Ce este analiza orizontală?
Analiza orizontală a situațiilor financiare este una dintre cele mai importante tehnici pentru a afla cum se comportă financiar o companie. Este utilizat pentru evaluarea tendințelor de la an la an (anual) sau trimestrial peste trimestru (QoQ).
Dacă sunteți investitor și vă gândiți să investiți într-o companie, nu ar fi suficient doar un bilanț de sfârșit de an sau o declarație de profit și pierdere pentru a judeca cum merge o companie. Trebuie să te uiți măcar la câțiva ani pentru a fi sigur. Mai bine, dacă puteți vedea mulți ani de bilanțuri și situații de profit și pierdere și puteți face o comparație între ele.
Prin analiza orizontală a situațiilor financiare, veți putea vedea două date reale pentru ani consecutivi și veți putea compara fiecare articol. Și pe această bază, puteți prognoza viitorul și puteți înțelege tendința.
Nu aveți nevoie de nicio abilitate financiară specială pentru a stabili diferența dintre datele din anul precedent și datele de anul trecut. Tot ce aveți nevoie este sârguință, atenție la detalii și o minte logică pentru a descifra de ce se întâmplă schimbarea.
În acest exemplu GKSR de mai sus, putem identifica rata de creștere YoY folosind Analiza orizontală. Ne ajută să identificăm potențialele zone de creștere și preocupări.
De exemplu, în GKSR, observăm că provizionul pentru impozitul pe venit a crescut cu 12,6%; cu toate acestea, veniturile au crescut cu doar 5,5%. De ce provizioanele au crescut cu o rată mai mare? De asemenea, a existat o creștere comparativ mai mare de 9,1% a costurilor de vânzare și de administrare. Ce ar fi putut contribui la această creștere?
După cum vedem, suntem capabili să identificăm corect tendințele și, de asemenea, să venim cu domenii relevante pe care să le vizăm pentru analize ulterioare.
Formula de analiză orizontală
În primul rând, trebuie să luăm anul precedent ca anul de bază și anul trecut ca anul de comparație. De exemplu, să presupunem că comparăm între 2015 și 2016; vom lua 2015 ca an de bază și 2016 ca an de comparație.
Formula de analiză orizontală = ((Suma în anul de comparație - Suma în anul de bază) / Suma într-un an de bază) x 100
Exemplu de analiză orizontală (de bază)
Să presupunem că ni se furnizează datele din contul de profit și pierdere al companiei ABC. Trebuie să analizăm orizontal această companie.
| Detalii | 2016 (în dolari SUA) | 2015 (în dolari SUA) | Cantitate | Procent |
| Vânzări | 30,00.000 | 28,00.000 | 200.000 * | 7,14% ** |
| (-) Costul mărfurilor vândute (COGS) | (21,00,000) | (20,00,000) | 100.000 | 5% |
| Profit brut | 900.000 | 800.000 | 100.000 | 12,50% |
| Cheltuieli generale | 180.000 | 120.000 | 60.000 | 50% |
| Cheltuieli de vanzare | 220.000 | 230.000 | (10.000) | (4,35%) |
| Cheltuieli totale de funcționare | (400.000) | (350.000) | 50.000 | 14,29% |
| Venit operațional | 500.000 | 450.000 | 50.000 | 11,11% |
| Cheltuieli cu dobânzile | (50.000) | (50.000) | § | § |
| Profitul înainte de impozitul pe venit | 450.000 | 400.000 | 50.000 | 12,50% |
| Impozit pe venit | (125.000) | (100.000) | 25.000 | 25% |
| Venit net | 325.000 | 300.000 | 25.000 | 8,33% |
Acesta este un exemplu de bază, în care ne-am împărțit abordarea în două părți. În primul rând, am găsit diferența absolută între anii comparativi.
- De exemplu, Modificarea vânzărilor = (30, 00.000 - 28, 00.000) = 200.000
- Găsim modificarea procentuală = 200.000 / 28, 00.000 * 100 = 7.14%
La fel, putem face același lucru pentru toate celelalte intrări din contul de profit și pierdere.
Exemplu de analiză orizontală Colgate
Să analizăm acum analiza orizontală a lui Colgate. Aici avem ratele de creștere YoY ale declarației de profit și pierdere a lui Colgate din 2008 până în 2015. Calculăm rata de creștere a fiecăruia dintre elementele rând față de anul precedent.
