Ce este raportul de interval defensiv?
Raportul Interval Defensiv este raportul care măsoară numărul de zile în care compania își poate continua activitatea fără a fi necesară utilizarea activelor sale necurente sau a resurselor financiare externe și se calculează împărțind activele curente totale ale companiei cu cheltuieli zilnice de funcționare.
De exemplu, dacă ABC Company are un DIR de 45 de zile, înseamnă că ABC Company poate funcționa 45 de zile fără a atinge activele necurente sau activele pe termen lung sau orice alte resurse financiare. Mulți numesc acest raport ca fiind un raport de eficiență financiară, dar este considerat de obicei ca „raport de lichiditate”.
Să ne uităm la graficul de mai sus. Apple are un raport de interval defensiv de 4.048 de ani, în timp ce Walmarts Ratio este de 0.579 de ani. De ce există o diferență atât de mare între cei doi? Înseamnă asta că Apple este mai bine plasat din punct de vedere al lichidității?
Acest raport este o variație a raportului rapid. Prin DIR, compania și părțile interesate pot afla timp de multe zile că își pot folosi activele lichide pentru a-și plăti facturile. În calitate de investitor, trebuie să aruncați o privire la DIR-ul unei companii pentru o perioadă lungă de timp. Dacă crește treptat, înseamnă că compania este capabilă să genereze mai multe active lichide pe care să le plătească pentru activitățile de zi cu zi. Și dacă scade treptat, asta înseamnă că tamponul activelor lichide al companiei scade treptat.
Pentru a calcula raportul de interval defensiv (DIR), tot ce trebuie să facem este să scoatem activele lichide (care sunt ușor convertibile în numerar) și apoi să le împărțim la cheltuielile medii pe zi. În numitor, nu putem include fiecare cheltuială medie, deoarece este posibil să nu se obișnuiască în activitățile de zi cu zi. Și pe numărător, putem pune numai articole care sunt ușor convertibile în numerar pe termen scurt.
În termeni simpli, accesați bilanțul contabil. Uită-te la activele curente. Selectați articolele care pot fi ușor convertite în numerar. Adăugați-le. Și apoi împărțiți-l cu cheltuielile medii zilnice.
Formula raportului de interval defensiv
Iată formula -
Raportul intervalului defensiv (DIR) = Activele curente / Cheltuielile medii zilnice
Acum întrebarea este ce am include în activele curente.
Trebuie să luăm doar acele elemente care sunt ușor de convertit în numerar sau echivalent. Există trei lucruri pe care le-am include în general în numărător -
Activele curente (care pot fi convertite cu ușurință în lichidități) = Numerar + Titluri tranzacționabile + Conturi comerciale de primit
Alte rapoarte de lichiditate Articole conexe - Raport curent, Raport de numerar, Raport curent și Raport rapid
Le-am inclus pe aceste trei, deoarece acestea pot fi ușor convertite în numerar.
De asemenea, consultați aceste articole despre Active curente - numerar și echivalente de numerar, valori mobiliare negociabile, creanțe.
Acum să ne uităm la numitor.
Modul ușor de a afla cheltuielile zilnice medii este de a nota mai întâi costurile bunurilor vândute și cheltuielile anuale de funcționare. Apoi, trebuie să deducem orice cheltuieli fără numerar, cum ar fi amortizarea, amortizarea etc. Apoi, în cele din urmă, vom împărți cifra la 365 de zile pentru a obține cheltuielile zilnice medii.
Cheltuieli medii zilnice = (Costul mărfurilor vândute + Cheltuieli anuale de funcționare - Taxe non-taxare) / 365
Raportul de interval defensiv este considerat cel mai bun raport de lichiditate de mulți analiști financiari. Majoritatea ratelor de lichiditate, cum ar fi raportul rapid, raportul curent, evaluează activele curente cu pasivele curente. Astfel, ei nu sunt în măsură să producă un rezultat precis despre lichiditate. În cazul acestui raport, activele curente nu sunt comparate cu datoriile curente; mai degrabă, acestea sunt comparate cu cheltuielile. Astfel, DIR este capabil să producă aproape un rezultat exact al poziției de lichiditate a companiei.
