Cel mai adesea rata de trezorerie americană, deoarece riscul suveran al SUA este aproape zero, se numește rata fără risc.
Exemplu de risc de piață
Să luăm un exemplu.
Să luăm în considerare exemplul unei firme IT importante - HP. Un investitor dorește să calculeze prima de risc de piață asociată cu prețul acțiunilor, cotând în prezent la 1000 USD. Să presupunem că investitorul se așteaptă ca prețul acțiunilor să fie fierbinte la 1100 USD, din cauza creșterii preconizate. Următorul este calculul în Excel.
Calculul primei de risc va fi -
Prima pentru risc de piață = 11%
Avantaje
Unele avantaje sunt următoarele.
- Cel mai adesea, produsele financiare sunt vândute către comunitatea investitorilor prin marketing agresiv și prin prezentarea doar a părții de creștere, ignorând complet riscurile și căderile. Acesta este motivul pentru care astfel de produse sunt cumpărate mai mult în ciclurile de expansiune economică, în timp ce în recesiune, investitorii, în special cei cu amănuntul, sunt prinși. Dacă investitorul ar fi cunoscut conceptul de risc de piață și calculele sale, acesta poate înțelege produsele financiare într-un mod mult mai bun și poate decide dacă le convine pentru astfel de volatilități.
- Prima de risc de piață, așa cum se explică în exemplul de mai sus, ajută un investitor să calculeze rata reală a rentabilității. Chiar dacă produsul financiar s-ar putea bucura de o rentabilitate profitabilă, investitorul ar trebui să evalueze investiția în funcție de rata reală pe care o oferă. Acest lucru poate fi calculat luând în considerare rata dobânzii fără risc predominantă și rata inflației.
Dezavantaje
Unele dezavantaje sunt următoarele.
- Nu le putem ignora complet. Poate fi acoperit doar, ceea ce vine cu un cost și calcule intensive. Un investitor trebuie să fie apt să înțeleagă ce date să analizeze și ce date ar trebui să le filtreze.
- Este foarte predispus la recesiune sau la schimbări ciclice în economie. Întrucât afectează întreaga piață simultan, este și mai dificil de gestionat, deoarece diversificarea nu va ajuta. Spre deosebire de riscul de credit, care este foarte mult specific contrapartidei, acesta afectează toate clasele de active.
Puncte importante
- Este o parte integrantă a managementului riscurilor. Deoarece afectează întreaga piață simultan, poate fi letal pentru un investitor să ignore riscul de piață în timp ce construiește un portofoliu.
- Ele ajută la măsurarea pierderii potențiale maxime pentru un portofoliu. Există două componente semnificative în acest interval de timp și nivelul de încredere. Perioada de timp este durata pentru care trebuie calculată prima de risc de piață, în timp ce bazează nivelul de încredere pe nivelul de confort al investitorului. O exprimăm în termeni%, cum ar fi 95% sau 99%. Nivelul puterii de încredere determină cât de mult poate lua un investitor sau un manager de portofoliu.
- Este un concept statistic și, prin urmare, calculele sale sunt greoaie în număr. Diferitele instrumente / mecanisme utilizate pentru calcul sunt - Valoarea la risc scăzută așteptată, varianță-covarianță, simulare istorică și simulare Monte Carlo.
- Deoarece riscul de piață are impact asupra întregii comunități de investitori, indiferent de credibilitatea lor sau de clasa de active pe care operează, acesta este atent monitorizat de autoritățile de reglementare din întreaga lume. De fapt, în ultimii 25 de ani, am asistat la patru reglementări majore și la multe alte îmbunătățiri minore. Comitetul de la Basel este principalul organism de reglementare care vine cu aceste reguli sau recomandări. Națiunile membre sunt libere să se adapteze sau să adauge mai mult control la aceste reglementări pentru a-și face sistemele bancare mult mai robuste.
Concluzie
Este o parte integrantă a oricărui portofoliu. Acesta apare din cauza randamentului suplimentar pe care un investitor se așteaptă să îl genereze dintr-o investiție. Dacă este acoperit, acesta poate duce la rezultate mai bune și vă poate proteja pierderile atunci când piața experimentează cicluri descendente.
