Ce este politica monetară contracțională?
Politica monetară contracțională este tipul de politică economică care este practic utilizată pentru a face față inflației și implică, de asemenea, minimizarea ofertei fondului, pentru a aduce o creștere a costului împrumuturilor, care va reduce în cele din urmă produsul intern brut și va reduce sau reduce inflația .
Explicat în detaliu
Să înțelegem în detaliu politica monetară contracțională.
Este un instrument macroeconomic conceput pentru a combate inflația politicii monetare care rezultă din extinderea ofertei de bani în economie, evaluarea nerezonabilă a activelor și speculațiile nesustenabile de pe piața bursieră.
Inițial, o politică monetară contracțională are ca rezultat înăsprirea creditului în economie, creșterea șomajului, reducerea împrumuturilor din partea sectorului privat și reducerea cheltuielilor de consum, rezultând o reducere generală a produsului intern brut (PIB) nominal, cu toate acestea, obiectivul nu este de a încetini creșterea economică, dar pentru a face o creștere economică mai durabilă și un ciclu de afaceri mai lin pe termen mediu și lung.
Autoritățile monetare măsoară rata de creștere reală durabilă pe termen lung a unei economii, numită și rata de tendință reală. Această rată de trend real este dificil de observat direct și trebuie estimată. Mai mult, rata tendinței se schimbă, de asemenea, în timp, pe măsură ce se schimbă starea structurală a economiei și astfel de schimbări structurale în economie reduc rata de creștere a tendinței economiei. (Condiția structurală se referă la modificările tiparului de economisire și investiții într-o economie, de exemplu, trecerea consumatorilor de la utilizarea datoriei grele pentru a crește economisirea și reducerea consumului).
Rata de dobândă neutră = Rata de tendință reală + Ținta inflației
În cazul în care rata dobânzii neutre este rata de creștere a masei monetare care nu crește și nici nu scade rata de creștere economică.
Atunci când rata politicii este peste rata dobânzii neutre, se spune că politica monetară este o politică monetară contracțională. Prin stabilirea ratei de politică peste rata dobânzii neutre, rata de creștere a masei monetare este redusă. Banca Centrală influențează ratele dobânzilor prin extinderea sau contracția bazei monetare, care este moneda în circulație și rezervele băncilor (CRR și SLR) la depozitele la banca centrală.
Instrumente contractuale de politică monetară
Acestea sunt cele trei instrumente principale utilizate de Banca Centrală pentru implementarea politicii monetare contractuale:
- Operațiuni de piață deschisă : cumpărarea și vânzarea de titluri de stat de către banca centrală (în cazul Indiei, Banca de rezervă a Indiei) este denumită operațiuni de piață deschisă. În acest sens, banca centrală influențează ratele dobânzii prin vânzarea de datorii guvernamentale pe piață, ceea ce duce la reducerea numerarului în contul investitorilor, rezervele excedentare la bănci, mai puține fonduri disponibile pentru împrumuturi și reducerea ofertei de bani, absorbind astfel lichiditatea din sistem și a condus la înăsprirea suma de bani în circulație. Cu toate acestea, este pertinent să rețineți că, în absența unei piețe lichide a titlurilor de creanță de stat, este dificilă implementarea operațiunilor de piață deschisă.
- Cerințe privind rezervele : băncile trebuie să păstreze o anumită cantitate de rezerve la Banca Centrală sub formă de CRR și SLR. Prin creșterea necesarului de rezervă, banca centrală scade efectiv fondurile disponibile pentru împrumuturi și oferta de bani, ceea ce a condus în continuare la o creștere a ratelor dobânzii.
- Rata politicii : Rata politicii este în esență instrumentul monetar utilizat de banca centrală pentru a controla masa monetară din țară. Tarifele de politică importante sunt rata de repo și rata de repo inversă. Rata Repo este rata la care banca centrală împrumută bani băncilor, iar rata Revo Repo este rata la care banca centrală împrumută fonduri de la bănci. Prin creșterea ratei repo ca parte a exercițiului de punere în aplicare a politicii monetare contractuale, banca centrală ridică costul împrumuturilor pentru băncile care, la rândul lor, obligă băncile să își mărească ratele de împrumut, rezultând o reducere a ofertei de bani.
Concluzie
Politica monetară este adesea ajustată pentru a reflecta sursa inflației. Politica monetară contracțională este un răspuns adecvat pentru combaterea inflației dacă inflația este peste inflația țintă (determinată de Banca Centrală) cauzată de cererea agregată mai mare (adică cheltuieli mai mari ale consumatorilor și investiții comerciale), însă aceeași politică monetară contracțională poate avea ca rezultat ramificație pentru economie dacă se implementează într-un astfel de caz în care inflația politicii monetare este mai mare din cauza șocurilor de aprovizionare (adică prețuri mai ridicate ale produselor alimentare și ale mărfurilor esențiale) și ale unei economii care funcționează sub nivelul complet al ocupării forței de muncă.
Ideea care stă la baza implementării unei politici monetare contracționare este de a crește costul oportunității de a deține fonduri ridicate, astfel încât oamenii să economisească mai mult și să cheltuiască mai puțin. Descurajarea cheltuielilor consumatorilor prin creșterea ratelor dobânzii contribuie la combaterea inflației politicii monetare, deoarece are ca rezultat o cerere redusă, dar poate duce, de asemenea, la creșterea șomajului, datorită investițiilor mai mici de capital ale întreprinderii, datorită ofertei mai strânse de bani și a ratelor dobânzilor ridicate. Astfel, putem spune că eficacitatea și succesul politicii monetare contracționare depind de cheltuielile consumatorilor și de tipul investițional al economiei și de capacitatea de execuție a băncii centrale a țării respective.
