Ce sunt piețele primare?
Piața primară este locul în care sunt create titluri de valoare bazate pe datorii, pe bază de capitaluri proprii sau orice alte titluri de valoare bazate pe active, în condiții de amortizare și vândute investitorilor. În cuvinte simple, este o parte a pieței de capital în care sunt create noi valori mobiliare care sunt achiziționate direct de către investitori de la emitent.
Cum să strângeți capital pe piața primară?
Strângerea de capital se poate întâmpla într-unul din cele patru moduri.
- Emisiune publică - Acest termen se referă la emiterea de noi valori mobiliare de către companie prin oferta sa publică inițială (IPO) și „devine publică”. Un număr mare de investitori pot achiziționa aceste titluri nou emise pe această piață primară deschisă.
- Emisiune de drepturi - Emisiunea de drepturi este o invitație către acționarii existenți de a cumpăra acțiuni noi suplimentare (în proporția deținerilor lor) într-o perioadă de timp fixată.
- Plasarea privată a acțiunilor - se referă la strângerea de capitaluri proprii (nu publice) de la investitori selectați, cum ar fi capital de risc, fonduri și companii de asigurări.
- Alocarea preferențială - Este procesul prin care alocarea acțiunilor se face în mod preferențial unui grup select de investitori.
După cum sa menționat mai sus, o astfel de piață în care companiile pot emite noi titluri de valoare pentru a strânge capital extern, iar investitorii primesc prima lor șansă de a achiziționa noi titluri de valoare se numește „piața primară” (cunoscută și sub numele de piața noilor emisiuni).
Exemple de piață primară
IPO Alibaba
La 6 mai 2014, comerțul electronic chinez Alibaba a depus un document de înregistrare pentru a fi publicat în SUA în ceea ce poate fi mama tuturor ofertelor publice inițiale din istoria SUA. Alibaba este o entitate destul de necunoscută în SUA și alte regiuni, deși dimensiunea sa masivă este comparabilă sau chiar mai mare decât Amazon sau eBay.
Citirea prin Depunerea S-1 a lui Alibaba a fost foarte interesantă, educatoare și mă face să realizez cât de mare este afacerea lor și cât de complexă este web-ul chinez de internet. Am pregătit un model financiar complet bazat pe Excel, pe care îl puteți descărca de la Alibaba Financial Model aici.
IPO casetă
La 24 martie 2014, compania de stocare online Box a depus o cerere de ofertă publică și și-a dezvăluit planurile de a strânge 250 de milioane de dolari SUA. Compania este într-o cursă pentru a construi cea mai mare platformă de stocare în cloud și concurează cu companii mai mari precum Google Inc și rivalul său, Dropbox.
Am răsfoit rapid prin înregistrarea Box S1 și, când speram să văd o cutie albastră rece, sa dovedit a fi o „cutie neagră” difuză. De asemenea, am pregătit un model financiar Box rapid și murdar pentru a accesa în continuare gravitatea situației și am realizat că Box Financials erau pline de povești de groază. Poate doriți să descărcați Modelul financiar IPO Box pentru detalii suplimentare.
Funcțiile pieței primare
Un începător s-ar întreba cum se realizează această IPO și cum se determină prețul inițial al noilor titluri emise. Răspunsul este „grupurile de subscriere”, care facilitează acest proces entității emitente. Asiguratorul este o entitate importantă pe piața primară care îndeplinește următoarele trei funcții:
Grupul de subscriere este format din bănci de investiții care fac operațiunile de inițiere și de stabilire a prețului pentru un anumit titlu și apoi supraveghează distribuția acestuia direct către investitori.
Concluzie
Valorile mobiliare sunt create pe piața primară. Aceștia rămân acolo pentru o perioadă mică de timp, deoarece sunt vândute la bursă de către investitorii instituționali care le-au cumpărat în timpul IPO. Dar este extrem de important pentru compania care a decis să devină publică.
Metoda de determinare a prețului nu este diferită de conceptul general de echilibru între cerere și ofertă și valoarea percepută a ofertei. Cu toate acestea, consumă la fel de resurse, la fel ca lansarea unui produs. Dar asta merită. La urma urmei, suma de bani pe care compania este capabilă să o strângă făcând publică este determinată de modul în care se comportă piața primară!
