Dawn Raid Înțeles
Raidul Dawn este strategia de a achiziționa acțiuni ale unei companii în care un investitor cumpără sau achiziționează o cantitate semnificativă de acțiuni dimineața, care este momentul deschiderii pieței de valori, în acest mod achiziția se face la un preț foarte mic în comparație cu un anunț de către investitor cu intenția de a achiziționa ceea ce va duce la o creștere a prețului acțiunilor.
Explicaţie
Dawn Raid este un termen de origine britanică și este utilizat în mod popular în contextul preluărilor din Marea Britanie. Aceasta implică achiziționarea unei participații mari într-o companie țintă într-o perioadă scurtă, înainte ca orice anunț formal al unei preluări ostile să fie făcut public. Este folosit pentru a descrie încercarea făcută de potențialul ofertant de a achiziționa o participație semnificativă adesea la deschiderea tranzacției pentru a poziționa investitorul pentru o ofertă potențială de preluare.
După cum observăm din exemplul Dawn Raid de mai sus, Chinalco și Alcoa au cumpărat împreună o acțiune de 12% din acțiunile de la Rio Tinto din Londra.
- În conformitate cu aceasta, investitorul sau compania dobânditoare îi instruiește brokerului să cumpere o acțiune cât mai mare posibil prin achiziționarea acțiunilor disponibile în companie imediat ce se deschide piața de valori și tranzacționarea începe fără ca piața sau conducerea țintei să observe.
- Prin achiziționarea unor mize atât de mari, investitorul sau compania dobânditoare este capabilă să își reducă costul de preluare, deoarece ar fi putut achiziționa deja un număr mare de acțiuni înainte de anunțul formal al preluării și va trebui să achiziționeze un număr mai mic de acțiuni după anunț pentru a câștiga miză semnificativă pentru obținerea controlului majoritar asupra companiei țintă.
- Este important de menționat aici că ajută investitorul sau compania achizitoră să își reducă substanțial costul de preluare, deoarece achiziționarea de acțiuni înainte de a face un anunț formal pentru preluare este comparativ mai rentabilă decât costul care trebuie suportat după ce un anunț formal de preluare este făcut ca atare informațiile vor avea ca rezultat creșterea prețurilor acțiunilor companiei țintă, ceea ce va duce la o mai mare ieșire de numerar pentru compania achizitoare.
- Este o operațiune bursieră în care o mare parte din acțiunile unei companii sunt cumpărate brusc, anticipând adesea o ofertă de preluare. Cu un raid Dawn de succes, firma de raiduri face o ofertă de preluare pentru a achiziționa restul companiei.
Exemple
Heal International Limited este un producător de frunte de medicamente generice cu sediul în Londra și intenționează să achiziționeze Faze International Limited, care se află, de asemenea, în aceeași linie de activitate de formulare și medicină generică, cu o cotă de piață mare în domeniile care nu sunt acoperite de Heal International. Limitat. Heal International intenționează să preia Faze International Limited folosind o strategie de preluare Dawn Raid. Acțiunile Faze International sunt listate în prezent la bursa din Londra (LSE) și tranzacționează la 40 USD pe acțiune.
Heal International, folosind această strategie, a reușit să achiziționeze până la 30 la sută acțiuni prin achiziționarea acțiunilor Faze International de pe piața deschisă și, după aceea, a făcut o ofertă deschisă pentru achiziționarea acțiunii de control (51 la sută). Dacă Heal International ar fi făcut o ofertă formală de cumpărare de 51% în Faze International, ar trebui să ofere o primă la prețul existent (40 de dolari în acest caz) și ar fi rezultat cu milioane de dolari în plus. Astfel, folosind Dawn Raid, Heal International a reușit să achiziționeze o miză semnificativă și să economisească milioane de dolari în achiziție.
Istorie și scop
- Grupul de preluare prin regulile sale substanțiale de achiziție, cunoscute popular sub numele de SAR, utilizate anterior pentru a oferi un mecanism de întârziere a modului în care companiile achizitoare sau investitorii pot achiziționa până la 29,9% din acțiunile unei companii prin strategia Dawn Raid și au fost inițial concepute preveni o astfel de preluare ostilă și permite conducerii să-și sfătuiască acționarii înainte de a fi prea târziu pentru a influența cursul evenimentelor.
- Conform regulilor menționate, un ofertant ar putea cumpăra doar o participație de 14,9 la sută la un moment dat, aștepta o săptămână înainte de a cumpăra încă 9,9 la sută și aștepta încă o săptămână înainte de a achiziționa încă 4,9 la sută. Aceste reguli au fost elaborate cu intenția de a permite companiei țintă să reacționeze la ofertă și să-și sfătuiască acționarii.
- Cu toate acestea, odată cu renunțarea la regulile impuse anterior discutate mai sus, un ofertant (care poate fi o companie dobândită sau un investitor) poate cumpăra acțiuni de până la 30 la sută din acțiunile companiei țintă cât de repede poate printr-un Dawn Raid. Cu toate acestea, odată ce ofertantul a dobândit o participație de 30%, trebuie să anunțe în mod oficial oferta.
- Acestea economisesc o mulțime de bani pentru raideri sau achizitor și reprezintă o alternativă bună la efectuarea unei oferte formale, deoarece aceasta ar presupune plata unei acțiuni către acționari din prețul tranzacționat al acțiunii companiei țintă. Acestea sunt benefice și pentru acționarul companiei țintă, deoarece, după Raidul Dawn, dobânditorul trebuie să facă obligatoriu o ofertă formală de preluare, care este de obicei o primă față de prețul existent.
Concluzie
Fuziunile, achizițiile și preluările fac parte din lumea afacerilor, iar companiile continuă să le urmărească pentru a crește valoarea acționarilor. Este o acțiune corporativă cea mai populară în Marea Britanie, unde o companie încearcă să obțină controlul printr-o ofertă ostilă care vizează achiziționarea cât mai multor acțiuni posibile ale companiei țintă dimineața devreme înainte ca firma țintă să devină conștientă de adevărata identitate și intenție a achizitorului. .
- Este o tactică foarte ofensatoare și, datorită tehnicii sale inerente de a achiziționa un număr mare de acțiuni dimineața, pe măsură ce piața de capital se deschide, rezultă o creștere a cererii de acțiuni care crește în continuare prețurile acțiunilor și acest lucru duce la prețurile acțiunilor. cotând mai mare ceea ce duce la creșterea costului de achiziție. În plus, strategia nu este potrivită pentru toate țările, deoarece reglementările unor țări impun ca Raidul Dawn să nu poată depăși 15% (context indian) și, dincolo de aceasta, este obligatorie să se facă o ofertă deschisă.
- În al doilea rând, achiziționarea unui număr atât de mare de acțiuni de pe piața deschisă necesită o lichiditate adecvată, care este, de asemenea, situațională și poate să nu fie disponibilă tot timpul, afectând astfel prețurile acțiunilor.
- Astfel, putem spune că Dawn Raid ca strategie de preluare are propriile sale merite și dezavantaje, iar compania achizitoare poate opta pentru același lucru pe baza stării sale actuale și a companiei țintă pe care intenționează să o achiziționeze.
