Diferențele dintre opțiuni și mandate
- O opțiune este un contract între două părți care conferă titularului dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra sau vinde un activ subiacent la un preț de grevă prestabilit și la o dată fixă și în viitor.
- Pe de altă parte, un mandat de acțiune este pe linii similare cu o opțiune de acțiune, deoarece oferă dreptul de a cumpăra o companie la un anumit preț și dată. Cu toate acestea, compania însuși emite un mandat de stoc, iar acțiunile noi suplimentare sunt emise și de către firmă în scopul tranzacției.
În acest articol, discutăm în detaliu diferențele dintre Opțiuni și Mandate.
Opțiuni vs. Infografii cu garanții
Să înțelegem diferențele dintre Opțiuni vs. Mandate prin infografică.
Opțiuni vs. Mandate - Asemănări
Ambele Opțiuni vs. Mandate sunt tratate pe linii similare și includ următoarele asemănări:
- Ambele instrumente oferă deținătorilor o oportunitate de a-și spori expunerea și de a profita de mișcările bursiere fără a deține activul.
- Acestea conferă deținătorilor lor dreptul de a cumpăra un cuantum specific al activului principal la un preț fix și la o dată specificată.
- Ambele reprezintă un drept și nu orice control asupra activului principal, cu excepția cazului în care acesta a fost exercitat.
- Factorii care influențează valoarea unei opțiuni sau a unui mandat sunt aceiași, cum ar fi prețul acțiunilor subiacente, prețul de exercitare sau prețul de exercițiu, timpul până la expirare, volatilitatea implicită și rata dobânzii fără risc.
- Ambele au aceleași componente în ceea ce privește prețul, adică valoarea intrinsecă și valoarea în timp a banilor. Trebuie remarcat faptul că.
- Valoarea intrinsecă este diferența dintre prețul stocului principal și prețul de exercitare sau de exercitare. Această valoare poate fi zero, dar niciodată negativă.
- Valoarea în timp este diferența dintre prețul opțiunii / mandatului și valoarea sa intrinsecă.
Opțiuni vs. Mandate - Diferențe
În ciuda celor de mai sus, există următoarele diferențe între Opțiuni și Mandate în detaliu:
- Opțiunea este un acord în care cumpărătorii posedă dreptul, dar nu obligația de a cumpăra sau vinde acțiuni la un preț și o dată specificate. În schimb, un mandat este un instrument înregistrat pentru a oferi cumpărătorului dreptul de a obține un număr specificat de acțiuni la o dată și prețuri prestabilite.
- Opțiunile sunt contracte standard și trebuie să respecte regulile care reglementează scadența, durata, dimensiunea contractului și prețul de exercitare, în timp ce garanțiile sunt titluri de valoare (nestandardizate), ceea ce îl face flexibil.
- Opțiunile sunt emise de bursă, cum ar fi US Chicago Board Options Exchange, în timp ce mandatele sunt emise de o anumită companie.
- O opțiune pe acțiuni este un instrument de piață secundară, deoarece tranzacționarea are loc între investitori, în timp ce un warrant este un instrument de piață primară, deoarece este emis de compania însăși.
- În tranzacționarea opțiunilor, partea vânzătoare scrie opțiunile, în timp ce mandatele au un singur emitent responsabil pentru drepturile oferite.
- Perioada de scadență diferă, de asemenea, cu opțiunile de până la doi ani și garanțiile cu o scadență de 15 ani.
- Activele subiacente în ceea ce privește opțiunile sunt acțiuni interne, obligațiuni și indici, în timp ce garanțiile vor avea valori mobiliare precum valute și acțiuni internaționale.
- În ceea ce privește obținerea unui profit, compania nu primește niciun beneficiu direct, care în cele din urmă este transferat investitorului. În schimb, problema mandatelor este de a încuraja vânzarea de acțiuni și de a oferi o acoperire împotriva scăderii valorii firmei, ceea ce poate duce la o scădere a prețului acțiunilor companiei.
- Opțiunile nu implică emiterea de acțiuni noi, dar mandatele au ca rezultat diluarea creând emiterea de acțiuni noi.
- Tranzacționarea în opțiuni implică respectarea principiilor unei piețe futures, iar mandatele respectă principiul piețelor de numerar.
- Opțiunile pot fi emise independent, dar garanțiile sunt combinate cu alte instrumente, cum ar fi obligațiunile.
- Regulile de impozitare aplicabile vor diferi. Opțiunile pe acțiuni sunt supuse regulilor care reglementează elementele compensatorii. Mandatele, pe de altă parte, nu au caracter compensatoriu și, prin urmare, sunt impozabile.
- Opțiunile pot fi cumpărate / scurtcircuitate / scrise care implică multiple strategii de tranzacționare și acoperire, în timp ce garanțiile nu pot fi vândute cu ușurință. Acestea sunt utilizate în mare măsură de speculatori pentru înlocuirea stocurilor datorită posibilelor acoperiri.
- Apelurile în marjă sunt aplicabile în opțiuni, deoarece soldul minim este necesar pentru tranzacționarea opțiunilor, dar nu și în cazul garanțiilor.
Opțiuni vs. Mandate (Tabel comparativ)
| Baza de comparație între Opțiuni vs. Mandate | OPȚIUNI | GARANȚII |
| Sens | Cumpărătorul are dreptul să cumpere sau să vândă activul subiacent la un preț și o dată predeterminate. | Instrument care oferă titularului dreptul de a obține un număr specificat de acțiuni la un preț și o dată predeterminate. |
| Natură | Contract standardizat | Securitate nestandardizată |
| Activ subiacent | Acțiuni interne, obligațiuni și diferiți indici | Valute și acțiuni internaționale |
| Emitent | Opțiuni de schimb | Emis de o anumită companie |
| Proprietate | Angajați | Investitori, companii sau parteneri |
| Termeni si conditii | Stabilite de bursele de capitaluri proprii | Stabilit de emitent |
| Tipul produselor | Apeluri de capitaluri proprii și index / Put | Diverse investiții garantate de capital și alte mandate de tranzacționare cu risc / rentabilitate ridicate |
| Durată de viață | Capitaluri proprii - până la cinci ani și
Index - până la 18 luni | Între 3 luni - 15 ani |
| Diluare | Nu implică emiterea de noi stocuri | Rezultate la diluare |
Concluzie
Pe scurt, ambele instrumente derivate sunt esențiale pentru întreprinderile care permit investitorilor să ia în considerare investițiile în acțiuni fără a deține garanția. Detaliile minuscule ale ambelor instrumente trebuie studiate și, în consecință, cântăresc avantajele și dezavantajele pentru același lucru înainte de a lua în considerare decizia finală dintr-o perspectivă financiară. Opțiunile pot fi considerate mediatori de compensare, în timp ce mandatele sunt direcționate spre a ajuta firma să strângă capitaluri, datorii sau titluri de participare și să îmbunătățească tranzacția pentru investitori. Ambele instrumente au nivelul lor de risc, iar investitorii trebuie să înțeleagă cu atenție instrumentele derivate și să ia în considerare consecințele fiscale înainte de a le utiliza.
Apetitul la risc și obiectivul financiar pe termen lung al investitorului trebuie să fie evaluate și să se păstreze prudența în consecință. Mandatele sunt instrumente speculative și cu pârghie ridicată și, prin urmare, ar trebui adoptată o abordare prudentă și, în schimb, opțiunile implică un risc mai mic cu un potențial ridicat de creștere, cu o cerință limitată de capital.
