Ce sunt chitanțele depozitarului?
Chitanța depozitarului este un instrument financiar care oferă investitorilor posibilitatea de a investi în capitalurile proprii ale companiilor străine, iar aceste chitanțe depozitare pot fi tranzacționate la bursă, reprezentând acțiunile subiacente ale acțiunilor companiilor străine. Ajută companiile să strângă capital de pe piața internațională, intermediarii financiari, cum ar fi băncile custode interne și băncile depozitare din străinătate, ajută compania internă să strângă fonduri de la investitori străini.
Cum crește o companie capitalul prin chitanțe de depozitar?
Să presupunem că o firmă indiană - Infosys, care este listată la bursa din Bombay, a dorit să strângă mai multe fonduri pentru a-și extinde afacerea, dar de la investitorii străini din Japonia. Deci, Infosys va merge mai întâi la banca depozitară din Japonia și le va cere să ajute la strângerea de fonduri de la investitorii japonezi. Infosys trebuie să furnizeze băncii depozitare rapoartele financiare detaliate, care să faciliteze băncii depozitare evaluarea stării de sănătate a societății emitente.
Banca Depozitară va cumpăra acțiunile sau o poate contacta omologul său din India pentru a achiziționa numărul specificat de acțiuni și pentru a oferi o chitanță de depozit Infosys investitorilor japonezi, iar chitanța acestor depozitari poate fi listată la bursa din Tokyo și, de asemenea, poate să fie tranzacționat pe piața de tip over the counter. De obicei, o unitate de încasări de depozit deține aproximativ 10 acțiuni ale companiilor subiacente.
Tipuri de chitanță de depozitar
Există două tipuri cele mai comune care sunt cunoscute oamenilor din lume, adică chitanțele de depozit american și chitanțele de depozitar global. Să discutăm acest lucru în detaliu.
# 1 - ADR - Chitanțe de depozitare americane
Chitanțele americane de depozit sunt un instrument financiar care reprezintă un anumit număr de acțiuni ale companiei situate în afara Statelor Unite. ADR este emisă de banca depozitară a Statelor Unite către investitori. Acest ADR este listat la bursă în Statele Unite și tranzacționează ca și celelalte acțiuni de pe bursă. ADR beneficiază firma străină de a atrage și de a strânge fondul de la investitor, fără a cota acțiunile sale de capital în Statele Unite, la o cheltuială mai mică, în comparație cu dacă firma alege să își listeze acțiunile în Statele Unite.
Depositary Bank deține garanția subiacentă a firmei străine, care este oferită investitorului ca „ADR”, care este exprimată în dolari SUA și se listează la bursele recunoscute din Statele Unite, de exemplu, NYSE, NASDAQ etc. sau fii tranzacționat pe piața de vânzare. Investitorii americani care dețin ADR realizează orice dividend sau câștig de capital în USD, dar după cheltuieli de schimb valutar și impozite.
În acest moment, înțelegeți că un ADR reprezintă garanția externă subiacentă în anumite rapoarte, cum ar fi un ADR constă din 10 acțiuni sau poate o acțiune. Banca depozitară se asigură că valoarea sau prețul ADR este în concordanță cu acest raport de conversie.
- ADR nesponsorizat: Banca de investiții sau brokeri, cu ajutorul băncilor depozitare, creează și emit ADR nesponsorizat investitorului deținând acțiuni la compania străină. ADR-ul sponsorizat nu poate fi listat la bursa americană, deoarece acest ADR nu s-a înregistrat la autoritatea de reglementare și nu are nici o implicare a companiei străine. ADR-ul sponsorizat tranzacționează numai pe tejghea.
- ADR sponsorizat: Conform acestui ADR, firmele străine, cu ajutorul băncilor depozitare, creează și emit ADR către investitorul înregistrat la autoritățile de reglementare și care poate fi tranzacționat la bursă.
În plus, ADR-urile sunt clasificate în 3 niveluri atunci când vine vorba de îndeplinirea cerinței de listare a acțiunilor sale la bursă.
- Nivelul 1: acest tip de ADR este tranzacționat de obicei pe piața de tip „over the counter”, deoarece această firmă nu îndeplinește criteriile standardului de raportare (US GAAP) sau nu se înregistrează la autoritatea de reglementare (SEC) pentru a obține cota sa listată la bursă. Acest ADR este considerat riscant în rândul investitorilor.
- Nivelul 2 și 3: firma trebuie să-și înregistreze SAL la autoritatea de reglementare (SEC) și să prezinte, de asemenea, rapoartele financiare ale firmei, care ar trebui să fie conforme cu GAAP din SUA. ADR înregistrat la nivelul 2 nu poate fi utilizat pentru a strânge fonduri pe piață. Dar nivelul 3 al ADR este considerat unul dintre cele mai eficiente SAL din toate nivelurile și poate fi utilizat pentru a strânge fonduri pentru firmă. Nivelul 3 ADR poate fi listat la bursa americană, cum ar fi NYSE sau NASDAQ.
# 2 - GDR - Chitanțe de depozit global
GDR este un alt tip de chitanță depozitară care poate fi emisă investitorilor din majoritatea țărilor străine din lume. Prin emiterea GDR, firma poate strânge fonduri de pe piața financiară a mai multor țări și poate fi tranzacționată în mai multe burse în același timp. Un GDR are, de asemenea, același scop ca ADR, dar prin emiterea GDR, firma are anumite beneficii în comparație cu ADR.
Avantaje
Următoarele sunt avantajele chitanței depozitare.
- Cheltuieli mai mici : strângerea de fonduri prin încasări de depozitare pe piața externă poate reduce cheltuielile pentru firmă în comparație cu strângerea de fonduri prin emiterea directă de acțiuni pe piața primară a țării străine.
- Lichiditate pentru investitori : întrucât acest chitanță de depozitar tranzacționată la bursă poate oferi lichiditate investitorului străin.
Dezavantaje
Mai jos sunt dezavantajele bonului de depozit.
- Riscul ratei de schimb valutar : După cum știți, încasările depozitarului sunt expuse riscului valutar al investitorului care dorește să investească în companii străine.
- Risc de reglementare: Firma care strânge fondul prin emiterea bonului depozitar pe piața externă trebuie să adere la reglementarea mai multor țări;
Concluzie
Încasările de depozit sunt instrumentul financiar care servește scopurilor atât pentru investitori, cât și pentru firmele emitente. Aceasta oferă o platformă în care o firmă poate strânge fonduri dintr-o țară străină, iar investitorul are posibilitatea de a-și diversifica portofoliul investind în aceste chitanțe de depozitare ale companiilor străine.
Punct important de reținut
Chitanțele de depozitare americane sunt emise numai investitorilor din Statele Unite și chitanțele de depozit la nivel global sunt emise tuturor investitorilor din lume, cu excepția investitorilor din Statele Unite.
