Ce este Cash Cow?
O vacă de numerar este referită la o companie sau un activ sau o unitate de afaceri care asigură un flux consistent de fluxuri de numerar prin captarea unei cote de piață mari și necesită o sumă relativ mai mică de investiții de capital și costuri de întreținere. Produsele generate prin active sunt standard și au o creștere constantă a cererii și, prin urmare, oferă randamente mai mari la un risc mai mic.
Explicaţie
- Vaca de numerar face parte din matricea de creștere a Boston Consulting Group (BCG). BCG împarte o entitate în patru categorii specifice, și anume, Categoria stea, Categoria semnului întrebării, Categoria taurului și categoria Vaca numerar. Această clasificare ajută entitatea să determine cota de piață a companiei în sectorul specific. În plus, ajută compania să-și analizeze SWOT (forță, slăbiciune, oportunități și amenințări).
- Datorită standardizării producției, compania își poate extinde producția pentru a-și maximiza cota de piață pentru produsul menționat. Odată ce compania dobândește o cotă de piață mai mare, poate oferi cu ușurință randamente consistente.
Cum functioneazã?
Totul începe cu constituirea unei companii. Compania face diviziuni pentru diferitele lor produse.
Să presupunem că una dintre diviziunile companiei este ceasurile de mână. Sectorul ceasurilor de mână este de obicei stabilit cu o creștere constantă a cererii. Să presupunem că această divizie produce doar un anumit tip de ceas de mână și captează aproape 80% din cota de piață. Înregistrează o rentabilitate constantă a activelor de aproximativ 28%. Sectorul ceasurilor de mână crește la o rată constantă de 4% în fiecare an.
În acest caz, această diviziune a Companiei se numește „vacă de numerar”. O rată de creștere mai mică implică cheltuieli de capital mai mici pentru active. ROA înseamnă cuantumul randamentului obținut folosind costul activelor. Compania nu trebuie să mai investească în această divizie.
După cum s-a explicat mai sus, vacile de numerar captează de obicei cote de piață semnificative, iar industriile sunt bine stabilite pe piață. Producția la scară largă implică costuri mai mici pentru producător, ceea ce implică, la rândul său, o rentabilitate mai mare a activelor.
Exemplu de vacă în numerar
Să presupunem că o companie are 2 divizii, și anume roți din oțel și jante din aliaj. Detaliile sunt după cum urmează. Compania dorește să identifice vaca în numerar și potențialul său actual. De asemenea, calculați rezervele de numerar pentru următorii 5 ani, luând în considerare creșterea de 3% pentru divizia de oțel și 8% pentru divizia de jante din aliaj.
Soluţie:
Potențial pentru următorii 5 ani:
Explicaţie:
- Divizia de roți din oțel este o vacă de numerar pentru companie, deoarece are o rată de creștere mai mică, un ROA mai mare și cea mai mare cotă de piață din sector.
- Sectorul jantelor din aliaj nu este o vacă în numerar. Cu toate acestea, pe măsură ce și timpul progresează, divizia de roți din aliaj poate deveni una cu o cotă de piață mai mare și randamente mai mari.
De ce sunt importante vacile de numerar?
Fiecare investiție are șanse egale de câștig sau pierdere, adică 50% probabilitate de risc. Investițiile sunt riscante. Ce se întâmplă dacă produci ceva care prezintă un risc mai redus, dar un randament ridicat?
Astfel de investitori sunt numiți ca investitori aversi la risc, care nu se așteaptă la randamente mai mari și sunt preocupați în principal de un risc mai mic. Vacile de numerar oferă suficient sprijin portofoliului acestor investitori.
Fluxurile de numerar generate nu trebuie să fie reinvestite în vaca de numerar în sine, ci sunt păstrate ca rezerve la Companie. Oferă o acoperire suplimentară Companiei. Compania poate utiliza astfel de rezerve de numerar în exces pentru alte segmente de afaceri care necesită fonduri enorme în etapele inițiale. Compania va fi autonomă pentru finanțarea necesară în noi proiecte.
Avantaje
- O rată stabilă a profiturilor pentru companie.
- Creează rezerve reale de numerar pentru companie.
- Oferă o creștere stabilă a vânzărilor.
- Este necesară o investiție mai mică.
- Sunt necesare cheltuieli mai mici de întreținere.
- Rentabilitate asigurată mai mare decât o întreprindere normală.
- Creșterea încrederii consumatorilor, reprezentată de cota de piață mai mare.
- Creșterea cotei de piață.
- Numărul mai mic de concurenți.
- Compania poate utiliza aceste rezerve de numerar pentru a-și finanța celelalte proiecte profitabile.
- Aceeași calitate este menținută pentru toate produsele.
- Concurenții trebuie să își prețuiască produsele la o rată mai mică.
- Nu este nevoie să reinvestească rezervele de numerar înapoi în vacile de numerar.
Dezavantaje
- Noii intrați necesită investiții mari de capital pentru a capta cota de piață.
- Înfrângerea rolului dominant al unităților stabilite nu este atât de ușoară.
- Obținerea încrederii consumatorilor pentru produse noi pe aceeași piață este extrem de dificilă.
- O nouă tehnologie cu investiții de capital mai mici pentru un nou-intrat este suficientă pentru a sparge sectorul dominant.
Concluzie
Vacile de numerar pot fi, de asemenea, numite „plante de bani”, care necesită o alimentație minimă și, totuși, oferă profituri consistente pentru companie. Chiar dacă sunt numite în mod eronat „fluxuri de numerar”, acestea oferă fără îndoială suficiente rezerve de numerar pentru entitate. Cu toate acestea, orice schimbare importantă din industrie, având în vedere siguranța umană sau siguranța mediului, poate afecta drastic sectorul în ansamblu.