Dar există și câteva limitări, pe care le vom discuta la sfârșitul acestui articol. Deci, ideea este să calculați DIR împreună cu raportul rapid și raportul curent. Acesta va oferi investitorului o imagine holistică a modului în care evoluează o companie în ceea ce privește lichiditatea. De exemplu, dacă compania MNC are cheltuieli uriașe și aproape nu are nicio datorie, atunci valoarea DIR ar fi drastic diferită de valoarea raportului rapid sau a raportului curent.
Interpretare
În timp ce interpretați rezultatul, ieșiți din calculul DIR, iată ce ar trebui să luați în considerare în viitor -
- Chiar dacă raportul de interval defensiv (DIR) este cel mai precis raport de lichiditate pe care l-ați găsi vreodată, există un lucru care nu este remarcat de DIR. Dacă, în calitate de investitor, vă uitați la DIR pentru a judeca lichiditatea companiei, ar fi important să știți că DIR nu ia în considerare dificultățile financiare cu care se confruntă compania pe parcursul perioadei. Astfel, chiar dacă activele lichide sunt suficiente pentru a achita cheltuielile, nu înseamnă că compania este întotdeauna într-o poziție bună. Ca investitor, trebuie să căutați mai adânc pentru a afla mai multe.
- În timp ce calculați cheltuielile zilnice medii, ar trebui să luați în considerare și luarea în considerare a costului bunurilor vândute ca parte a cheltuielilor. Mulți investitori nu îl includ ca parte a cheltuielilor zilnice medii, care prezintă o cifră rezultată diferită de cea exactă.
- Dacă DIR este mai mare în termeni de zile, este considerat sănătos pentru companie și dacă DIR este mai puțin decât are nevoie pentru a-și îmbunătăți lichiditatea.
- Cel mai bun mod de a afla lichiditatea despre o companie poate să nu fie un raport de interval defensiv. Pentru că în orice companie, în fiecare zi cheltuielile nu sunt similare. Se poate întâmpla ca, timp de câteva zile, să nu existe cheltuieli în companie și, dintr-o dată, într-o zi, compania să poată suporta o cheltuială uriașă și, pentru o vreme, să nu mai existe nicio cheltuială. Deci, pentru a afla media, trebuie să uniformizăm cheltuielile pentru toate zilele, chiar dacă nu există cheltuieli suportate în acele zile. Lucrul ideal de făcut este să luați notă de fiecare cheltuială pe zi și să aflați o funcție de tendință în care aceste cheltuieli sunt suportate în mod repetat. Acest lucru va ajuta la înțelegerea scenariului de lichiditate al unei companii.
Exemplu de raport de interval defensiv
Vom analiza câteva exemple, astfel încât să putem înțelege DIR din toate unghiurile. Să începem cu primul exemplu.
Exemplul nr. 1
Domnul A investește în afaceri de ceva timp. El vrea să înțeleagă cum merge compania P în ceea ce privește lichiditatea. Deci, el analizează situațiile financiare ale companiei P și descoperă următoarele informații -
Informații despre compania P la sfârșitul anului 2016
| Detalii | 2016 (în dolari SUA) |
| Bani lichizi | 30,00.000 |
| Creanțe comerciale | 900.000 |
| Titluri tranzacționabile | 21,00.000 |
| Cheltuieli zilnice medii | 200.000 |
Cum ar găsi o imagine aproape exactă a lichidității companiei P?
Acesta este un exemplu simplu. Aici trebuie să calculăm raportul de intervale defensive (DIR), aplicând formula directă, deoarece toate informațiile sunt deja date.
Formula DIR este -
Raportul intervalului defensiv (DIR) = Activele curente / Cheltuielile medii zilnice
Activele curente includ -
Activele curente (care pot fi convertite cu ușurință în lichidități) = Numerar + Titluri tranzacționabile + Conturi comerciale de primit
Să calculăm DIR acum -
| Detalii | 2016 (în dolari SUA) |
| Numerar (1) | 30,00.000 |
| Creanțe comerciale (2) | 900.000 |
| Titluri tranzacționabile (3) | 21,00.000 |
| Active curente (4 = 1 + 2 + 3) | 60,00.000 |
| Cheltuieli medii zilnice (5) | 200.000 |
| Raport (4/5) | 30 de zile |
După calcul, domnul A constată că poziția de lichiditate a companiei P nu este suficient de bună și decide să analizeze alte aspecte ale companiei.
