Definiție risc diversificabilă
Riscul diversificabil, cunoscut și sub numele de risc nesistematic, este definit ca un risc specific companiei și, prin urmare, afectează prețul acțiunilor individuale, mai degrabă decât afectează întreaga industrie sau sector în care își desfășoară activitatea firma. Un exemplu simplu de risc diversificabil ar fi o grevă a forței de muncă sau o sancțiune de reglementare pentru o firmă. Deci, chiar dacă industria arată o creștere bună, această firmă specială se va confrunta cu provocări, iar acționarii aceluiași ar putea vedea prețuri mai mici, chiar dacă industria ar putea face bine.
Componente ale riscului diversificabil
Trei componente majore ale riscului diversificabil sunt următoarele:
# 1 - Risc de afaceri
Riscul în afaceri apare din cauza provocărilor cu care se confruntă o firmă în timp ce face afaceri. Ele pot fi atât interne, cât și externe, dar sunt specifice doar firmei. Să presupunem că o firmă farmaceutică majoră cheltuie o cantitate considerabilă de fonduri în cercetare și dezvoltare, dar nu a putut găsi brevetul pentru aceasta; atunci acest lucru va afecta fluxul de numerar și profitabilitatea firmei. Aceasta va include un exemplu intern de risc diversificabil. Pe de altă parte, dacă firma este capabilă să lanseze noul produs pe piață, dar după 2 săptămâni este interzisă, deoarece nu a reușit unele verificări, atunci acesta va fi un risc de afaceri extern.
# 2 - Risc financiar
Riscul financiar este pur un risc intern al companiei, deoarece este legat de modul în care sunt structurate capitalul și fluxul de numerar în cadrul firmei. Pentru ca o firmă să fie solventă și să treacă prin perioade de frământări, este necesar ca structura capitalului să fie robustă, iar firma să aibă un nivel optim de datorie și capital propriu.
# 3 - Risc de management
Acesta este cel mai riscant și mai dificil de gestionat segment pentru firmă. Schimbarea conducerii are un impact uriaș, deoarece există întotdeauna o amenințare de a demisiona și membrii apropiați ai liderului ieșit. Acest lucru afectează nu numai viitoarea creștere strategică, ci și transformările strategice actuale pe care le suferă firma. Și cel mai puțin de spus, se poate spune că nicio strategie din lume nu poate contracara problema guvernanței corporative.
Exemple de risc diversificabil
Cea mai simplă modalitate de a atenua riscul diversificabil este diversificarea. Să încercăm să o înțelegem cu un exemplu simplu. Luați în considerare un fond mutual care investește în numele investitorilor lor și este optimist în sectoarele IT. Fondul vrea să investească 120.000 de dolari.
Pot exista două scenarii:
# Scenariul 1
Deoarece fondul mutual este optimist în sectorul IT, acesta investește în firmă nu numai cu cel mai robust model, ci este, de asemenea, lider de piață pe segmentul său - Google (Alphabet). Firma speră să crească cu două cifre și investește cu un interval de timp de 5 ani la un preț de 1200 USD. Acțiunile oferă un randament constant de 15% pentru primii 3 ani, așa cum era de așteptat. Cu toate acestea, în cel de-al 4- lea an, Uniunea Europeană a adoptat unele reglementări pentru a reduce problemele de confidențialitate care au fost de multă vreme. Acest lucru afectează modelul de afaceri Google și afectează profitabilitatea acestuia. Acest lucru duce la prăbușirea stocului cu 40%. Cu toate acestea, Google rezolvă aceste probleme în curând și, în al 5- lea an, stocul este din nou pe drumul cel bun și oferă un randament de 20%. În general, randamentul total pe parcursul a 5 ani este de 14% din cauza unui an foarte prost.
Investiții fără diversificare
Suma postează 5 ani Google
- = 1368,79 * 100,00
- Suma postează 5 ani de Google = 136878,75
Întoarcere
- = (136878.75-120000.00) /120000.00
- Randament = 14%
# Scenariul 2
În loc să pună toți banii în Google, firma investește în 4 mari companii IT - Google, Facebook, Apple, Accenture, menținând investiția inițială egală cu 120.000 de dolari. Să presupunem că Facebook, Apple și Accenture oferă randamente mult mai mici în comparație cu Google, dar nu sunt afectate de nicio decizie de reglementare. Prin urmare, chiar dacă nu dau randamente mari, dar nici nu s-au prăbușit ca Google în anul 4.
Investiții cu diversificare
Suma postează 5 ani Google
= 1368,79 * 50,00
- Suma postează 5 ani de Facebook = 68439,38
Întoarcere
- = (68439,38-60000,00) / 60000,00
- Randament = 14%
Suma postează 5 ani de Facebook
= 322,10 * 100,00
- Suma postează 5 ani de Facebook = 32210.20
Întoarcere
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Randament = 61%
În mod similar, calculăm suma după 5 ani și returnarea mărului și Accenture.
măr
Accenture
Rentabilitate totală pentru scenariul 2, având în vedere fluxurile de numerar ale mărului și Accenture similare cu Facebook.
Prin urmare, valoarea totală a postului de 5 ani va fi următoarea,
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Suma totală postată 5 ani = 152939,72
Întoarcerea va fi -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Randament = 27%
Pentru calcule detaliate, vă rugăm să consultați foaia Excel atașată de mai sus.
Distincția în randament a celor două scenarii ilustrează în mod clar modul în care diversificarea vă protejează rentabilitățile și investițiile inițiale.
Puncte importante de remarcat despre riscul diversificabil
- Riscul diversificabil sau nesistematic este un risc specific companiei în comparație cu riscul sistematic, care este o industrie, riscul specific sau, mai precis, riscul care afectează întreaga piață sau sector. Este un risc imprevizibil și poate apărea oricând se poate datora - înșelătoriei, grevei forței de muncă, sancțiunilor de reglementare, remanierii conducerii, factorilor interni sau oricăror astfel de știri specifice firmei.
- Riscul diversificabil în ceea ce privește termenul înseamnă riscul care poate fi redus fără a avea impact negativ asupra rentabilităților, iar cea mai bună parte este că poate fi atenuat urmând strategii simple de diversificare în investițiile dvs. De exemplu, pentru a diversifica riscul stocurilor IT, se pot diversifica investițiile sale în Google, Accenture și Facebook.
Concluzie
Cu toate acestea, riscul diversificabil ar putea părea inutil. Este una dintre investițiile necesare pe care ar trebui să le faceți dacă doriți nu numai să obțineți randamente mai bune, ci și să protejați principalul inițial. Nu poate exista o altă modalitate de a vă asigura că nu sunteți afectat de riscuri nesistematice specifice întreprinderii.
