Ce este Tax Shield?
Scutul fiscal este reducerea venitului impozabil prin pretenția deducerii permise pentru anumite cheltuieli, cum ar fi amortizarea activelor, dobânzile la datoriile etc. și se calculează prin înmulțirea cheltuielii deductibile pentru anul în curs cu rata de impozitare ca aplicabil persoanei în cauză.
Un scut fiscal este o reducere a venitului impozabil pentru o persoană fizică sau corporativă realizată prin solicitarea deducerii admisibile ca dobândă ipotecară, cheltuieli medicale, donație caritabilă, amortizare și amortizare.
- Acest venit reduce veniturile impozabile ale contribuabilului pentru un anumit an sau diferențiază impozitele pe perioade viitoare. Este o modalitate de a economisi fluxurile de numerar și de a crește valoarea unei firme.
- Această strategie poate fi utilizată pentru a crește valoarea unei afaceri, deoarece reduce datoria fiscală care altfel ar reduce valoarea activelor entității.
- Acestea reprezintă o cale de a economisi ieșirile de numerar și de a aprecia valoarea unei firme. Protecția fiscală în diferite forme implică tipuri de cheltuieli deductibile din venitul impozabil.
De ce este important?
Protecția impozitului facturile fiscale mai mici, care este unul dintre motivele majore pentru care contribuabilii, indiferent dacă sunt persoane fizice sau corporații, petrec o cantitate considerabilă de timp determinând deducerea și creditele pe care le califică pentru fiecare an.
Există diverse articole / cheltuieli, indiferent dacă este vorba de numerar sau non-vărsat pe care o persoană fizică sau o corporație solicită beneficiile scutului fiscal
Scut fiscal la amortizare
- Un scut fiscal la amortizare este gestionarea corectă a activelor pentru economisirea impozitului. Un scut fiscal pentru amortizare este o tehnică de reducere a impozitului în baza căreia cheltuielile cu amortizarea sunt scăzute din venitul impozabil.
- Acesta este un element non-cash, dar primim o deducere din venitul nostru impozabil. Aceasta va deveni o sursă majoră de intrare de numerar, pe care am economisit-o neacordând impozit pe valoarea amortizării.
- Este la fel ca o provizion pe care o creăm în fiecare an în ceea ce privește cheltuielile sale de capital.
Exemplu de calcul al scutului de impozite
O companie analizează o propunere de investiție într-un proiect care implică o cheltuială de capital de 90,00 000 USD într-o instalație și utilaje. Proiectul va avea o durată de viață de 5 ani, la finalul căreia instalația și utilajele ar putea obține o valoare de 30,00,000 USD.
În plus, proiectul ar avea nevoie, de asemenea, de un fond de rulment de 12.50.000 de dolari, care ar fi construit în cursul anului 1 și care va fi eliberat din proiect la sfârșitul anului 5. Proiectul se așteaptă să producă următoarele profituri în numerar:
| An | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Profituri în numerar ($) | 35, | 30 | 25 | 20 | 20 |
O amortizare de 25% pentru instalații și utilaje este disponibilă pe bază de amortizare accelerată ca scutire de impozit pe profit. Să presupunem că impozitul pe profit este plătit cu un an în urma perioadelor la care se referă, iar indemnizația de amortizare din primul an ar fi solicitată pentru profiturile din primul an.
Contabilul de management a calculat Valoarea actuală netă (VAN) a proiectului utilizând obiectivul corporativ al companiei de 20% rata de rentabilitate înainte de impozitare și a luat în considerare efectul impozitării asupra fluxurilor de numerar. Fluxurile de numerar ale proiectului ar trebui să includă efectele impozitului. Se așteaptă ca impozitul pe profit să fie de 35% pe durata derulării proiectului și, astfel, rata de rentabilitate a companiei după impozitare este de 13% (20% * 65%).
Necesar:
- Pentru a calcula fluxul de numerar post-impozitare la o rată post-impozitare.
- Calculați valoarea actuală netă (VAN) a proiectului, luând în considerare formula scutului fiscal.
