Diferențele dintre riscul sistematic și riscul nesistematic
Riscul este gradul de incertitudine din orice etapă a vieții. De exemplu, în timpul traversării drumului, există întotdeauna riscul de a fi lovit de un vehicul dacă nu se iau măsuri de precauție. În mod similar, în domeniul investițiilor și finanțelor, există diverse riscuri, deoarece banii câștigați cu greu din partea persoanelor și firmelor sunt implicați în ciclu.
În acest articol, ne vom concentra asupra diferențelor dintre riscul sistematic și riscul nesistematic. Aceste riscuri sunt inevitabile în orice decizie financiară și, în consecință, ar trebui să fie echipat să le gestioneze în cazul în care apar.
- Riscul sistematic nu are o definiție specifică, dar este un risc inerent existent pe piața de valori. Aceste riscuri sunt aplicabile tuturor sectoarelor, dar pot fi controlate. Dacă există un anunț sau eveniment care afectează întreaga piață de valori, va avea loc o reacție consecventă în care există un risc sistematic. De exemplu, dacă obligațiunile guvernamentale oferă un randament de 5% în comparație cu piața de valori, care oferă un randament minim de 10%. Dintr-o dată, guvernul anunță o sarcină fiscală suplimentară de 1% pentru tranzacțiile de pe bursă; acesta va fi un risc sistematic care va afecta toate acțiunile și poate face ca obligațiunile guvernamentale să fie mai atractive.
- Riscul nesistematic este o amenințare specifică industriei sau companiei în fiecare tip de investiție. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de „risc specific”, „risc diversificabil” sau „risc rezidual”. Acestea sunt riscuri care există, dar sunt neplanificate și pot apărea în orice moment, provocând perturbări pe scară largă. De exemplu, dacă personalul industriei aeriene intră într-o grevă nedeterminată, atunci acest lucru va cauza riscuri pentru acțiunile industriei aeriene și va scădea prețurile stocurilor care vor afecta această industrie.
Trebuie să ținem cont de formula de mai jos, care, pe scurt, subliniază importanța acestor 2 tipuri de riscuri cu care se confruntă tot felul de investitori: 
Riscurile de mai sus nu pot fi evitate, dar impactul poate fi limitat cu ajutorul diversificării acțiunilor în diferite sectoare pentru echilibrarea efectelor negative.
Cursuri recomandate
- Formare completă pentru analist financiar
- Instruire privind modelarea bancară a investițiilor
- Instruire certificare M&A
Risc sistematic vs. Infografic risc nesistematic
Să analizăm acum diferențele dintre riscul sistematic și riscul nesistematic în format infografic.
Ce este riscul sistematic?
Riscul este cel care evidențiază posibilitatea unui colaps al întregului sistem financiar sau al pieței bursiere care să provoace un impact catastrofal asupra întregului sistem din țară. Se referă la riscurile cauzate de instabilitatea sistemului financiar, de evenimente potențial catastrofale sau idiosincratice ale interconectărilor și de alte interdependențe pe piața generală.
Să luăm în considerare exemplul de mai jos pentru o înțelegere mai clară:
De exemplu, domnul „A” a realizat un portofoliu constituind 500 de acțiuni ale unei companii media, 500 de obligațiuni corporative și 500 de obligațiuni de stat. Banca Centrală a anunțat o reducere recentă a ratei dobânzii, datorită căreia domnul „A” dorește să reconsidere impactul asupra portofoliului său și modul în care poate relucra în jurul acestuia. Având în vedere că Beta portofoliului este 2,0, se presupune că randamentele portofoliului vor fluctua de 2,0 ori mai mult decât rentabilitățile pieței.
Dacă piața crește cu 3%, portofoliul va crește cu 3% * 2,0 = 6%. Pe de altă parte, dacă piața scade cu 3%, portofoliul global va scădea și cu 6%. În consecință, domnul „A” va trebui să scadă expunerea acțiunilor și poate crește expunerea la obligațiuni, deoarece fluctuațiile nu sunt puternice în obligațiuni în comparație cu acțiunile. Alocarea activelor poate fi considerată 250 de acțiuni ale firmei Media, 500 de obligațiuni corporative și 750 de obligațiuni municipale. Poate părea a fi un mod defensiv, dar obligațiunile municipale sunt probabil cele mai sigure în ceea ce privește o prestabilitate care oferă randamente stabile.
În general, investitorii averse de risc vor prefera un portofoliu de beta mai mic de 1, astfel încât să aibă de suferit pierderi mai mici în cazul unei scăderi accentuate a pieței. Pe de altă parte, persoanele care iau riscuri vor prefera valorile mobiliare cu betas ridicat care vizează randamente mai mari.
Sursele riscurilor sistematice pot fi:
- Instabilitate politică sau altă decizie guvernamentală cu impact larg
- Accidente economice și recesiune
- Modificări ale legilor fiscale
- Dezastre naturale
- Politici de investiții străine
Riscurile sistematice sunt dificil de atenuat, deoarece acestea sunt inerente naturii și nu sunt neapărat controlate de un individ sau de un grup. Nu există o metodă bine definită pentru gestionarea acestor riscuri. Totuși, în calitate de investitor, se poate lua în considerare diversificarea în diferite valori mobiliare pentru a reduce probabil impactul situațiilor idiosincratice, provocând un efect de undă al acestor riscuri.
Ce este riscul nesistematic?
