Ce este raportul de acoperire?
Ratele de acoperire sunt rapoartele financiare utilizate pentru a determina dacă firma își poate achita obligația de datorie. Dacă acest raport este mai ridicat, înseamnă că firma este o poziție mai sănătoasă pentru a-și restitui datoria. De obicei, este utilizat pentru a compara capacitatea unei firme cu companii similare sau pentru a compara tendința cu anii anteriori.
Mai jos sunt primele 4 tipuri -
- Acoperirea dobânzii
- Raport DSCR
- Acoperirea activelor
- Acoperirea numerarului
Să discutăm fiecare dintre ele în detaliu -
Top 4 tipuri de raport de acoperire
Analiștii folosesc ratele menționate mai jos pentru a determina poziția firmei pentru obligațiile sale de creanță:
# 1 - Acoperirea dobânzii
Este folosit pentru a determina cât de bine o companie își poate plăti dobânzile în datorii folosind câștigurile sale. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de Times Interest Earn Ratio.
Formulă
Raportul de acoperire a dobânzii = EBIT / cheltuieli de internet
# 2 - Acoperirea serviciului datoriei
Acest raport determină poziția companiei de a-și achita întreaga datorie din câștigurile sale. Capacitatea companiei de a rambursa întregul principal plus obligația de dobândă a datoriei pe termen scurt se măsoară prin acest raport; dacă acest raport este mai mare de 1, atunci compania este într-o poziție confortabilă de a rambursa împrumutul.
Formulă
Raportul de acoperire a serviciului datoriei = Venit din exploatare / Datoria totală
# 3 - Acoperirea activelor
Acest raport este similar cu cel al serviciului datoriei, dar în loc de venitul operațional, va vedea dacă datoria poate fi achitată din activele sale. Dacă firma nu este capabilă să genereze venituri suficiente pentru a rambursa datoria, atunci dacă activele companiei, cum ar fi terenuri, utilaje, inventar etc., pot fi vândute pentru a restitui suma împrumutului. De obicei, acest raport ar trebui să fie mai mare de 2.
Formulă
Raport de acoperire a activelor = (imobilizări corporale - datorii pe termen scurt ) / datorie totală Venit din exploatare / datorie totală
# 4 - Acoperirea numerarului
Acoperirea numerarului este utilizată pentru a determina dacă o firmă își poate achita cheltuielile cu dobânzile din numerarul disponibil. Este similar cu acoperirea dobânzii, dar în loc de venituri, acest raport va analiza cât de mulți bani disponibile pentru firmă. În mod ideal, acest raport ar trebui să fie mai mare de 1.
Formulă
Raport de acoperire a numerarului = (EBIT + Cheltuieli fără numerar) / Cheltuieli cu dobânzile
Exemple de rapoarte de acoperire
Exemplul nr. 1
Să presupunem că „Venitul operațional” (EBIT) total al unei firme pentru perioada dată este de 1.000.000 USD, iar datoria sa principală totală restantă este de 700.000 USD. Firma plătește o dobândă de 6% pentru datorie .
Deci, cheltuielile totale cu dobânzile pentru perioada de acordare = rata dobânzii * a dobânzii
= 700.000 * 6% = 42.000 USD
- Interes Covera g e
- Acoperirea serviciului datoriei
datorii totale de plătit (principal plus dobânzi)
- Acoperirea activelor
Să presupunem că firma are active corporale de 900.000 de dolari, iar pasivele sale pe termen scurt sunt de 100.000 de dolari
- Acoperirea numerarului
Și cheltuielile fără numerar sunt de 100.000 USD
Analizând aceste rapoarte, se poate spune că, deocamdată, firma este într-o poziție confortabilă de a-și achita datoria folosind câștigurile sau activele sale.
Exemplul nr. 2
Să luăm un exemplu practic al unei companii indiene care are o sumă destul de mare de datorii în bilanț. Bharti Airtel este o companie indiană de telecomunicații, cunoscută drept o companie foarte ridicată datorită datorită cerințelor ridicate CapEx din această industrie.
Mai jos sunt câteva dintre datele de bază pentru Bharti Airtel:
Date în Rs Mil.
Sursă: Rapoarte anuale și www.moneycontrol.com
În graficul de mai jos, putem analiza tendința raporturilor de acoperire pentru Bharti Airtel:
După cum putem vedea că, de-a lungul anilor, aceste rapoarte scad. Acest lucru se datorează faptului că datoria sa a crescut de-a lungul anilor, iar EBIT a scăzut din cauza presiunii marjei și a intrării pe piață a „Reliance Jio”. Dacă acest lucru va continua în viitor, atunci Bharti Airtel ar putea fi într-o poziție proastă în ceea ce privește datoriile sale sau poate că va trebui să-și vândă activele pentru a rambursa împrumutul.
Avantaje
- Poate fi folosit pentru a face analize de tendință pentru o companie pe parcursul perioadei. Prin calcularea rapoartelor pe perioada de timp, se poate analiza modul în care se deplasează capacitatea sa de rambursare a datoriilor pe parcursul perioadelor. Dacă va scădea, atunci firma va trebui să privească în jos problema și să încerce să o corecteze.
- Aceste rapoarte pot fi utilizate de creditori / creditori înainte de a acorda un împrumut. Dacă firma este demnă de împrumuturi și la ce rată a dobânzii ar trebui acordat împrumutul.
- Analiștii folosesc aceste rapoarte pentru a determina ratingul de credit al firmei. Dacă ratingurile sunt bune, atunci firmele obțin un împrumut la rate mai mici ale dobânzii.
Limitări
- Se poate întâmpla ca, pentru o anumită perioadă, o firmă să fi luat mai multe datorii, dar efectul acesteia va veni în următoarele perioade. De asemenea, sezonalitatea poate fi un factor care ascunde sau distorsionează aceste raporturi.
- Unele companii au cerințe CapEx mai mari, astfel încât dimensiunea datoriilor lor va fi mai mare decât alte companii.
- Acest lucru poate fi cazul în care companiile își schimbă politicile contabile și, din acest motiv, aceste rapoarte pot fi afectate.
- Nu ar trebui să folosim aceste rapoarte ca fiind independente. În timp ce verificați starea de sănătate a firmelor, trebuie să fie analizate și alte rapoarte, cum ar fi ratele de lichiditate sau rentabilitate, pentru a lua decizia.
Concluzie
Este destul de util să verificați ratingul de credit al unei firme sau să analizați la ce rată ar trebui acordat împrumutul către firmă. Însă trebuie utilizat destul de atent, ținând cont de alți factori. Unele companii necesită mai multe datorii în comparație cu alte companii, deci poate că ratele lor sunt pe partea mai slabă. Pot exista cazuri în care o firmă încearcă să se extindă, deci a luat un împrumut pentru Capex, care va da rezultate după poate 2 sau 3 ani. Deci, în prezent, este posibil ca raportul său să nu fie bun. Nu uitați, rapoartele sunt utile pentru analiză până când acestea sunt analizate, ținând cont de toți factorii și nu doar văzând numerele ca fiind independente.