Impozit pe profitul în numerar ($ în '00, 000s)
| Anul profitului | Profit în numerar | Taxă @ 35% | Anul plății impozitului |
| 1 | 35 | 12.25 | 2 |
| 2 | 30 | 10.50 | 3 |
| 3 | 25 | 8,75 | 4 |
| 4 | 20 | 7.00 | 5 |
| 5 | 20 | 7.00 | 6 |
Indemnizații de amortizare - Rabat fiscal ($ în '00, 000)
| An | Reducerea echilibrului | Amortizare @ 25% | Reducere fiscală / (Taxă de plătit) 35% la amortizare | Anul fluxului de numerar |
| 0 | 90.000 | 0 | 0 | 0 |
| 1 | 67.500 | 22.500 | 7.875 | 2 |
| 2 | 50,625 | 16,875 | 5,906 | 3 |
| 3 | 37.969 | 12.656 | 4.430 | 4 |
| 4 | 28,476 | 9.492 | 3.322 | 5 |
| 5 | 21.357 | 7.119 | 2.492 | 6 |
| Profit din vânzarea de instalații și utilaje (30.000 - 21.357) | (8,643) | (3.025) | 6 | |
Calculul VAN al proiectului ($ în '00, 000)
| An | Investiție | Impozit alocației de amortizare economisit | Profituri în numerar | Impozit pe profit | Fluxul de numerar net | Factor de reducere la 13% | Valoarea actuala | |
| Instalații și utilaje | Capital de lucru | |||||||
| 0 | (90) | 0 | 0 | 0 | 0 | (90) | 1,00 | (90) |
| 1 | 0 | (12,5) | 0 | 35 | 0 | 22.50 | 0,88 | 19,8 |
| 2 | 0 | 0 | 7.875 | 30 | (12,25) | 25,63 | 0,78 | 19,99 |
| 3 | 0 | 0 | 5,906 | 25 | (10,50) | 20.41 | 0,69 | 14.08 |
| 4 | 0 | 0 | 4.430 | 20 | (8,75) | 15.68 | 0,61 | 9.56 |
| 5 | 30 | 12.5 | 3.322 | 20 | (7,00) | 58,82 | 0,54 | 31,76 |
| 6 | 0 | 0 | (0,533) * | 0 | (7,00) | (7,5) | 0,48 | (3,62) |
| Valoarea actuală netă | 1,57 | |||||||
- * (3.025) + 2.492 = (0.533)
Scut fiscal asupra dobânzilor
Scutul de interese în cazul unei companii sau corporații
Unul dintre obiectivele majore importante ale unei corporații sau firme sau organizații este reducerea datoriei fiscale pentru care trebuie să calculeze
- Avantajul fiscal al datoriei.
- Calculul scutului de impozitare a dobânzii;
Evaluarea scutului de impozitare a dobânzii:
- Valorificați sau recapitalizați valoarea firmei.
- Limite ale beneficiilor fiscale ale datoriei;
Cheltuielile cu dobânzile sunt, spre deosebire de dividende și câștiguri de capital, deductibile din impozite. Prin urmare, scutul fiscal este un factor important. Acestea sunt beneficiile fiscale derivate din structurarea creativă a unui acord financiar. Protecția fiscală a dobânzii este pozitivă atunci când câștigurile înainte de dobânzi și impozite, adică EBIT, depășesc plata dobânzii. Valoarea scutului de impozite pe dobândă este valoarea actuală, adică PV a tuturor scuturilor de impozite pe dobânzi viitoare. De asemenea, valoarea unei firme sau a unei organizații cu pârghie depășește valoarea unei alte firme sau organizații neegalate cu valoarea scutului de impozitare a dobânzii. O opțiune de leasing este unul dintre exemplele live.
Exemplu de calcul al scutului de impozite pe dobânzi
ABC Ltd. are în vedere o propunere de a achiziționa o mașină care costă 1.10.000 USD plătibilă 10.000 USD în jos și soldul de plătit în 10 tranșe egale la sfârșitul fiecărui an, inclusiv dobânzile exigibile cu 15%. O altă opțiune înainte de aceasta este de a achiziționa activul printr-un contract de închiriere de 25.000 USD pe an plătibil la sfârșitul fiecărui an timp de 10 ani. Următoarele informații sunt, de asemenea, disponibile mai jos. Factorul valorii actuale de 15% timp de 10 ani este 5,019.
