Semnificație de lichid
Illiquid se referă la un activ care nu poate fi convertit rapid în numerar. Astfel de active suferă o pierdere din evaluare atunci când sunt vândute în schimbul numerarului. Obligațiunile, acțiunile și proprietățile sunt câteva exemple de investiții nelichide. Cu alte cuvinte, este o sarcină ascendentă vânzarea unor astfel de active datorită activității de tranzacționare complet scăzute din cauza lipsei de interes a investitorilor.
Explicaţie
Datorită unui volum redus de tranzacționare, activele nelichide tind să aibă un spread mai larg cerere de ofertă. Atunci când există o diferență uriașă între ceea ce vinde vânzătorul ca preț cerut al unui activ nelichid și ceea ce cumpărătorul potențial este dispus să plătească, rezultă un spread mai larg cerere de ofertă.
Acest lucru se întâmplă din cauza absenței unor piețe disponibile pentru astfel de active. Uneori, profunzimea insuficientă a pieței și lipsa cumpărătorilor dispuși duc la pierderi semnificative pentru proprietarii activelor nelichide.
Câteva exemple de active ilichide
- Obligațiuni și acțiuni
- Proprietăți imobiliare
- Vehicule cu motor
- Antichități
- Investiții în companii private
- Acțiuni ale companiilor cu capitalizare mică
- Diferite tipuri de instrumente de creanță pe termen lung
- Unele dintre colecționarele și piesele de artă
Toate aceste articole au într-adevăr o anumită valoare intrinsecă, dar este necesară o sumă considerabilă de bani pentru achiziționarea lor. Mai mult, investitorii dezvoltă adesea picioare reci la simplul gând de a-și închide banii mult timp în astfel de investiții. Împreună, ei descurajează deseori investitorii sau cumpărătorii să facă astfel de investiții.
De ce să investim în active ilichide?
Răspunsul la această întrebare este simplu. Sacrificarea lichidității este considerată o strategie investițională solidă de către unii investitori care speră să obțină un randament relativ mai mare în viitor. Prin urmare, posibilitatea câștigurilor mari poate compensa incapacitatea de a tranzacționa cu ușurință.
Deci, cât de mult randament suplimentar poate justifica astfel de tipuri de investiții?
Deoarece nu există reguli generale pentru randamentul suplimentar, aceasta depinde pur și simplu de tipul de garanție a investiției și de gradul său de nelichiditate. De exemplu, acțiunile cu capitalizare mică prezintă volume de tranzacționare neregulate la bursă, ceea ce le face nelichide. Deci, investitorii încearcă să cumpere aceste acțiuni cu capitalizare mică la un multiplu mai mic de preț-câștig (PE) și să câștige o rentabilitate mai mare a investiției.
În timp ce fac investiții în companii private care nu tranzacționează la nicio bursă, investitorii solicită prime de risc mai mari. În principal, fondurile gestionate profesional cu un orizont lung de investiții investesc în aceste companii. Ca atare, investitorii au libertatea limitată de a ieși din investiție înainte de scadența fondurilor.
Ilichid și risc
Titlurile de valoare ilichide prezintă un risc inerent, ceea ce duce la un risc de lichiditate. Investitorul află despre risc atunci când piața este extrem de stresată. Într-un astfel de scenariu, echilibrul dintre numărul de cumpărători și vânzători este întâmplător. Proprietarilor le este greu să își vândă activele fără pierderi semnificative. Prin urmare, cumpărătorii profită adesea de oportunitate prin perceperea unei prime mari de lichiditate pentru a compensa lichiditatea limitată.
Beneficii
- Activele ilichide pot fi o investiție demnă pentru cei care caută o investiție pe termen lung. Ele oferă un randament mai mare în viitor, compensând nelichiditatea lor.
- Activele precum proprietățile imobiliare cresc în timp, ceea ce reduce impactul inflației.
- Uneori, investiția într-o companie privată oferă randamente mai bune decât o companie cotată la bursă, întrucât prima are o afacere semnificativă.
Limitări
În afară de riscul de lichiditate, aceste active prezintă mai multe riscuri pentru investitorii lor. Prima de lichiditate oferită pentru un activ nelichid este prea mică. De asemenea, provizioanele create împotriva acestor investiții le elimină o parte semnificativă din valoare.
Chei de luat masa
- Activele ilichide suferă de o pierdere din evaluare atunci când sunt vândute pe piață în schimbul numerarului. Câteva exemple de astfel de active sunt acțiunile, obligațiunile și proprietățile.
- Investitorii trebuie să fie prudenți, deoarece prezintă un risc de lichiditate.
- Astfel de active câștigă rentabilități mai mari în viitor, ceea ce compensează riscul de lichiditate.
