Definirea activităților de finanțare
Activitățile de finanțare sunt diferitele tranzacții care implică deplasarea fondurilor între companie și investitorii, proprietarii sau creditorii acesteia pentru a atinge obiectivele economice și de creștere pe termen lung și au efect asupra pasivelor de capitaluri proprii și datorii prezente în bilanț; Astfel de activități pot fi analizate prin intermediul fluxului de numerar din secțiunea financiară din situația fluxului de numerar al companiei.
În termeni simpli, Activitățile de finanțare se referă la actul de a strânge bani sau a restitui acești bani strânși de către promotorii sau proprietarii firmei pentru a crește și a investi în active cum ar fi achiziționarea de utilaje noi, deschiderea de noi birouri, angajarea de forță de muncă etc. Aceste tranzacții sunt în mod normal parte a strategiei de creștere pe termen lung și, prin urmare, afectează activele și pasivele pe termen lung ale firmei.
Ce este inclus în exemplele de activități de finanțare?
Intrări - Creșterea capitalului
- Finanțarea capitalurilor proprii : aceasta corespunde vânzării capitalului propriu pentru a strânge capital. Aici banii sunt strânși fără nicio obligație de a plăti niciun principal sau dobândă, dar cu prețul proprietății. Este o intrare care, la fața ei, arată bani ușor, dar pe termen lung se poate dovedi foarte costisitoare. Ca uneori, din cauza unei afaceri în creștere, ați putea ajunge să plătiți mai multe dobânzi decât ratele de piață predominante.
- Finanțarea datoriei : un alt mod de a strânge capitalul poate fi emiterea de datorii pe termen lung, cum ar fi obligațiunile. Acest lucru, spre deosebire de finanțarea prin capitaluri proprii, nu diluează proprietatea, ci obligă firma să plătească dobânzi fixe și să restituie banii în termenul promis în mod normal timp de 10 sau 20 de ani.
- Dacă firma este o organizație non-profit, atunci contribuțiile donatorilor pot face parte, de asemenea, din finanțare.
Ieșiri - capital de returnare
- Rambursarea capitalului propriu: atunci când proprietarii au suficientă avere în magazin, ar dori să răscumpere stocul companiei și să-și mărească din nou proprietatea. Acestea pot face acest lucru prin mai multe moduri, cum ar fi: cumpărarea de acțiuni de pe o piață deschisă, aducerea ofertei de vânzare sau propunerea unei rambursări.
- Rambursarea datoriilor: Ca orice depozit fix, firmele trebuie să ramburseze datoria după o perioadă determinată, așa cum a fost promis la momentul emiterii.
- Plata dividendelor: acesta este un mecanism prin care firmele își recompensează acționarii și își împart profitul cu ei. Deoarece acestea sunt supuse impozitului, firmele folosesc uneori capitalul pentru a răscumpăra acțiuni de la acționari, aducând o ofertă de răscumpărare. Acest lucru scade numărul de acțiuni pe piață și, prin urmare, crește câștigurile pe acțiune.
Cum să înregistrați activitățile de finanțare?
Exemplele de activități de finanțare enumerate mai sus sunt înregistrate în situația fluxului de numerar al firmei. Diagramatic, poate fi explicat ca:
Deoarece activitatea de finanțare se referă la intrări de numerar și ieșiri de numerar înregistrate în situația fluxurilor de numerar ale firmei, acestea pot fi calculate simplu prin adăugarea individuală a tuturor intrărilor și ieșirilor și apoi luând o sumă algebrică a celor doi termeni derivați.
Luați în considerare următorul exemplu de firmă care urmează următoarele activități de finanțare:
Avantaje
- Activitățile de finanțare oferă combustibilului necesar pentru ca firmele să se dezvolte și să se extindă pe noi piețe. Companiile fără capital ar putea pierde în fața noilor oportunități și a clienților noi. Este ușor să ne imaginăm ce s-ar fi întâmplat cu marii giganți ai internetului de astăzi, precum Facebook sau Google sau chiar OLA-ul nostru de casă, dacă nu ar fi putut să strângă bani pentru planurile lor de expansiune.
- Oferă informații valoroase investitorilor cu privire la sănătatea financiară a firmei. De exemplu, activitatea de finanțare, cum ar fi răscumpărarea acțiunilor, indică în mod regulat faptul că promotorii sunt foarte pozitivi față de povestea de creștere și doresc să păstreze dreptul de proprietate. Acesta este motivul pentru care companiile IT din India, precum Infosys și TCS, au adus răscumpărări consecutive în 2 ani și același lucru a fost înveselit de investitori. Pe de altă parte, dacă o firmă își diluează cu ușurință capitalul propriu, investitorii ar putea avea ideea că firma trece prin dificultăți financiare și se confruntă cu probleme legate de strângerea de capital de la bănci sau de la alți creditori.
Dezavantaje
- Activitățile de finanțare sunt deseori interesul autorităților de reglementare, deoarece acestea sunt deseori atente la modul în care banii au fost finanțați și la ce sunt folosiți. Firmele ar trebui să fie vigilente în timpul acestor operațiuni, întrucât o ușoară greșeală poate fi o invitație la controlul reglementării care duce la o lungă bătăi de cap juridice. Walmart a cumpărat participația Flipkart a fost un astfel de exemplu de activitate de finanțare.
- Mai mult decât suma de capital care a fost strânsă având în vedere modul în care acest capital a fost strâns sau returnat investitorilor. Există întotdeauna o implicație fiscală pe care contabilii acestor firme ar trebui să o ia în considerare. De exemplu, activitățile de finanțare precum plata dividendelor atrag impozitul, dar răscumpărarea acțiunilor nu. Deși diferă pe termen lung, ambele mecanisme sunt similare pe termen scurt, adică recompensează proprietarii de acțiuni.
Limitări
- O firmă poate ajunge să plătească mai multe dobânzi decât a plătit, dacă banii ar fi fost strânși de la bancă.
- Diluarea excesivă a capitalului propriu și nerecuperarea acestuia ar putea deveni un exemplu de preluare ostilă.
- Din nou, diluarea echității poate face dificilă implementarea deciziilor, deoarece va fi dificil să vă mulțumiți pe toți și să luați o decizie unanimă.
- Uneori, strângerea de capital devine mai mult o abilitate de negociere decât sănătatea financiară a firmei și, prin urmare, depinde mult de mentalitatea proprietarului. Acest lucru poate fi în detrimentul acționarilor.
Puncte importante
- Pot exista mai multe modalități de a strânge și de a restitui capital. Decizia de a face acest lucru depinde foarte mult de oportunitățile disponibile, de rata dominantă a dobânzii, de puterea de negociere a proprietarului, de sănătatea firmei, de încrederea investitorilor și de experiența anterioară.
- Nu numai strângerea de capital, ci și restituirea acelui capital cu plăți de dobânzi este, de asemenea, un domeniu de considerare. O greșeală aici și acolo poate costa implicații fiscale.
Concluzie
Companiile din întreaga lume folosesc o combinație a unui mecanism de finanțare diferit pentru a strânge capital. În loc să meargă pe o singură cale, utilizează atât capitalul propriu, cât și datoria pentru a îmbunătăți costul mediu ponderat al capitalului WACC, făcându-l cât mai mic posibil. Modul în care se desfășoară aceste activități poate determina succesul sau eșecul unei firme pe termen lung.