- Valoarea resturilor terminale de 20.000 USD este realizabilă dacă activul este achiziționat.
- Compania oferă o depreciere de 10% pe metoda liniară pe costul inițial.
- Rata impozitului pe venit este de 50%.
- Vi se cere să calculați și să analizați fluxul de numerar și să vă sfătuiți ce opțiune este mai bună.
Opțiunea 1 - Cumpărați
Note de lucru:
- În această opțiune, firma trebuie să plătească 10.000 USD în jos, iar soldul 1.00.000 USD împreună cu dobânzi @ 15% se plătesc în 10 tranșe egale. Suma anuității poate fi calculată timp de 10 ani la 15% ca adică,
Rambursare anuală = 1.00.000 USD / 5.019 = 19925 USD.
- Rata de actualizare: putem utiliza costul datoriei după impozitare ca rată de actualizare pentru ambele opțiuni. Putem folosi, de asemenea, rata împrumutului ca un cost mediu ponderat al capitalului (WACC) și presupunem că această propunere este deja luată în considerare în calculul costului mediu ponderat al capitalului (WACC). Prin urmare, presupunem că WACC al firmei este de 15% (rata de împrumut este dată mai sus).
Deoarece trebuie să folosim aceeași rată pentru opțiunea de leasing și împrumut, nu va exista nicio modificare în decizia finală, deși răspunsurile ar fi diferite.
- Amortizarea de 10%, adică 11.000 $ (1.10.000 $ * 10%) a fost asigurată pentru toți anii.
- Activul este complet amortizat pe parcursul vieții sale de 10 ani. Prin urmare, valoarea contabilă la sfârșitul celui de-al 10- lea an ar fi zero. Deoarece activul are o valoare de recuperare de 20.000 USD, aceasta ar fi un câștig de capital și presupunând că este impozabil la o rată normală de 50%, intrarea netă de numerar din contul valorii de recuperare ar fi doar 10.000 USD, adică ($ 20.000 * 50%). Acest lucru este redus în continuare pentru a afla valoarea actuală a acestui flux.
Fluxul de numerar al dobânzii la opțiunea de cumpărare poate fi calculat după cum urmează:
(Suma în dolari)
| A | B | C = 15% | D = BC | E |
| An | Rată ($) | Dobândă ($) | Rambursare ($) | Sold ($) |
| 0 | 1.00.000 | |||
| 1 | 19.925 | 15.000 | 4925 | 95.075 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 5.664 | 89.411 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 6.513 | 82,898 |
| 4 | 19.925 | 12,435 | 7.490 | 75.408 |
| 5 | 19.925 | 11,311 | 8.614 | 66.794 |
| 6 | 19.925 | 10,019 | 9.906 | 56.888 |
| 7 | 19.925 | 8,533 | 11.392 | 45.496 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 13.101 | 32.395 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 15.066 | 17,329 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 17,329 | 0,00 |
Valoarea actualizată a ieșirilor de numerar poate fi acum găsită după cum urmează:
(Suma în dolari)
| An | Plată | Interes | Depreciere | Scut fiscal 50% | Fluxul de numerar net | Factorul valorii actuale (15% n) | Valoarea actuala |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 = (3 + 4) * 50% | 6 = (2-5) | 7 | 8 |
| 0 | 10.000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10.000 |
| 1 | 19.925 | 15.000 | 11.000 | 13.000 | 6.925 | 0,870 | 6.025 |
| 2 | 19.925 | 14.261 | 11.000 | 12,631 | 7.294 | 0,756 | 5.514 |
| 3 | 19.925 | 13.412 | 11.000 | 12.206 | 7.719 | 0,658 | 5.079 |
| 4 | 19.925 | 12,435 | 11.000 | 11,718 | 8.207 | 0,572 | 4.694 |
| 5 | 19.925 | 11,311 | 11.000 | 11.156 | 8.769 | 0,497 | 4.358 |
| 6 | 19.925 | 10,019 | 11.000 | 10.510 | 9,415 | 0,432 | 4.067 |
| 7 | 19.925 | 8,533 | 11.000 | 9.767 | 10.158 | 0,376 | 3.819 |
