Fluxul de numerar se referă la numerarul net generat de companie în perioada specificată de timp și este calculat prin scăderea valorii totale a fluxului de numerar din valoarea totală a intrării de numerar, în timp ce Venitul net se referă la câștigurile afacerii care se câștigă în perioada după luarea în considerare a tuturor cheltuielilor suportate de companie în acea perioadă.
Diferențe între fluxul de numerar și venitul net
Venitul net al Amazonului este de 2,37 miliarde de dolari, în timp ce fluxul de numerar din operațiuni este de 16,44 miliarde de dolari. De ce există o diferență între cele două? Fluxul de numerar și Venitul net sunt ambii factori cheie în a evalua dacă o companie a mers bine sau nu. Dar cum ne putem relaționa între noi?
În acest articol, vom analiza atât fluxul de numerar, cât și venitul net, pentru a înțelege modul în care funcționează.
În acest articol, vom vorbi despre următoarele -
- Ce sunt fluxurile de numerar?
- Ce este venitul net?
- Fluxul de numerar din formatul și exemplul operațiunilor
- Format și exemplu de venit net
- Fluxul de numerar Apple vs Venitul net
- Fluxuri de numerar pozitive și exemple de venituri nete pozitive
- Snap Inc: Flux de numerar vs Venit net
- Fluxuri de numerar negative și exemple de venit net negativ
- Prejudicii: fluxul de numerar vs venitul net
- Fluxuri de numerar pozitive și exemple de venit net negativ
- Netflix: Flux de numerar vs Venit net
- Fluxuri de numerar negative și exemple de venituri nete pozitive
- Concluzie
Ce sunt fluxurile de numerar?
Situația fluxurilor de numerar este complet diferită de situația respectivă. Să luăm un exemplu pentru a înțelege acest lucru.
O companie a realizat venituri de 200 USD în 2016, iar cheltuielile pe care le-au suportat au fost de 110 USD. Aceasta înseamnă că profitul net este de 200 $ - 110 $ = 90 USD.
Dar dacă ne uităm din punctul de vedere al situației fluxului de numerar, trebuie să luăm în considerare fluxul de numerar și ieșirea de numerar. Intrarea de numerar a companiei a fost de 170 USD (nu a colectat întreaga sumă în 2016), iar ieșirea de numerar a fost de 90 USD (restul sumei va fi plătită în 2017). Deci, fluxul net de numerar este de $ (170 - 90) = 80 $.
Așa că s-a dovedit că, chiar dacă compania a realizat un profit de 90 de dolari, intrarea sa netă de numerar a fost de 80 de dolari.
Și aici stă importanța situației fluxurilor de numerar. Situația fluxului de numerar ajută un investitor să recunoască fluxul de numerar și ieșirile de numerar ale companiei, astfel încât să nu fie ademeniți de profiturile / veniturile puternice).
S-a văzut adesea că fluxul net de numerar este negativ pentru o companie chiar și după obținerea unui profit enorm. Deci, fără să se uite la situația fluxului de numerar, un investitor nu poate concluziona despre performanța unei companii an de an.
Ce este venitul net?
Profitul sau venitul net este „linia de jos” a declarației de profit și pierdere a companiei.
Pentru a stabili profitul sau venitul net, o companie trebuie să înființeze un raport de profit și pierdere și să afle soldul net al veniturilor și cheltuielilor.
Aceste venituri și cheltuieli sunt raportate deoarece tranzacțiile au fost efectuate indiferent dacă numerarul a fost sau nu primit sau primit.
În următoarea secțiune de mai jos, vom vedea cum să creăm o situație a fluxurilor de numerar (metoda directă și indirectă atât), cât și situații de profit și pierdere pentru a stabili venitul net.
Fluxul de numerar din formatul și exemplul operațiunilor
În primul rând, ne vom uita la formatul metodei indirecte a situațiilor fluxurilor de numerar, împreună cu exemplul, deoarece este direct legat de venitul net. Și apoi, vom analiza formatul venitului net, precum și exemplul acestuia.
