Ce este capcana lichidității?
Capcana lichidității este un scenariu în care ratele dobânzilor scad și totuși rata economiilor crește, ceea ce tinde să aducă ineficiență obiectivului politicii monetare expansive de a crește oferta de bani. În această situație, oamenii preferă să dețină numerar decât să suporte o datorie care duce la omiterea virtuală a lichidității de pe piață.
Cauzele capcanei de lichiditate
- Capcana de lichiditate este văzută în general după o perioadă de recesiune. Oamenii sunt, în general, în tendința de economisire în acele vremuri și preferă să dețină numerar decât să ia datorii.
- Practic, apare atunci când, deși există o ofertă de bani pe piață, nu reușește să mărească suma de cheltuieli și investiții.
- Există o situație de rate de dobândă foarte mici pe piață și, chiar dacă factorii de decizie politică doresc ca oamenii obișnuiți să dețină active nelichide prin creșterea ofertei de bani, scenariul nu reușește să atragă consumatorii.
Exemplu de capcană de lichiditate
Un exemplu clasic de capcană a lichidității poate fi recesiunea globală cu care s-au confruntat SUA în perioada 2008-10. Când economia a eșuat, băncile centrale întregi din Statele Unite s-au adaptat la o politică de împrumut pe termen scurt cu o rată a dobânzii aproape nulă pentru a spori lichiditatea de pe piață, deoarece oamenii își țineau numerarul aproape de ei, temându-se de depresia globală.
Chiar dacă baza monetară a fost triplată în acele vremuri, dar chiar și împrumuturile, ca atare, nu au produs rezultate semnificative asupra indicilor prețurilor interne sau a economiei în ansamblu, creând astfel o capcană de lichiditate.
Top 5 motive pentru capcana lichidității
# 1 - Afinitate față de Salvare
În general, în perioada de recesiune, oamenii au tendința de a deține numerar aproape de ei. Acest obicei mărește rata de economisire, dar scade rata cheltuielilor. Datorită faptului că sunt pesimisti cu privire la condițiile viitoare, ei folosesc această politică ca măsură de siguranță. Mai mult, băncile sunt reticente să acorde împrumuturi chiar și după reducerea ratei de bază cât mai aproape de zero, efectul nu se traduce la alte bănci comerciale mai mici.
# 2 - Așteptarea deflației
Dacă consumatorii se așteaptă la o scădere a prețurilor, rata reală a dobânzii poate crește, chiar dacă rata nominală este aproape de zero. Dificultatea este crearea unei rate nominale a dobânzii nominale, adică o condiție rară în care băncile ne-ar plăti pentru a ne împrumuta astfel încât cheltuielile să crească.
# 3 - Credit Crunch
Băncile devin reticente să acorde împrumuturi în acele faze, chiar dacă consumatorii doresc să profite de rata scăzută a dobânzii, deoarece suferă deja o pierdere uriașă în răscumpărarea datoriilor neplătite și trec astfel la o etapă de curățare a bilanțului.
# 4 - Scăderea cererii de obligațiuni
În fazele unei capcane de lichiditate, ratele dobânzilor scad la aproape zero cu speranța că va crește după o perioadă. Când rata dobânzii crește din nou, prețul obligațiunilor scade. Astfel, investitorii consideră că este preferabil să dețină numerar decât obligațiuni.
# 5 - Cererea de investiții scade
Firmelor nu li se pare atrăgătoare ratele mai mici ale dobânzii, deoarece în această fază firmele nu preferă să investească, deoarece cererea este foarte scăzută.
Avantajele capcanei de lichiditate
- Se creează o piață a opțiunii de împrumut ieftin și, prin urmare, aceasta poate fi faza de a beneficia de împrumuturi ieftine pentru împrumuturi.
- Îi obligă pe factorii de decizie politică să auditeze politicile monetare existente și să vină cu idei mai noi pentru a se potrivi cu scenariul actual.
- Inculcă obiceiul de a economisi în rândul consumatorilor.
Dezavantaje ale capcanei de lichiditate
- Capcana de lichiditate apare în general după o recesiune. Acest lucru poate îmbunătăți și mai mult problema recesiunii, chiar mai mult în mod neintenționat, decât să o rezolve.
- Faza este de așa natură încât banca centrală își pierde una dintre principalele puteri pentru a modifica economia cu factorul ratei dobânzii și pentru a stimula creșterea.
- Riscul ieșirii din capcana lichidității este inflația care o urmează. Se datorează prea multor bani disponibili în economie.
- Acesta dă naștere șomajului, pe măsură ce companiile se adaptează la disponibilizări resurse costisitoare și angajează alte resurse la prețuri mai mici. De asemenea, se refuză la scăderea salariilor, unde oamenii sunt obligați să facă compromisuri cu bunuri și servicii.
- Când ratele dobânzilor scad anormal de scăzute, băncile nu au baza depozitelor, veniturile lor din împrumuturi nu este atât de încurajatoare. Astfel, ei devin reticenți în acordarea de împrumuturi.
- Companiile de asigurări sunt foarte afectate din cauza ratelor scăzute ale dobânzii. Aceștia se bazează pe rentabilități bazate pe dobânzi pe suma pe care o primesc de la clienții lor ca prime pentru a acoperi datoriile, ceea ce poate duce în continuare la o creștere a primelor de asigurare.
Top 5 soluții de capcană de lichiditate
- Rata dobânzii oferită de banca centrală poate juca un rol cheie. Creșterea ratei dobânzii împrumuturilor pe termen scurt îi stimulează pe oameni să investească în loc să-l acumuleze. Ratele mai mari pe termen lung stimulează băncile să împrumute, deoarece vor obține o rentabilitate mai bună. Acest lucru îmbunătățește fluxul de bani.
- Prețul scade până la cel mai mic punct în care oamenii sunt obligați să cumpere mai mult. Se aplică atât bunurilor durabile, cât și activelor, cum ar fi stocurile. Investitorii încep să cumpere din nou din cauza faptului că pot păstra activul suficient de mult pentru a depăși faza.
- Creșterea cheltuielilor guvernamentale poate crea încredere că creșterea economică va fi susținută de creditor. Ajută la crearea de locuri de muncă, la eradicarea șomajului și la acumularea de numerar.
- Restructurarea financiară și ideile inovatoare care pot ajuta la înființarea unei piețe complet noi și să iasă din capcana existentă.
- Cooperarea globală poate fi una dintre soluțiile în care două sau mai multe națiuni cu exces și deficit de numerar se pot uni și își pot ajuta reciproc problemele pentru a ajunge la un echilibru reciproc.
Puncte importante
- Rata nominală aproape de zero dă naștere capcanei de lichiditate.
- Recesiunea sau depresia globală este principalul motiv pentru capcana lichidității.
- Politica monetară devine ineficientă.
- Rata șomajului crește odată cu scăderea salariilor de bază.
Concluzie
O capcană de lichiditate are loc atunci când oamenii își reduc obiceiurile de cheltuieli și merg într-un mod de economisire sau investesc chiar și atunci când ratele dobânzii sunt scăzute. Banca centrală nu reușește să stimuleze economia națională din cauza lipsei cererii. Dacă nu este controlat inițial, poate duce la deflație. Un exemplu cheie al capcanei de lichiditate este economia națională a Japoniei.
