Ce este multiplicatorul câștigurilor?
Multiplicatorul câștigurilor, cunoscut sub numele de raportul preț-câștiguri, este o metodă de comparare a prețului curent de piață al unei acțiuni cu câștigurile pe acțiune ale companiei. În cuvinte simple, este o măsură de evaluare pentru a determina ce sunteți dispus să plătiți pentru fiecare sumă de dolari pe care o companie o poate câștiga.
Dacă doriți să investiți în acțiunile oricărei companii, este vital să cunoașteți prețul acțiunii corect al acelei companii. Nu trebuie supraevaluat sau subevaluat. Trebuie să comparați suma investită și randamentul pe care îl veți obține din aceasta. Se calculează printr-un raport de câștiguri de preț.
Raportul preț-câștiguri trebuie comparat cu colegii sau cu media din industrie.
Formula multiplicatorului de câștiguri
Raportul preț-câștiguri este reprezentat după cum urmează -
Raport P / E = Prețul pe acțiune / Câștigurile pe acțiune (EPS)- Prețul pe acțiune este Prețul curent de piață al unei acțiuni a companiei. În cuvinte simple, este prețul la care cota unei companii se tranzacționează în prezent pe piață.
- Câștigurile pe acțiune se calculează ca profitul net al unei companii împărțit la un număr total de acțiuni ale unei companii.
Exemple de multiplicator al veniturilor
Să înțelegem acest concept cu ajutorul exemplelor.
Exemplul nr. 1
Compania A tranzacționează în prezent la 150 USD pe acțiune, iar câștigurile pe acțiune sunt calculate la 10 USD. Să calculăm raportul P / E aici.
Soluţie
Calculul raportului P / E al companiei A
- = 150/10
- Raport P / E = 15
Calculul raportului P / E al companiei B
- = 300/15
- Raport P / E = 20
Raportul P / E de 15 indică faptul că un investitor este dispus să plătească de 15 ori valoarea actuală a companiei.
Pentru a determina dacă raportul P / E al unei companii este ridicat sau scăzut, trebuie să îl comparăm cu colegii săi din industrie.
P / E mediu al industriei este 18. Aici, putem spune că cota companiei B este scumpă în comparație cu standardele din industrie.
Exemplul # 2 - P / E scăzut, creștere scăzută
Conform tabelului de mai jos, câștigul pe acțiune al companiei crește cu o rată de 10% în fiecare an, iar prețul acțiunii crește, de asemenea, la aceeași rată. Raportul P / E rămâne același în fiecare an.
Exemplul # 3 - P / E ridicat, creștere ridicată
Aici, compania crește cu o rată de 100% în fiecare an. Câștigurile pe acțiune se dublează în anii 2 și 3. Prețul acțiunii crește, de asemenea, cu o rată ridicată. Prin urmare, raportul P / E este, de asemenea, menținut ridicat.
Exemplul # 4 - P / E scăzut, creștere negativă
Tabelul de mai jos arată creșterea negativă a companiei de-a lungul anilor 2 și 3. Deoarece câștigul pe acțiune este în scădere, prețul acțiunii se reduce, de asemenea. Raportul P / E se reduce, de asemenea.
Exemplul # 5 - P / E moderat, creștere constantă
Aici, câștigurile pe acțiune și prețul de piață al acțiunilor companiei sunt în creștere cu o rată foarte mare, dar raportul preț / câștiguri nu crește cu aceeași rată. Se întâmplă mai ales în cazul companiilor ciclice.
Consultați foaia Excel dată mai sus pentru calcul detaliat.
Motive pentru P / E ridicat și P / E scăzut
Iată câteva motive pentru P / E scăzut -
- Stocul este subevaluat: Prețul stocului poate fi evaluat la o rată mai mică.
- Creștere redusă sau creștere negativă: raportul P / E al companiilor depinde de creșterea companiei.
- Perspective de viitor: dacă perspectivele companiei nu sunt mari, va avea ca rezultat un P / E scăzut.
Iată câteva motive pentru High P / E -
- Acțiunile sunt supraevaluate: mai mulți investitori sunt interesați de acțiunile companiei, ceea ce va duce la un preț mai ridicat și la un raport P / E mai mare.
- Creștere ridicată: Raportul P / E al companiilor depinde de creșterea companiei.
- Perspectivele viitoare: Dacă se așteaptă ca perspectivele companiei să fie mari, va avea ca rezultat un P / E ridicat.
Importanţă
- Multiplicatorul câștigurilor sau raportul P / E este un instrument esențial pentru a cunoaște starea financiară a companiei.
- Investitorii pot compara raportul P / E al diferitelor companii și pot decide unde trebuie efectuată investiția.
- Raportul P / E indică, de asemenea, performanța companiei în comparație cu colegii din industrie.
Concluzie
Prin urmare, raportul preț / câștig este un instrument esențial pentru a analiza acțiunile companiei. Raportul P / E compară prețul acțiunilor companiei cu câștigurile pe acțiune. Raportul P / E mai mare ar putea implica perspective de creștere mai mari pentru companie sau acțiunile sunt supraevaluate. Pe de altă parte, un raport P / E mai mic indică o creștere scăzută sau subevaluarea stocului.