Exemplul nr. 2
Domnul B nu poate găsi bilanțul companiei M., dar are la dispoziție următoarele informații -
| Detalii | 2016 (în dolari SUA) |
| Costul mărfurilor vândute (COGS) | 30,00.000 |
| Cheltuieli de exploatare pentru anul | 900.000 |
| Taxe de amortizare | 100.000 |
| Raportul intervalului defensiv | 25 de zile |
Domnul B trebuie să găsească activele curente ale Companiei M, care sunt ușor convertibile în numerar.
Ni s-au dat informații pentru calcularea cheltuielilor medii zilnice și știm cum să calculăm raportul intervalului defensiv. Prin aplicarea informațiilor date mai sus, putem afla activele curente ale Companiei M, care sunt ușor convertibile.
Vom începe prin calcularea cheltuielilor medii zilnice.
Iată formula -
Cheltuieli medii zilnice = (Costul mărfurilor vândute + Cheltuieli anuale de funcționare - Taxe non-numerar) / 365
Deci, să calculăm folosind informațiile date -
| Detalii | 2016 (în dolari SUA) |
| Costul mărfurilor vândute (COGS) (1) | 30,00.000 |
| Cheltuieli de exploatare pentru anul (2) | 900.000 |
| Taxe de amortizare (3) | 100.000 |
| Cheltuieli totale (4 = 1 + 2 - 3) | 38,00.000 |
| Numărul de zile dintr-un an (5) | 365 de zile |
| Cheltuieli medii zilnice (4/5) | 10,411 |
Acum vom folosi formula DIR pentru a afla activele curente care pot fi ușor convertite în numerar.
| Detalii | 2016 (în dolari SUA) |
| Cheltuieli zilnice medii (A) | 10,411 |
| Raportul intervalului defensiv (B) | 25 de zile |
| Active curente (C = A * B) | 260.275 |
Acum, domnul B trebuie să știe cât de mult activele circulante ale Companiei M pot fi convertite în numerar pe termen scurt.
Exemplul nr. 3
Domnul C vrea să compare poziția lichidității celor trei companii. El a furnizat mai jos următoarele informații analistului său financiar pentru a ajunge la concluzia corectă. Să aruncăm o privire la detaliile de mai jos -
| Detalii | Co. M (dolari SUA) | Co N (dolari SUA) | Co P (dolari SUA) |
| Bani lichizi | 300.000 | 400.000 | 500.000 |
| Creanțe comerciale | 90.000 | 100.000 | 120.000 |
| Titluri tranzacționabile | 210.000 | 220.000 | 240.000 |
| Costul marfurilor vandute | 200.000 | 300.000 | 400.000 |
| Costuri de operare | 100.000 | 90.000 | 110.000 |
| Taxe de amortizare | 40.000 | 50.000 | 45.000 |
Analistul financiar trebuie să afle care companie este într-o poziție mai bună pentru a achita facturile fără a atinge active pe termen lung sau resurse financiare externe.
Acest exemplu este o comparație între care companie se află într-o poziție mai bună.
Să începem.
| Detalii | Co. M (dolari SUA) | Co N (dolari SUA) | Co P (USD |
| Numerar (1) | 300.000 | 400.000 | 500.000 |
| Creanțe comerciale (2) | 90.000 | 100.000 | 120.000 |
| Titluri tranzacționabile (3) | 210.000 | 220.000 | 240.000 |
| Active curente (4 = 1 + 2 + 3) | 600.000 | 720.000 | 860.000 |
Acum vom calcula cheltuielile zilnice anuale.
