Ce este prețul de ofertă?
Prețul de ofertă este prețul care este decis de către un subscriitor bancar de investiții atunci când o companie intenționează să coteze pe acțiuni pe listă publică la bursă pentru strângerea de capital. Acest preț se bazează pe potențialul de câștig viitor al companiei, cu toate acestea, prețul nu ar trebui să fie prea mare, atunci este posibil ca acțiunile să nu fie vândute integral și, dacă este prea mic, se pierde potențialul de a strânge mai mult capital.
Explicaţie
Atunci când o companie intenționează să devină publică, trebuie să listeze acțiuni în schimb. Este posibil atunci când publicul cumpără acțiuni. Deci procesul de listare este foarte complicat și necesită mai multe licențe. Licența de a face o companie listată aparține asigurătorilor. Underwriters sunt bănci de investiții care ajută companiile private să își listeze acțiunile pe piață. Listarea nu se limitează doar la acțiuni. De asemenea, subscriitorii asistă companiile în listarea obligațiunilor pe piață. Cel mai important lucru pentru listare este prețul ofertei. Acest preț este decis luând în considerare mai mulți factori, cum ar fi câștigurile potențiale ale companiei în viitor, taxele de subscriere, starea economiei de a absorbi IPO și alți câțiva factori. Odată ce se decide, acțiunile sunt vândute potențialilor investitori la acest preț.Banii sunt direcționați direct către companie după deducerea comisioanelor și a taxelor de subscriere. Deci, aceasta este o activitate de piață primară.
Exemplu
Compania XYZ este o companie privată și intenționează să vândă jumătate din participație pentru a se face publică. Cum se va stabili prețul ofertei?
Soluţie
Cel mai important pas al XYZ va fi găsirea unui subscriitor. Asiguratorul lucrează în două moduri -
# 1 - Baza celui mai bun efort
În acest fel, subscriitorul spune că va încerca tot posibilul să vândă toate acțiunile companiei, dacă cumva toate acțiunile nu sunt vândute, atunci nu sunt răspunzătoare. Taxa este relativ mai mică în această metodă.
Deoarece pasivul nu revine subscriitorului, asigurătorul va încerca să mențină un preț de ofertă mai mare. Acest lucru se datorează faptului că comisionul subscriitorului va depinde de cantitatea de bani strânși. Dacă se strâng mai mulți bani, atunci vor primi mai mult comision.
Dacă prețul este prea mare, atunci există riscul ca toate acțiunile să nu fie vândute.
# 2 - Baza de subscriere
Acest efort este costisitor pentru firma de subscriere. În acest efort, firma de subscriere garantează că vor cumpăra toate acțiunile nevândute în cazul în care nu vor fi vândute toate acțiunile. Deci, acesta este un risc pentru firma de subscriere. Devin mai prudenți în această metodă și încearcă să mențină prețul de ofertă scăzut. Menținerea prețului scăzut este pierderea acumulării potențiale de capital pentru companie. Întrucât subscriitorul menține prețul scăzut, compania pierde oportunitatea de a genera capital mai mare. Există o garanție în această metodă că toate acțiunile vor fi vândute.
Odată ce compania privată decide metoda, firma de subscriere va face o analiză amănunțită a câștigurilor potențiale ale companiei în viitor. Există câțiva alți factori pe care firma de subscriere îi va lua în considerare, cum ar fi cererea produsului pe care compania îl vinde, starea economiei, firmele concurente și prețul acțiunii acestora, comisioanele de subscriere și mulți alți factori. Toți factorii menționați, odată luați în considerare, vor duce la determinarea prețului. Odată ce se decide, subscriitorul va pluti circularul către mai mulți potențiali investitori.
Investitorii potențiali vor solicita IPO și vor primi acțiuni pe bază de proporționalitate. Așadar, prețul de ofertă este prețul la care potențialii investitori obțin acțiuni de la companie.
Preț de ofertă vs. Preț de deschidere
Prețul de ofertă este prețul determinat de subscriitor. Odată ce prețul este determinat, circularele sunt transmise de către subscriitori potențialilor investitori și brokeri. Dacă un investitor este dispus să participe la IPO, atunci acesta subscrie pentru numărul de acțiuni dorit. Asiguratorii trec apoi prin abonamente în detaliu și decid câte acțiuni să fie acordate investitorului. În principal, alocarea se face proporțional. După alocare, acțiunile sunt listate. În prima zi de tranzacționare, acțiunile încep să se tranzacționeze între public. Acest preț este prețul de deschidere.
În prima zi de tranzacționare, prețul acțiunii este derivat pur din cererea și oferta de acțiuni. Dacă cererea pentru stoc este mare, atunci Prețul de deschidere va fi mai mare decât Prețul de ofertă. În mod similar, dacă cererea pentru acțiuni este mai mică, atunci Prețul de deschidere va fi mai mic decât Prețul de ofertă. Deci, în prima zi când acțiunile încep să se tranzacționeze în public, acel preț se numește Preț de deschidere.
Avantaje
- Este esențial să faceți publică o companie listată. Fără preț de ofertă, va fi imposibil să se listeze o acțiune, deoarece investitorii nu vor avea un preț de pariat.
- Aruncă evaluarea corectă a companiei. Se compară cu prețul de deschidere pentru a găsi cererea pentru acțiuni. Dacă prețul de deschidere este prea mare, atunci cererea pentru acțiuni este extrem de mare.
Dezavantaje
- Prețurile de ofertă sunt adesea manipulate de subscriitori și nu reflectă evaluarea corectă a companiei. Uneori, subscriitorii mențin prețul prea mare doar pentru a câștiga mai multe comisioane din capitalul strâns. La rândul său, aceasta se dovedește a fi o pierdere pentru investitorii care au participat la IPO, deoarece prețul de deschidere devine mult sub prețul de ofertă.
Concluzie
Prețul ofertei este semnificativ pentru companiile care intenționează să emită noi valori mobiliare sau intenționează să devină publice. Ar trebui să fie corect determinat, deoarece mult depinde de predicția corectă. Prețul ar trebui stabilit astfel încât compania să strângă suficient capital pentru a-și susține operațiunile și, de asemenea, investitorii ar trebui să câștige profit care participă la IPO.
Piața se bazează pe încredere; odată rupt, devine greu de reconstruit. Deci, dacă investitorii văd că prețul de deschidere este întotdeauna mai mic decât prețul de ofertă pentru majoritatea IPO-urilor, atunci vor înceta să participe la IPO-uri și va fi imposibil pentru companii să strângă bani de pe piață.
