Limitarea analizei situațiilor financiare
Situația financiară de analiză furnizează informațiile necesare solicitate de utilizatorii situației financiare, dar are unele limitări care includ necomparabilitatea situației financiare între diferite companii datorită adoptării diferitelor politici și proceduri contabile, neajustării efectele inflaționiste, dependența de datele istorice etc.
Aici am enumerat primele 5 limitări care reduc fiabilitatea rezultatelor din analiza situațiilor financiare -
- Calitatea datelor subiacente (nu sunt infailibile)
- Analiză autonomă (fără imagine completă)
- Cifre istorice + Ipoteze = Proiecții
- Actualitate / relevanță pentru o perioadă limitată
- Nu ia în considerare factorii calitativi
Top 5 Limitări ale analizei situațiilor financiare
# 1 - Calitatea datelor subiacente
Analiza situațiilor financiare, așa cum sugerează și numele, depinde în mare măsură de datele furnizate de companie în situațiile sale financiare. Prin urmare, acuratețea analizei depinde de acuratețea și autenticitatea situațiilor financiare.
Deși situațiile financiare sunt auditate, acestea nu sunt întotdeauna infailibile. Uneori, nu prezintă imaginea reală a situației financiare a companiei. Se poate întâmpla din câteva motive - pentru a menține o anumită poziție / imagine pe piață, pentru a impresiona bancherii / potențialii investitori. În acest caz, indiferent cât de bune sunt metodele și rapoartele aplicate, nu va fi o analiză exactă.
Una dintre cele mai mari fraude contabile care a apucat globii oculari din întreaga lume a fost scandalul Enron, care a ieșit la iveală în octombrie 2001. CEO Jeffrey Skilling manipulase fondurile financiare pentru a ascunde cantități vaste de datorii care se acumulaseră din cauza unor tranzacții și proiecte nereușite. Prețul acțiunilor acestei companii a fost la un nivel maxim de 90,75 USD la mijlocul anului 2000, care a scăzut la mai puțin de 1 USD după ce a izbucnit vestea fraudei. Acesta este impactul denaturărilor în situațiile financiare.
Astfel de fraude continuă să iasă la iveală în ciuda autorităților din întreaga lume, care au făcut mai mulți pași pentru a le contracara. Acest lucru se dovedește a fi un obstacol semnificativ în a se baza pe analiza situațiilor financiare pentru deciziile de investiții.
# 2 - Analiză autonomă
Rezultatele unei companii vizualizate individual nu oferă cititorului o imagine holistică a poziției companiei pe piață - în comparație cu concurenții lor și cu mediile pieței.
Imaginați-vă - O companie care activează în sectorul „X” prezintă o creștere de 5% față de anul precedent, când a avut o creștere de, să zicem 6%. La început, s-ar putea părea că compania este pe o pantă descendentă. Cu toate acestea, dacă creșterea sectorului „X” a fost mai mică de 5%, aceasta arată că Compania a depășit media industriei. Aceasta arată că, în ciuda mediei scăzute din industrie, Compania a depășit unele dintre obstacolele cu care s-a confruntat industria în perioada respectivă, pentru a apărea pe partea „dreaptă” a mediei. Prin urmare, nu ar fi înțelept să anulăm compania urmând rezultatele sale independente.
În afară de aceasta, este, de asemenea, esențial să se ia în considerare alți factori, cum ar fi modificările politicilor guvernamentale care ar putea afecta industria - indiferent dacă este pozitiv sau negativ, situația socio-politică din regiunile în care Compania desfășoară operațiuni substanțiale. Acestea nu sunt luate în considerare în analiza situațiilor financiare, dar au consecințe financiare reale asupra companiilor.
# 3 - Figuri istorice + Ipoteze = Proiecții
Situațiile financiare sunt documentația privind performanța anterioară a unei companii (Situația de profit și pierdere) și sumele la care se află activele și pasivele acesteia la data pregătirii sale (bilanț). Iată câteva dintre etapele pe care le fac analiștii financiari pentru a ajunge la rezultatele analizei situațiilor financiare -
- Extrageți date din situațiile financiare
- Studiați datele relevante ale pieței
- Extrapolați-i pe cei doi
- Identificați tiparele, dacă există
- Formați anumite ipoteze pe baza acestor tipare și date anterioare
- Sosiți la proiecții
Din cele de mai sus, este clar că rezultatele analizei situațiilor financiare depind și de ipotezele făcute. Ipotezele sunt personale și depind de persoana care le face și, prin urmare, ar putea diferi de la persoană la persoană. Și acest lucru face ca analiza situației financiare să fie vulnerabilă la rezultate incorecte sau nerezonabile.
# 4 - Actualitate / Relevanță
La fel ca orice date, rapoarte sau analize, o analiză a situației financiare are o durată de valabilitate limitată. Din moment ce trăim într-o lume dinamică, împreună cu minunile internetului, lucrurile se schimbă atât de repede astăzi. Și pentru ca o analiză să fie eficientă, trebuie făcută și consumată la timp, după care își pierde valoarea.
Analizele se fac pe baza unor situații particulare care există în momentul efectuării analizei. Și dacă aceste situații se schimbă, analiza va avea relevanță mai mică sau deloc. Dacă un cititor / potențial investitor primește analiza într-un astfel de moment, s-ar putea să ajungă să ia o decizie greșită.
# 5 - Factori calitativi
Reiterând punctul cu care am început acest subiect, mai mulți factori contribuie la succesul sau lipsa acestuia a oricărei companii care nu este inclusă în situațiile financiare. Aceștia sunt factorii calitativi pe care nu îi puteți pune un număr. De exemplu -
- Expertiza managementului în industrie,
- standardele etice ale conducerii, precum și ale angajaților,
- calitatea instruirii oferite angajaților pentru a se asigura că aceștia sunt la curent cu schimbarea orelor,
- gestionarea relațiilor cu vânzătorii și clienții,
- moralul angajaților, cu alte cuvinte, cât de conectați se simt angajații cu misiunea și viziunea companiei - și ce eforturi depune managementul pentru a spori moralul angajaților
Aceste aspecte nefinanciare și multe altele pot afecta viitorul unei companii la fel de mult ca factorii financiari și, prin urmare, nu trebuie ignorate. Cu toate acestea, în analiza tipică a situației financiare, metodele utilizate (cum ar fi analiza raportului, analiza orizontală și analiza verticală etc.) se bazează în general pe cifre, iar acești factori calitativi nu sunt luați în considerare.
rezumat
Cu această scriere, încercăm să eliminăm complet avantajele analizei situațiilor financiare și numeroasele sale metode? Cu siguranta nu! Dimpotrivă, se crede că este un instrument util care ajută la luarea deciziilor legate de investiții.
Cu toate acestea, atunci când un investitor / părți interesate se referă la o analiză a situațiilor financiare ale unei companii, acesta trebuie să fie precaut cu privire la acești factori în punctele menționate și apoi să ia o decizie în cunoștință de cauză. Așa cum a spus Warren Buffet, „Riscul vine din faptul că nu știi ce faci”.