Calculul fluxului de numerar din activitățile operaționale
- Aici stă importanța venitului net în situația fluxurilor de numerar. Pentru a începe calculul fluxului de numerar din activitățile operaționale, trebuie să începeți cu venitul net (vom afla cum să aflăm venitul net în secțiunea următoare).
- Apoi, trebuie să adăugați înapoi toate elementele non-numerar, cum ar fi amortizarea și amortizarea. Le vom adăuga înapoi pentru că nu sunt cheltuite efectiv în numerar (doar în evidență).
- Trebuie să faceți același lucru și pentru vânzările de active. Dacă compania a suferit vreo pierdere din vânzarea de active (care nu este de fapt o pierdere în numerar), vom adăuga înapoi și dacă compania a realizat vreun profit din vânzarea de active (care nu este de fapt profit în numerar) , vom deduce suma.
- În continuare, trebuie să luăm în considerare orice schimbări care au avut loc în cursul anului în ceea ce privește activele imobilizate.
- În cele din urmă, vom adăuga înapoi sau deduce orice modificări ale pasivului și activelor curente. Vă rugăm să rețineți că în pasivele curente, nu vom include note de plătit și dividende de plătit.
Acum, să aruncăm o privire la exemplul de calcul al fluxului de numerar din activitățile operaționale ale Amazon-
sursă: Amazon SEC Filings
Puteți vedea că, în exemplu, am început cu venitul net și apoi am făcut toate ajustările menționate mai sus. Elementele non-numerar, cum ar fi amortizarea și amortizarea, sunt compensate pe bază de stocuri. De asemenea, modificările activelor și pasivelor operaționale, cum ar fi stocurile, creanțele, datoriile și altele.
Puteți afla extrase de fluxuri de numerar în mod cuprinzător din următoarele -
- Fluxul de numerar din operațiuni
- Fluxul de numerar din activități de finanțare
- Fluxul de numerar din activitățile de investiții
- Analiza fluxurilor de numerar
Format și exemplu de venit net
După cum puteți vedea, pentru a calcula fluxul de numerar net, trebuie să ne referim la venitul net (profit). După luarea în considerare a venitului net, putem adăuga înapoi sau deduce ajustările respective și vom stabili fluxul de numerar net din activitățile operaționale în conformitate cu metoda indirectă a fluxului de numerar.
Deci, să aruncăm o privire la format și exemplu, astfel încât să putem înțelege cum să aflăm venitul net în primul rând.
Format
Aruncați o privire la formatul de bază, astfel încât să putem înțelege despre ce este vorba în primul rând. Și apoi vom lua un exemplu pentru al ilustra.
| Detalii | Cantitate |
| Venituri | ***** |
| Costul marfurilor vandute | (*****) |
| Marja brută | **** |
| Muncă | (**) |
| Cheltuieli generale și administrative | (**) |
| Venit din exploatare (EBIT) | *** |
| Cheltuieli cu dobânzile | (**) |
| Profit înainte de impozitare | *** |
| Cota de impozitare (30% din profit înainte de impozitare) | (**) |
| Venit net | *** |
Mai jos este instantaneul declarației de venit a Amazon.
sursă: Amazon SEC Filings
Acum, dacă, în calitate de investitor, trebuie să creați o situație a fluxului de numerar în conformitate cu metoda indirectă, veți putea începe cu venitul net.
Puteți afla, de asemenea, despre declarația de venit din următoarele articole cuprinzătoare.
- Adeverinta de venit
- Situația veniturilor vs bilanțul contabil
- Tipuri de marjă de profit
Fluxul de numerar Apple vs Venitul net
Fluxuri de numerar pozitive și venituri nete pozitive
Vedeți mai jos Fluxul de numerar Apple din operațiuni și venitul net. Atât venitul net, cât și fluxurile de numerar au fost pozitive.
sursa: ycharts
Ce companii au fluxuri de numerar pozitive și venituri nete pozitive?