| Detalii | Co. M (dolari SUA) | Co N (dolari SUA) | Co P (dolari SUA) |
| Costul mărfurilor vândute (1) | 200.000 | 300.000 | 400.000 |
| Cheltuieli de funcționare (2) | 100.000 | 90.000 | 110.000 |
| Taxe de amortizare (3) | 40.000 | 50.000 | 45.000 |
| Cheltuieli totale (4 = 1 + 2 - 3) | 260.000 | 340.000 | 465.000 |
| Numărul de zile dintr-un an (5) | 365 | 365 | 365 |
| Cheltuieli medii zilnice (4/5) | 712 | 932 | 1274 |
Acum putem calcula raportul și putem afla care companie are o poziție de lichiditate mai bună.
| Detalii | Co. M (dolari SUA) | Co N (dolari SUA) | Co P (USD |
| Active curente (1) | 600.000 | 720.000 | 860.000 |
| Cheltuieli zilnice medii (2) | 712 | 932 | 1274 |
| Raportul intervalului defensiv (1/2) | 843 zile * | 773 zile | 675 zile |
* Notă: toate acestea sunt situații ipotetice și sunt utilizate numai pentru a ilustra DIR.
Din calculul de mai sus, este clar că compania M are cea mai profitabilă poziție de lichiditate dintre toate trei.
Exemplu Colgate
Să calculăm raportul intervalului defensiv pentru Colgate.
Pasul 1 - Calculați activele curente care pot fi convertite cu ușurință în numerar.
- Active curente (care pot fi convertite cu ușurință în numerar) = Numerar + Titluri tranzacționabile + Conturi comerciale de primit
- Activele curente ale lui Colgate conțin numerar și echivalente de numerar, creanțe, stocuri și alte active circulante.
- Doar două elemente din aceste patru pot fi ușor convertite în numerar - a) Numerar și echivalente de numerar b) Creanțe.
sursă: Colgate 10K Filings
- Activele Colgate Current (care pot fi convertite cu ușurință în numerar) = 1.315 USD + 1.411 = 2.726 milioane USD
Pasul 2 - Găsiți cheltuielile zilnice medii
Pentru a găsi cheltuielile zilnice medii, putem folosi următoarea formulă.
Cheltuieli medii zilnice = (Costul mărfurilor vândute + Cheltuieli anuale de funcționare - Taxe non-taxare) / 365.
Aici este un pic dificil, deoarece nu suntem hrăniți cu lingura cu toate informațiile necesare.
- Din declarația de venit, obținem cele două elemente a) Costul vânzărilor b) Vânzarea cheltuielilor generale și administrative.
- Alte cheltuieli nu sunt cheltuieli de funcționare și, prin urmare, sunt excluse din calculele cheltuielilor.
- De asemenea, taxa pentru contabilitatea Venezuela nu reprezintă o cheltuială operațională și este exclusă.
sursă: Colgate 10K Filings
Pentru a găsi non-numerar, trebuie să scanăm raportul anual al Colgate.
Există două tipuri de articole fără numerar care sunt incluse în costul vânzărilor sau al vânzării cheltuielilor generale și de administrare.
2a) Amortizare și amortizare
- Amortizarea și amortizarea reprezintă o cheltuială fără numerar. Conform documentelor Colgate, amortizarea atribuibilă operațiunilor de fabricație este inclusă în Costul vânzărilor.
- Componenta rămasă a amortizării este inclusă în cheltuielile de vânzare, generale și administrative.
- Cifrele totale de amortizare și amortizare sunt furnizate în situația fluxului de numerar.
sursă: Colgate 10K Filings
- Amortizare și amortizare (2016) = 443 milioane dolari.
2b) Compensație pe stoc
- Colgate recunoaște costul serviciilor angajaților primite în schimbul acordării de instrumente de capitaluri proprii, cum ar fi opțiunile pe acțiuni și unitățile de acțiuni restricționate, pe baza valorii juste a acelor premii la data acordării pe perioada de serviciu necesară.
- Acestea sunt numite la compensarea pe stoc. În Colgate, cheltuielile de compensare pe stoc sunt înregistrate în cadrul Sel.
Video cu raport de interval defensiv
Articole recomandate
- Raportul de plată a dividendelor
- Raport de retenție Semnificație
- Ce este Plowback Ratio?
- Raport de acoperire a activelor