Cunoscut și sub numele de risc diversificabil sau nesistematic, este amenințarea legată de un anumit titlu sau de un portofoliu de valori mobiliare. Investitorii construiesc aceste portofolii diversificate pentru repartizarea riscurilor pe diferite clase de active. Să luăm în considerare un exemplu de înțelegere mai clară:
La 1 martie 2016, domnul Matthew investește 50.000 de dolari într-un portofoliu diversificat, care investește 50% în acțiuni ale companiilor de automobile, 20% în acțiuni IT și un sold de 30% în acțiuni ale companiilor aeriene. Pe 28 februarie 2017, valoarea portofoliului este mărită la 57.500 dolari, aducând astfel o creștere anuală de 15% (57.500 dolari - 50.000 dolari * 100)
Într-o bună zi, el știe că una dintre companiile aeriene a încasat plata salariilor angajaților din cauza căreia angajații sunt în grevă, iar alte companii aeriene sunt așteptate să urmeze aceeași tactică. Investitorul este îngrijorat și o opțiune care trebuie luată în considerare pentru domnul Matthew este fie să mențină investiția cu așteptarea soluționării problemei, fie poate redirecționa acele fonduri către alte sectoare care se confruntă cu stabilitate sau poate să le redirecționeze în investiții în obligațiuni. .
Unele dintre celelalte exemple de riscuri nesistematice sunt:
- Modificarea reglementărilor care afectează o industrie
- Intrarea pe piață a unui nou concurent
- O firmă forțată să-și amintească unul dintre produsele sale (de ex., Telefonul Galaxy Note 7 reamintit de Samsung datorită bateriei sale care se inflamează)
- O companie expusă la realizarea unor activități frauduloase cu situațiile sale financiare (De exemplu, computerele Satyam care își conturează bilanțurile)
- O tactică a sindicatului angajaților pentru conducerea superioară pentru a răspunde cerințelor lor
Existența unor riscuri nesistematice înseamnă că proprietarul valorilor mobiliare ale unei companii este expus riscului unor modificări negative ale valorii acelor valori mobiliare din cauza riscului cauzat de organizație. Diversificarea este una dintre opțiunile de reducere a impactului, dar va rămâne în continuare supusă riscului sistematic care afectează întreaga piață. Mai mult este diversificarea; mai mic va fi riscul rezidual în poziția generală. Riscul nesistematic este măsurat și gestionat prin implementarea diferitelor instrumente de gestionare a riscurilor, inclusiv piața instrumentelor derivate. Investitorii pot fi conștienți de astfel de riscuri, dar diferite tipuri necunoscute de riscuri pot apărea în orice moment, crescând astfel nivelul de incertitudine.
Risc sistematic și diferențe nesistematice de risc
Să înțelegem în detaliu diferențele dintre riscul sistematic și riscul nesistematic:
- Riscul sistematic este probabilitatea unei pierderi asociate întregii piețe sau a segmentului. Întrucât, riscul nesistematic este asociat cu o anumită industrie, segment sau securitate.
- Riscul sistematic este de natură incontrolabilă, deoarece este la scară largă și sunt implicați mai mulți factori. Întrucât, riscul nesistematic este controlabil, deoarece este limitat la o anumită secțiune. Riscurile nesistematice sunt cauzate de factori interni care pot fi controlați sau reduși într-un timp relativ scurt.
- Riscul sistematic afectează multe titluri de valoare de pe piață datorită impactului larg răspândit, cum ar fi scăderea ratei dobânzii de către Banca Centrală a unei țări. În schimb, riscul nesistematic va afecta stocul / valorile mobiliare ale unei anumite firme sau sector, de exemplu, greva cauzată de lucrătorii din industria cimentului.
- Riscul sistematic poate fi controlat în mod substanțial prin tehnici precum acoperirea și alocarea activelor. În schimb, riscul nesistematic poate fi eliminat prin diversificarea unui portofoliu.
- Riscul sistematic este împărțit în 3 categorii, și anume, riscul ratei dobânzii, riscul puterii de cumpărare și riscul de piață. În schimb, riscul nesistematic este bifurcat în două mari categorii, și anume Riscul de afaceri și Riscul financiar.
Risc sistematic vs. Risc nesistematic (Tabel comparativ)
| Bază pentru comparația între riscul sistematic și riscul nesistematic | Risc sistematic | Risc nesistematic |
| Sens | Risc / Amenințare asociat cu piața sau cu segmentul în ansamblu | Pericol asociat cu securitatea, firma sau industria specifică |
| Impact | Un număr mare de valori mobiliare pe piață | Limitat la o anumită companie sau industrie |
| Controlabilitate | Nu poate fi controlat | Controlabil |
| Hedging | Alocarea activelor | Diversificarea portofoliului |
| Tipuri | Risc de dobândă și risc de piață | Riscul financiar și de afaceri |
| Factori responsabili | Extern | Intern |
| Evitare | Nu poate fi evitat | Poate fi evitat sau rezolvat într-un ritm mai rapid. |
Concluzie
Orice investiție va avea riscuri inerente asociate acesteia, care nu pot fi evitate. Risc sistematic vs. Risc nesistematic evidențiază acești factori care trebuie acceptați în timpul efectuării oricărei investiții.
Aceste riscuri nu au nicio definiție specifică, dar vor face parte din orice investiție financiară. Deși atât riscul sistematic, cât și riscul nesistematic, aceste tipuri de riscuri nu pot fi evitate complet, un investitor trebuie să fie vigilent și să își echilibreze periodic portofoliul sau să își diversifice investițiile, astfel încât, dacă are loc un eveniment catastrofal, investitorul să fie mai puțin afectat în cazul în care evenimentelor adverse, dar maximizează și câștigurile în cazul anunțurilor pozitive.
