Înțelesul deficitului de venituri
Deficitul de venit este situația în care venitul net real al companiei pe parcursul unui anumit trimestru sau exercițiu fiscal este mai mic decât venitul net proiectat la începutul perioadei și ar putea fi rezultatul schimbării de afaceri care a afectat compania în direcția negativă și care este responsabil pentru decalajul venitului net real.
Ce înseamnă deficitul de venituri?
Atunci când o companie intră în deficit de venituri, aceasta implică faptul că nu a făcut suficiente afaceri pentru a acoperi costurile pentru perioada de timp viitoare. Venitul net pentru acel trimestru nu este suficient pentru a lăsa operațiunile să ruleze încă un trimestru. Într-o astfel de condiție, compania trebuie să împrumute suma necesară dintr-o sursă externă: care în majoritatea cazurilor va fi fie datorie, fie capital propriu. Atunci când compania împrumută prin datorie, trebuie să plătească dobânzi, ceea ce crește pârghia financiară a companiei. Dar dacă compania strânge bani prin capitaluri proprii, compania nu trebuie să plătească nicio dobândă suplimentară. Cu toate acestea, capitalul propriu este un parteneriat în companie, iar în situația deficitului de venituri, creșterea capitalului propriu este văzută în general ca un semnal prost pentru companie.
Exemplu de deficit de venituri
Să luăm un exemplu al unei companii de mașini fictive, Edison: un producător de mașini cu celule de combustibil. Pentru a-și face mașinile, importă baterii și motoare, la care adaugă accesorii suplimentare și formează mașina. Fiecare mașină este vândută la o sută de mii de dolari și prevăd că vor vinde zece mii de mașini. Dar, pentru a importa materialele, acestea au două sute de milioane de dolari furnizorului de baterii și 600 de milioane de dolari furnizorului de motoare. Deci, compania se așteaptă la venituri de un miliard (sau mii de milioane de dolari) din care trebuie să plătească 800 de milioane de dolari și să păstreze restul ca venit net.
Dacă compania nu a vândut 10.000 de mașini așa cum era de așteptat și au vândut doar 8500 de mașini, atunci venitul lor net va fi scurt cu 150 de milioane de dolari.
Soluţie:
- Mașini vândute: 85.000
- Venituri: 850.000.000
- Cheltuieli operaționale: Acest lucru nu se modifică deoarece compania plătește în avans pentru motor și baterii. Prin urmare, acest lucru va rămâne la 800.000.000.
- Venit net = 850.000.000 - 800.000.000
- Venit net = 50.000.000
Aceasta este cu 150 de milioane mai puțin decât cele 200 de milioane așteptate.
Ar putea afecta negativ compania. În cazul în care compania este o companie în creștere, compania ar putea avea nevoie de capital suplimentar pentru a menține inventarul. Dacă compania a luat un împrumut pentru care costurile dobânzii sunt mai mari decât venitul net curent, atunci compania nu are suficient fond de rulment pentru a acoperi cheltuielile cu dobânzile. În astfel de cazuri, compania trebuie să-și vândă activele pentru a se asigura că acoperă cheltuielile. Este etapa de început a falimentului.
Un deficit de venituri nu înseamnă că compania a început să piardă bani. Cu toate acestea, are implicații care depășesc cu mult un singur număr. De la estimările analiștilor până la companiile care lucrează, deficitul de venituri este un număr semnificativ care este utilizat pentru a evalua funcționarea unei companii și modul în care s-ar putea comporta în viitorul viitor.
Dezavantaje
- Cel mai evident mod este cum vor analiza analiștii veniturile în perioadele de timp viitoare. În majoritatea cazurilor, analiștii folosesc predicții pentru a analiza prețurile acțiunilor. Venitul net este unul dintre factorii esențiali în prezicerea prețurilor acțiunilor. O modificare a unei astfel de previziuni ar afecta negativ valoarea stocului analistului și, la rândul său, cel mai probabil, valoarea de piață.
- A avea un deficit de venituri ar afecta negativ modul în care compania va evolua în perioada următoare. Mărimea deficitului de venituri ne spune detaliile dacă unei companii îi rămân destui bani pentru a-și plăti cheltuielile cu dobânzile. Sau dacă are o cantitate suficientă pentru a avea ratele de creștere pe care se prevede că le va avea.
- Multe companii obțin împrumuturi la ratele dobânzii determinate de ratingurile lor de credit. Într-un astfel de sistem, ratingul de credit este una dintre cele mai critice valori pentru o companie. Procesul pentru ratingurile de credit este că compania oferă detalii cu privire la modul în care își poate gestiona împrumuturile, iar agenția de rating de credit ia în considerare acest lucru în timp ce acordă ratingul de credit. Un deficit de venituri ar putea semnala agențiilor de rating de credit că compania nu este suficient de bună și nu are atât de multă așteptare de afaceri, cote de piață sau eficiență operațională pe cât se aștepta agenția. Această semnalizare ar putea obliga agențiile de rating de credit să reducă ratingul de credit al companiei. Crește riscul financiar al companiei.
Nu există niciun argument potrivit căruia deficitul de venituri este rău. Ideea este de a verifica dacă compania este pe o cale greșită sau dacă analiza este în direcția greșită. O companie se poate corecta făcând integrare verticală, fiind mai eficientă din punct de vedere operațional sau creând o structură financiară mai bună. Este evident că managementul superior din companie determină dacă acesta este un eșec operațional sau un eșec financiar sau un risc sistematic de piață. Decizia privind modul de control al deficitului de venituri depinde de care este baza cauzei principale.