| 8 | 19.925 | 6.824 | 11.000 | 8.912 | 11.013 | 0,327 | 3.601 |
| 9 | 19.925 | 4.859 | 11.000 | 7.930 | 11.995 | 0,284 | 3.407 |
| 10 | 19.925 | 2.596 | 11.000 | 6.798 | 13,127 | 0,247 | 3.242 |
| Valoarea actualizată a ieșirilor totale de numerar - (A) | 53.806 | ||||||
| Valoarea de recuperare (după impozitare) - (B) | 10.000 | 0,247 | 2.470 | ||||
| Valoarea actuală netă a ieșirilor de numerar - (C) = (A) + (B) | 51.336 | ||||||
Opțiunea II - leasing
Evaluarea opțiunii de închiriere. - În cazul în care activul este achiziționat prin leasing. Există o chirie anuală de leasing de 25.000 USD plătibilă la sfârșitul următorilor 10 ani. Această închiriere de leasing este deductibilă; prin urmare, fluxul net de numerar ar fi de numai 12.500 USD, adică (25.000 $ * 50%). Factorul de rentă actuală pentru 10 ani la o rată de 15% este deja furnizat mai sus, adică 5.019.
Deci, valoarea actuală a anuității va fi calculată ca 12.500 USD * 5.019 = 62738 USD.
Prin compararea celor două opțiuni calculate mai sus, am ajuns la concluzia că valoarea actuală în cazul cumpărării prin luarea unui scut fiscal este mai mică decât opțiunea de leasing.
Prin urmare, este recomandabil să alegeți opțiunea de cumpărare (alegeți cheltuielile mai mici)
Scut fiscal pentru persoane fizice
Una dintre cele mai bune ilustrații ale acestui concept pentru o persoană este achiziționarea unei case cu un credit ipotecar sau credit. Cheltuielile cu dobânzile asociate cu ipoteca sau împrumutul sunt deductibile, care apoi se compensează cu venitul impozabil al persoanei, rezultând o reducere semnificativă a obligației sale fiscale. Capacitatea de a utiliza un împrumut de locuință ca scut fiscal este un beneficiu major pentru oamenii din clasa mijlocie ale căror case sunt componente majore ale valorii lor nete. De asemenea, beneficiază de cei care sunt interesați să cumpere casa, oferind un beneficiu fiscal specific împrumutatului.
Exemplu de scut fiscal pentru persoană fizică
Să presupunem că o ieșire de numerar, dobânzi sau cheltuieli salariale este de 1.000 USD / - și rata impozitului pe venit este de 30 la sută. Deci fluxul de numerar care va fi luat în considerare pentru reducere ar fi
700 USD / - adică 1000 USD * (100-30)%.
- Scutul fiscal pentru cheltuielile medicale - Contribuabilii care au plătit mai mult în cheltuieli medicale decât acoperit de deducerea standard pot alege să detalieze pentru a obține un scut fiscal imens.
- Scutul fiscal pentru caritate - Oferirea caritabilă poate reduce, de asemenea, obligațiile unui contribuabil. Pentru a se califica, contribuabilul trebuie să utilizeze deduceri detaliate în declarația sa fiscală.
În cele din urmă, concluzionăm din cauza cazurilor menționate mai sus că scutul fiscal poate fi utilizat ca o opțiune valoroasă pentru evaluarea eficientă a activităților de flux de numerar, finanțare etc.
Video Scut fiscal
Concluzie
Deci, ceea ce trebuie să înțelegem este că scuturile fiscale sunt un aspect important al evaluării afacerii și variază de la o țară la alta, iar beneficiile lor depind de rata de impozitare globală și de fluxul de numerar al contribuabilului pentru anul fiscal respectiv. Guvernele creează adesea scuturi fiscale ca o modalitate de a încuraja anumite comportamente sau investiții în anumite industrii sau programe.
Postări utile
- Adăposturi fiscale
- Formula CAPEX
- Pierderi nete de funcționare