De exemplu, pentru a găsi rata de creștere a vânzărilor nete din 2015, formula este (Vânzări nete 2015 - Vânzări nete 2014) / Vânzări nete 2014.
Iată următoarele observații din Colgate.
- În ultimii doi ani, Colgate a înregistrat o scădere a cifrelor de vânzări nete. În 2015, Colgate a înregistrat o scădere de -7,2% în 2015. De ce?
- Cu toate acestea, costul vânzărilor a scăzut (pozitiv din punctul de vedere al companiei). De ce este așa?
- Venitul net a scăzut în ultimii trei ani, cu până la 36,5% în 2015.
Interpretare
- Din declarațiile de venit și bilanțuri, o companie poate prezenta o poziție destul de bună asupra afacerilor lor financiare. Dar, în calitate de investitor, este responsabilitatea dumneavoastră să verificați fiecare element și să înțelegeți de ce există o diferență. O atenție minuțioasă la detalii vă poate ajuta să descoperiți ceva despre companie pe care compania dorea să o ascundă de toți potențialii investitori.
- Companiile pot umfla profitul sau pot prezenta o declarație subevaluată schimbând câteva lucruri aici și acolo. Dar dacă acordați atenție detaliilor, veți putea descoperi ce se întâmplă de fapt în cadrul companiei.
- Cu o astfel de analiză, veți putea înțelege cum poate face această companie în anii următori, ce încearcă să realizeze de-a lungul anilor și care sunt achizițiile lor recente, vânzările, veniturile, venitul net, activele imobilizate, activele circulante, capitalul structura și datele din fiecare minut menționate în bilanț și în contul de profit și pierdere.
- Spre deosebire de alte rapoarte, această tehnică oferă investitorilor o imagine de ansamblu asupra poziției unei companii în ceea ce privește aspectele financiare, ceea ce încearcă să facă cu fondurile și cât de profitabilă poate fi compania în viitorul apropiat.
Analiza orizontală în prognoză și modelare financiară
Analiza orizontală este foarte utilă pentru modelarea și prognozarea financiară. Abordarea utilizată aici este destul de simplă.
- Pasul 1 - Efectuați analiza orizontală a datelor istorice.
- Pasul 2 - Pe baza ratelor de creștere YoY sau QoQ, puteți face o presupunere cu privire la ratele de creștere viitoare.
Să ne uităm acum la raportul Colgate 10K 2013. Observăm că în contul de profit și pierdere, Colgate nu a furnizat informații segmentare; totuși, ca informații suplimentare, Colgate a furnizat câteva detalii despre segmente pe Pagina 87 
Sursa - Colgate 2013 - 10K, Pagina 86
Deoarece nu avem alte informații despre segmente, vom proiecta vânzările viitoare ale Colgate pe baza acestor date disponibile. Vom folosi abordarea creșterii vânzărilor pe segmente pentru a obține previziunile. Vă rugăm să vedeți imaginea de mai jos. Am calculat rata de creștere de la an la an pentru fiecare segment. 
Acum putem presupune un procent de creștere a vânzărilor bazat pe tendințele istorice și să proiectăm veniturile pe fiecare segment. Vânzările nete totale reprezintă suma totală a segmentului de nutriție orală, personală și la domiciliu și al animalelor de companie. 
Concluzie
Din exemplele de mai sus, este clar că, prin analiza orizontală a situațiilor financiare, trebuie să examinați fiecare articol din contul de profit și pierdere și veți obține o imagine holistică a stării unei companii.
Deci, înainte de a investi în orice companie, ar trebui să faceți analiza orizontală a situațiilor financiare ale companiei și să continuați și să faceți ceea ce vi se pare potrivit.
Analiza orizontală a situațiilor financiare Video
Articol recomandat
Acest articol a fost un ghid pentru ceea ce este analiza orizontală. Aici discutăm formula analizei orizontale împreună cu exemple practice și modul în care este utilă în analiza situațiilor financiare. Puteți consulta articolele următoare pentru lecturi suplimentare despre analiza financiară
- Ce este Formula de analiză orizontală?
- Exemple de fuziune orizontală
- Componentele situațiilor financiare
- Formula venitului din exploatare
