Ce este finanțarea proiectelor?
Finanțarea proiectului se ocupă de aspectele financiare legate de un anumit proiect care implică analiza fezabilității unui proiect și a cerințelor sale de finanțare pe baza fluxurilor de numerar pe care proiectul se așteaptă să le genereze, dacă este întreprins, de-a lungul anilor.
- Proiectele mari, în special legate de infrastructură, petrol și gaze sau utilități publice, necesită un capital ridicat și necesită finanțare. Finanțarea proiectelor acționează ca un mijloc de finanțare a acestor proiecte. Aceasta implică luarea în considerare a unui proiect independent. Proiectul în sine este tratat ca entități financiare (Vehicule cu scop special sau SPV).
- Este așa, deoarece finanțarea acestor proiecte rămâne de obicei în afara bilanțului companiei care întreprinde proiectul. Se face pentru a reduce riscurile implicate și impactul lor posibil asupra bilanțurilor existente ale companiei.
- Astfel, toate pasivele proiectului sunt achitate numai din fluxurile de numerar generate de proiect. Activele deținute de compania mamă nu pot fi utilizate pentru a achita aceste datorii.
Caracteristici cheie ale finanțării proiectelor
Următoarele sunt caracteristici cheie -
- Partajarea riscurilor: Compania împarte riscurile asociate eșecului proiectului cu celelalte entități participante, menținând proiectul în afara bilanțului.
- Implicarea mai multor părți: întrucât proiectele sunt mari și extinse de capital, mai multe părți oferă adesea capital sub formă de datorii sau capitaluri proprii.
- O mai bună gestionare: întrucât întregul proiect este o entitate diferită în sine, adesea, o echipă dedicată este desemnată să se ocupe de finalizarea proiectului, ceea ce are ca rezultat o mai bună eficiență și rezultate.
Sponsori în finanțarea proiectelor
Sponsorii asociați cu un vehicul cu destinație specială pot fi de următoarele tipuri:
- Industrial: Acestea sunt în principal cele ale căror afaceri sunt afectate într-un fel (impact pozitiv) odată cu executarea proiectului.
- Public: Acestea includ sponsorii care au în vedere interesul public. Acestea pot fi asociate cu guvernul sau alte societăți cooperative.
- Contractuale: Acești sponsori sunt implicați în principal în dezvoltarea, operațiunile și întreținerea proiectului.
- Financiar: Acestea includ sponsorii care participă la finanțarea proiectelor, în căutarea unor randamente mari.
Diferite etape de finanțare a proiectelor
Următoarele sunt etape diferite -
# 1 - Prefinanțare
- Identificarea proiectului de întreprins pentru a depinde de cerințele afacerii și de tendințele industriei;
- Identificarea riscurilor implicate dacă proiectul este întreprins (atât intern, cât și extern);
- Investigarea fezabilității proiectului, atât tehnic, cât și financiar, pe baza cerințelor de resurse;
# 2 - Finanțe
- Identificarea și contactarea posibilelor părți interesate pentru a satisface nevoile financiare.
- Negociați termenii și condițiile asociate cu datoria sau capitalul propriu de la părțile interesate.
- Primirea fondurilor de la părțile interesate;
# 3 - Post Finance
- Monitorizarea ciclului proiectului și a etapelor asociate cu execuția;
- Finalizarea proiectului înainte de termen;
- Rambursarea împrumuturilor prin fluxurile de numerar generate din proiect;
Riscuri implicate
Următoarele sunt riscurile implicate -
- Costurile proiectului: În timpul analizei financiare și tehnice a unui proiect, s-ar fi presupus un anumit cost al materiilor prime. Dacă costurile depășesc ipotezele, va fi dificilă rambursarea capitalului.
- Actualitatea: lipsa termenelor asociate proiectului poate duce la penalizări.
- Performanță: Chiar dacă proiectul este finalizat la timp, este necesar să îndeplinească așteptările, astfel încât să poată genera fluxuri de numerar așteptate.
- Riscuri politice: proiectele guvernamentale au întotdeauna riscuri politice uriașe implicate, deoarece o schimbare a politicilor politice poate avea impact asupra finanțării, fezabilității, cerințelor proiectului.
- Schimb valutar: dacă creditorii nu sunt locali, capitalul va implica riscuri de curs valutar, deoarece dobânzile de plătit pot crește.
De ce este necesar SPV pentru finanțarea proiectelor?
SPV-urile sunt benefice atât din perspectiva creditorilor, cât și a sponsorilor:
- Sponsori: Deoarece proiectul este în afara bilanțului sponsorilor, acesta reduce riscurile asociate eșecului proiectului; adică, dacă proiectul eșuează, creditorii nu vor avea niciun drept asupra activelor sponsorilor.
- Creditori: Este benefic și pentru creditori, deoarece riscurile asociate activității principale a sponsorilor nu sunt transferate în proiect.
Avantaje
- Întrucât SPV este cu totul o entitate diferită, poate ridica la fel de mult datorii de cât are nevoie proiectul, în funcție de fluxurile de numerar așteptate, indiferent de ratingul de credit al sponsorilor.
- Finanțarea proiectului ajută la reducerea riscurilor asociate proiectului, atât pentru creditori, cât și pentru sponsori, după cum sa discutat în beneficiile SPV.
- Finanțarea proiectelor oferă companiilor oportunitatea de a se uni pentru un obiectiv comun. De exemplu, o companie de petrol și gaze din amonte poate forma un SPV cu o companie care are rezervoare de stocare a petrolului pentru a forma o conductă care le conectează pe ambele.
Dezavantaje
Unele dintre dezavantaje sunt următoarele.
- O simplă facilitate de împrumut este mai ușor de utilizat, precum și de gestionat în contabilitate decât finanțarea proiectelor, deoarece un SPV implică adesea mai multe entități și toate trebuie să fie de acord asupra mai multor decizii legate de finanțare, operare, execuție etc. complex de finanțare.
- Încorporarea unui SPV poate fi un proces obositor în ceea ce privește conformitățile, reglementările, documentația etc., deoarece funcțiile și cerințele sale comerciale diferă de alte entități corporative.
- Având în vedere complexitatea implicată în finanțarea și conduita în afaceri a SPV-urilor, ar putea exista cerințe ale experților și profesioniștilor, cum ar fi bancherii de investiții, care pot fi costisitoare.
Limitări
Limitarea majoră a finanțării proiectelor este asociată cu utilizarea acesteia pentru proiecte mici. Având în vedere dezavantajele finanțării proiectelor discutate mai sus, cum ar fi costurile, complexitățile, documentațiile, este posibil să nu fie fezabil să se opteze pentru finanțarea proiectelor pentru proiecte la scară mică.
Concluzie
Finanțarea proiectului este o schemă de infuzie de capital foarte utilă pentru proiecte uriașe în care fluxurile de numerar generate din proiectul în sine pot fi utilizate pentru a rambursa împrumuturile utilizate pentru executarea acestuia. Ajută și la reducerea riscurilor, la colaborare și la gestionarea proiectelor. Pe de altă parte, implică costuri mai mari, este mai complex și mai orientat spre conformitate. Astfel, trebuie efectuată o analiză cost-beneficiu înainte de a opta pentru finanțarea proiectelor.