Pot exista diverse motive care pot duce la fluxuri de numerar și venituri nete pozitive. Unele dintre acestea sunt enumerate mai jos -
- Compania ar trebui să aibă linii de produse puternice.
- Ar trebui să fie profitabil cu o marjă de profit puternică și consecventă
- Anularile, vânzarea activelor și deprecierile ar trebui să fie nesemnificative în raport cu veniturile sale.
Fluxuri de numerar pozitive și exemple de venituri nete pozitive
Mai jos sunt câteva exemple de companii de top cu fluxuri de numerar pozitive și venituri nete pozitive.
| Nume | Capitalizare de piață (mn $) | CFO ($ mn) | Venit net (mn $) |
| Motor Toyota | 161,334 | 43,974 | 23.584 |
| fântâni Fargo | 278.551 | 169 | 21.938 |
| Alfabet | 635.433 | 36.036 | 19,478 |
| banca Americii | 247.106 | 18.306 | 17.906 |
| Microsoft | 536.267 | 33.325 | 16.798 |
| Johnson & Johnson | 357.041 | 18.767 | 16.540 |
| mobil chinezesc | 211.921 | 38.108 | 16.334 |
| Allergan | 80.840 | 1.425 | 14,973 |
| Magazinele Wal-Mart | 227.082 | 31.530 | 13.643 |
| Științe Galaad | 90.491 | 16.669 | 13.501 |
Snap Inc: Flux de numerar vs Venit net
Fluxuri de numerar negative față de venitul net negativ
Vedeți mai jos Fluxul de numerar al Snap din operațiuni și venitul net. Atât venitul net, cât și fluxurile de numerar sunt negative.
sursa: ycharts
Ce companii au fluxuri de numerar negative și venituri nete negative?
- În principal, acestea sunt companii care nu generează venituri suficiente în comparație cu cheltuielile și investițiile sale.
- Acestea funcționează pe o marjă foarte subțire sau fac pierderi.
- Majoritatea companiilor de tehnologie finanțate prin investiții externe de capital privat și merg pentru o IPO care are astfel de caracteristici
Fluxuri de numerar negative și exemple de venit net negativ
Mai jos sunt câteva exemple de companii de top cu fluxuri de numerar negative și venituri nete negative.
| Nume | Capitalizare de piață (mn $) | CFO ($ mn) | Venit net (mn $) |
| Tesla | 51.449 | (124) | (675) |
| Nokia | 36.475 | (1.609) | (848) |
| Halliburton | 36.260 | (1.703) | (5.763) |
| Symantec | 17.280 | (220) | (106) |
| Biomarin Pharmaceutical | 15.793 | (228) | (630) |
| Energia Cheniere | 11.238 | (404) | (610) |
| Alkermes | 9,119 | (64) | (208) |
| Seattle Genetics | 7.331 | (97) | (140) |
| Tesaro | 7.260 | (288) | (387) |
| Alnylam Pharmaceuticals | 7.247 | (308) | (410) |
Prejudicii: fluxul de numerar vs venitul net
Flux de numerar pozitiv și venit net negativ
Vezi mai jos Fluxul de numerar Pearsons din operațiuni și venitul net. Venitul net al Pearsons este negativ. Cu toate acestea, fluxul său de numerar este pozitiv. De ce?
sursa: ycharts
Adevăratul motiv este deteriorarea activelor necorporale. Observăm că deprecierea activelor necorporale de Pearson de 2.505 milioane dolari a dus la pierderi uriașe în 2016.
sursă: Persoane Filing SEC
Ce companii au fluxuri de numerar postive și venit net negativ?
Unele dintre companiile care pot avea trăsăturile de mai sus sunt următoarele -
- Venitul net negativ se poate datora faptului că compania face pierderi.
