Ce este o ofertă de preluare?
Oferta de preluare se referă, în principiu, la prețul oferit de compania achizitoare companiei țintă pentru a cumpăra compania, oferta poate fi sub formă de numerar, capital propriu sau o combinație a ambelor; ofertele sunt în general plasate de companii mai mari pentru a le achiziționa pe cele mai mici de pe piață.
Explicaţie
Cea mai de bază formă a unei oferte publice de preluare este una prietenoasă, în care ambele companii sunt de acord reciproc cu oferta, iar compania este vândută de către dobânditor pentru a achiziționa. În acest fel, dobânditorul ucide concurența sau își mărește puterea pe piață, iar dobânditorul câștigă compania în valoare de numerar sau capital propriu, cu o piață mai largă de captat.
Astfel de preluări pot aduce avantaje operaționale sau îmbunătățiri ale performanței pentru companie, ceea ce, pe termen lung, este benefic atât pentru companie, cât și pentru acționari. Poate fi clasificat în cadrul acțiunii corporative, unde o activitate a ofertei va afecta majoritatea părților interesate, cum ar fi acționarii, directorii, deținătorii de obligațiuni și așa mai departe.
Din punctul de vedere al companiei achizitoare, poate exista o sinergie implicată cu beneficii fiscale suplimentare, iar diversificarea poate fi, de asemenea, un motiv pentru efectuarea ofertei. Deci, depinde de oferta de preluare. În general, odată ce oferta este plasată, aceasta este dusă la consiliul de administrație pentru aprobare și apoi la acționari.
Cum funcționează oferta de preluare?
- Primul pas este de către compania achizitoare, unde identifică compania țintă și face o ofertă pentru a cumpăra acea companie. Motivul pentru a licita poate varia de la o companie la alta. Unele motive comune sunt beneficiile fiscale, sinergia, diversificarea, creșterea cotei de piață și așa mai departe.
- O ofertă este plasată sub formă de numerar, capital propriu sau un amestec al ambelor. Oferta este transmisă consiliului de administrație al companiei țintă pentru a aproba sau dezaproba afacerea.
- Dacă totul merge bine, tranzacția este aprobată și merge la votarea acționarilor companiei pentru proceduri ulterioare și aprobare.
- Ultima și ultima aprobare a acordului vine din perspectiva juridică, unde departamentul de justiție verifică dacă nu există încălcări ale legilor antitrust.
- Gata, afacerea este încheiată, iar prețul promis și beneficiile sunt transferate acționarilor companiei țintă.
Tipuri de ofertă de preluare
Există patru mari tipuri de oferte pe care le vom discuta mai jos:
# 1 - Prieten
O preluare prietenoasă este locul în care dobânditorul și compania țintă sunt de acord reciproc cu prețul și preluarea. Ei stau pe o masă pentru a negocia prețul, iar compania țintă revizuiește condițiile postului de cumpărare, care este transmis acționarilor pentru a aproba sau respinge tranzacția.
# 2 - Ostil
O preluare ostilă are loc atunci când compania țintă nu are intenția de a fuziona sau vinde compania. Cu toate acestea, compania dobânditoare caută să cumpere compania. Compania achizitoare face chiar și o ofertă pentru a cumpăra compania, ceea ce poate fi inacceptabil de către compania țintă și de acționarii săi. Aici, în majoritatea scenariilor, companiile țintă resping tranzacția considerând că tranzacția și prețul subminează obiectivele companiei. Cele două modalități foarte obișnuite prin care compania achizitoare încearcă să preia compania țintă sunt:
- Ofertă de ofertă: Compania oferă să cumpere acțiunile la un preț premium, care este mai mare decât prețul pieței, și încearcă să dobândească o participație imensă în companie.
- Vot proxy: Încercați să-i convingeți pe acționarii existenți să voteze din conducere și să vândă partea lor de acțiuni companiei achizitoare.
# 3 - Reverse
În acest tip de ofertă, o companie privată face o ofertă pentru a cumpăra compania publică listată. Principalul motiv pentru acest tip de preluare este că firma privată se salvează de la parcurgerea întregului proces de IPO și obține un statut listat de la compania publică achiziționată. Deoarece procesul IPO este prea obositor și efort, compania achizitoare alege să preia compania listată în loc să aibă IPO. În cele din urmă, va rezulta rezultatul dorit. Compania privată primește statutul listat prin intermediul companiei țintă.
# 4 - Backflip
După cum sugerează și numele, aceasta este o ofertă Backflip în care compania achizitoare devine filiala companiei țintă. Motivul principal este acela că compania țintă ar putea avea un nume de marcă foarte puternic pe piață, iar compania care o achiziționează ar putea fi bine, fiind o filială a companiei țintă.
Exemple de ofertă de preluare
- Exemplul clasic al unei oferte publice de preluare, care a dus în cele din urmă la o preluare Backflip între Southwestern Bell, cunoscută popular ca SBC, și AT&T (operator de telecomunicații american). În 2005, SBC a făcut o ofertă pentru a prelua AT&T pentru 16 miliarde de dolari. Cu toate acestea, AT&T a fost un brand bine stabilit în comparație cu SBC, așa că, în cele din urmă, SBC s-a încheiat prin fuzionarea și funcționarea sub numele de marcă al AT&T.
Concluzie
Oferta de preluare poate fi plasată de orice companie în orice mod caută să achiziționeze compania țintă, cu toate acestea, conform tendinței istorice, s-a văzut că, de cele mai multe ori, acționarii companiei țintă beneficiază cel mai mult de pe urma tranzacției. .
