Principalele exemple de rentabilitate a capitalului propriu
Următorul exemplu de rentabilitate a capitalului propriu oferă o schiță a celor mai elementare și avansate calcule ale ROE. Randamentul capitalurilor proprii se referă la o măsură utilizată pentru a calcula profitabilitatea unei companii în raport cu cea a capitalului propriu sau a capitalului social. Se calculează prin împărțirea venitului net câștigat de o companie la capitalul propriu al acționarului. Fiecare exemplu de ROE discutat aici menționează subiectul, motivele relevante și comentariile suplimentare, după cum este necesar
Formulă
Formula ROE este dată mai jos
ROE = Venit net / capital propriu
Exemple de calcul al randamentului capitalului propriu
Exemplul # 1 - Rentabilitatea de bază a calculului capitalului propriu
Luați în considerare următorul exemplu de 2 companii care au același venit net, dar componente diferite ale capitalului propriu.
| Detalii | Compania A | Compania B |
| Venit net | 5.000 USD | 5.000 USD |
| Capitaluri proprii | 20.000 dolari | 12.000 dolari |
ROE-ul a sosit după aplicarea formulei sunt date ca mai jos
Dacă cineva ar observa, putem vedea că venitul net câștigat de companii este același. Cu toate acestea, acestea diferă în ceea ce privește componenta de capitaluri proprii.
Prin urmare, uitându-ne la exemplu, putem înțelege că un ROE mai mare este întotdeauna preferat, deoarece indică eficiența din partea conducerii în generarea de profituri mai mari din suma dată de capital.
Exemplul 2 - Calculul ROE utilizând capitalul propriu al acționarului mediu
Luați în considerare următoarele detalii.
Domnul Smith conduce o afacere de distribuție FMCG numită Smith and Sons. Câteva detalii financiare ale companiei la 31 martie 2019 sunt prezentate mai jos. Calculați ROE.
- Venituri: 36.000,00 USD
- Cheltuieli: 25.500,00 USD
- Total active: 58.000,00 USD
- Total datorii: 39.600,00 USD
- Capitalul inițial al acționarului (31 martie 2017): 20.000,00 USD
Soluţie:
Venitul net al perioadei se ajunge prin scăderea cheltuielilor din venit
(36000 $ - 25500 $ = 10500 $)
Valoarea netă sau componenta de capitaluri proprii a unei companii este obținută prin deducerea pasivelor din cea a activelor sale totale.
(58000 $ - 39600 $ = 18400 $)
În întrebare, sunt furnizate informații despre capitalul propriu inițial. Prin urmare, este o practică obișnuită să luați media la fel ca orice venit generat se realizează astfel, utilizând investițiile anterioare. Prin urmare, capitalul propriu mediu al acționarului ajunge până la 19200 USD (în medie 18400 $ și 20000 $).
Prin urmare, ROE-ul final dat de venitul net / capitalurile proprii se ridică la 54,69% (10500 USD / 19200 USD).
Exemplul nr. 3 - Comparație de la egal la egal a ROE
Ca parte a analizei situațiilor financiare, ROE este utilizat ca măsură a profitabilității prin compararea acestora între companii similare și apoi pentru a stabili dacă se încadrează în domeniul de activitate al industriei.
Luați în considerare următorul exemplu.
| Informații (Cantitate în milioane) | ABC Co. | XYZ Co. | LMN Co. |
| Venit net | 17.5 | 8.6 | 16.0 |
| Capitaluri proprii medii | 590,5 | 425,5 | 498.6 |
ROE-ul fiecărei companii este calculat și este prezentat împreună cu media din industrie în instantaneu, după cum urmează.
Comentarii generale:
Se poate observa aici că, deși compania LMN Co are un profit mai mic decât cel al ABC co, ROE s-a dovedit a fi mai bine având în vedere capitalul său mai mic. Prin urmare, este un indiciu că din toate cele 3 companii că LMN Co este cel mai eficient în generarea de profitabilitate pentru acționarii săi.
Astfel, un analist poate considera la fel de bine ca LMN Co să investească, deoarece a depășit și media industriei.
Exemplul # 4 - Analiza ROE și DuPont
O aplicație largă a raportului ROE este analiza DuPont sau modelul cu 5 factori. Această metodă se referă la o descompunere a ROE prin exprimarea acestora în rapoarte componente, ajutându-ne astfel să evaluăm cu atenție modul în care diferitele aspecte ale performanței companiei și-au afectat rentabilitatea.
Are numele, DuPont fiind prima companie care a dezvoltat același lucru. Detalierea formulei este dată mai jos.
Venit net / capital propriu mediu =
(Venit net / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Venituri) * (Venituri / Total active) * (Total active / Capitaluri proprii medii)
Poate fi interpretat ca
ROE = Povara fiscală x Povara dobânzii x Marja EBIT x Cifra de afaceri totală a activelor x Leverage
Luați în considerare următorul tabel. Se referă la o despărțire a ROE a Fictional Co timp de 3 ani
| Detalii | Anul 1 | Anul 2 | Anul 3 |
| ICRE | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Sarcina fiscală | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Povara de interes | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| Marja REBIT | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Cifra de afaceri a activelor | 1,56 | 1,44 | 1,51 |
| Pârghie | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analiză și interpretare
ROE a scăzut de-a lungul anilor. Să încercăm să înțelegem ce componentă cauzează acest lucru
- Sarcina fiscală a fost oarecum consistentă, indicând faptul că impozitele nu cauzează prea multe variații
- Povara dobânzii pentru a rămas aproape aceeași, indicând faptul că compania menține o structură de capital constantă
- Observăm că marja EBIT sau marjele operaționale au scăzut în decursul anilor. Există posibilitatea ca cheltuielile operaționale să crească de-a lungul anilor.
- Eficiența companiei (raportul de rotație a activelor) a scăzut prea mult de-a lungul anilor.
- Pârghia a rămas, de asemenea, consecventă în conformitate cu povara dobânzii, evidentă din nou prin structura constantă de capital pe care compania a menținut-o.
Astfel, utilizând o analiză DuPont, un analist va fi într-o poziție bună pentru a înțelege ce anume determină ROE-ul unei companii dat de defalcare.
Se folosește un model cu 3 factori, dat de
ROE = (Profit net / Vânzări) * (Vânzări / Active) * (Active / Capital propriu)
Concluzie
Folosind diferitele exemple, am văzut cum poate fi utilizată o valoare cum ar fi rentabilitatea capitalului propriu pentru a evalua performanța sau profitabilitatea unei companii. Această valoare servește drept măsură corectă ca criteriu de decizie în a alege între companii pentru a investi / cumpăra, împreună cu anumite alte rapoarte, pe care analiștii le folosesc ca parte a analizei situațiilor financiare.