- În cea mai mare parte, companiile puternice raportează pierderi datorate anulării datoriilor neperformante, deprecierilor sau restructurării afacerii.
- Venitul net poate fi negativ și din cauza pierderii din vânzarea activelor.
Fluxuri de numerar pozitive și exemple de venit net negativ
Mai jos sunt câteva exemple de companii de top cu fluxuri de numerar postive și venit net negativ.
| Nume | Capitalizare de piață (mn $) | CFO ($ mn) | Venit net (mn $) |
| Grupul Vodafone | 76.352 | 15.606 | (6.909) |
| BHP Billiton | 34.076 | 10.625 | (6.385) |
| FirstEnergy | 12,979 | 3.371 | (6.177) |
| Hess | 13.285 | 795 | (6.132) |
| Petrobras | 47.417 | 26,114 | (4.838) |
| Perrigo Co. | 10.391 | 655 | (4.013) |
| ConocoPhillips | 53.195 | 4.403 | (3.615) |
| Caesars Entertainment | 1.804 | 308 | (3.569) |
| California Resources | 302 | 403 | (3.554) |
| Endo International | 2.523 | 524 | (3.347) |
Netflix: Flux de numerar vs Venit net
Fluxuri de numerar negative și venituri nete pozitive
Vă rugăm să consultați mai jos Fluxul de numerar Netflix din operațiuni și venitul net. Venitul net Netflix este pozitiv, cu toate acestea, fluxurile sale de numerar sunt negative. De ce?
sursa: ycharts
Să aruncăm o privire asupra fluxului de numerar Netflix din activitățile de operare.
Observăm că adăugările la activele de conținut în flux în Netflix reprezintă o cheltuială de funcționare (8.653 milioane dolari în 2016) și a condus la un flux de numerar negativ din activitățile operaționale.
Fluxuri de numerar negative și exemple de venituri nete pozitive
Mai jos sunt câteva exemple de companii de top cu fluxuri de numerar negative și venit net pozitiv.
| Nume | Capitalizare de piață (mn $) | CFO ($ mn) | Venit net (mn $) |
| Grupul UBS | 65.183 | (16.706) | 3.252 |
| CarMax | 11,844 | (468) | 627 |
| Credicorp | 17,180 | (438) | 1.056 |
| Oaktree Capital Group | 7.301 | (318) | 195 |
| General Electric | 227.086 | (244) | 8.831 |
| Grupul Enstar | 3.939 | (203) | 265 |
| SLM | 4.900 | (201) | 250 |
| Hilltop Holdings | 2.614 | (183) | 146 |
| Grupul TRI Pointe | 2.139 | (158) | 195 |
| Asigurarea Muntilor Albi | 3.932 | (155) | 413 |
Concluzie
Diferența de bază dintre venitul net și fluxul de numerar net este următoarea -
- În primul rând, în cazul venitului net, nu contează dacă tranzacțiile sunt în numerar sau nu. Aceasta înseamnă că venitul net și veniturile sunt raportate în contul de profit și pierdere atunci când sunt câștigate. Dar, în cazul situației fluxurilor de numerar, ne ocupăm doar de numerar și echivalente de numerar (cât de mulți bani intră și cât de mulți bani se sting într-o perioadă).
- În al doilea rând, unele cheltuieli care sunt luate în considerare în contul de profit și pierdere (cum ar fi cheltuielile cu amortizarea sau cheltuielile cu amortizarea) nu sunt de fapt cheltuieli în numerar. Dar totuși, acestea sunt deduse din venituri. În cazul situației fluxurilor de numerar, acestea ar trebui adăugate înapoi la venitul net pentru a nu avea niciun efect asupra fluxului de numerar.
- În al treilea rând, în cazul venitului net, sunt luate în considerare chiar și profiturile și pierderile din alte surse (situația consolidată a rezultatului). Dar, în cazul situației fluxurilor de numerar, acestea nu adaugă și nu reduc numerarul.
