Chitanța de depozit global se referă la numele dat pentru chitanța de depozit în cazul în care certificatul de securitate este emis de intermediari financiari, cum ar fi banca depozitară, care achiziționează valorile mobiliare ale unei țări străine, apoi creează un certificat bancar care constă din astfel de acțiuni și, în cele din urmă, le vinde la bursa.
Încasări globale de depozit (GDR) Semnificație
Încasările globale de depozit sunt certificate de valori mobiliare emise de intermediari, cum ar fi băncile, pentru facilitarea investițiilor în companii străine. Un GDR reprezintă un anumit număr de acțiuni la o companie străină care nu este tranzacționat la bursa locală. Un GDR deține de obicei 10 acțiuni, dar raportul poate fi mult mai mare sau mai mic decât acesta. Acțiunile din RDG se tranzacționează la bursa lor internă.
- Intermediarii financiari, cum ar fi băncile depozitare, cumpără acțiunile dintr-o țară, creează un GDR care conține acțiunile respective și vând GDR pe piața externă. Ajută companiile să strângă capital de pe piețele străine.
- GDR este un instrument negociabil, care poate fi denumit în orice garanție liber convertibilă.
- Încasările globale de depozit se bazează pe încasările istorice americane de depozitare; diferența fiind că ADR-urile sunt tranzacționate în America, iar GDR-urile sunt tranzacționate în mai multe țări.
Unele dintre companiile indiene care au GDR-uri în mai multe țări includ:
- Vopsirea Bombay
- Axis Bank
- Indiabulls Housing
- HDFC Bank și multe altele.
GDR-urile sunt de obicei emise de companii din piețe în curs de dezvoltare și emergente, deoarece pot oferi o creștere relativ mai mare decât economiile dezvoltate și, prin urmare, pot atrage mai mulți investitori.
Caracteristicile încasărilor globale de depozit
- Tranzacționate la bursă - Încasările globale de depozit sunt instrumente tranzacționate la bursă. Intermediarul cumpără o cantitate în vrac dintr-o companie străină și creează GDR-uri, care sunt apoi tranzacționate la bursa locală. Întrucât GDR-urile sunt pentru mai multe țări, ele pot tranzacționa la diferite burse în același timp.
- Raport de conversie - Raportul de conversie, care înseamnă că numărul acțiunilor unei companii pe care o deține un GDR poate fi de la o fracțiune la un număr foarte mare. Depinde de tipul de investitori pe care intermediarul intenționează să îi vizeze. De obicei, un certificat GDR deține 10 acțiuni. Dar gama este flexibilă.
- Fără garanții - chitanțele globale de depozit sunt valori mobiliare negarantate. Nu sunt susținute de niciun activ, în afară de valoarea acțiunilor deținute în certificatul respectiv.
- Preț bazat pe baza - Prețul unui GDR se bazează pe prețul acțiunilor pe care le deține. Prețul depinde, de asemenea, de oferta și cererea unui anumit GDR, care poate fi gestionat. Intermediarul ar putea să-l prețuiască cu o atingere mai mare decât doar valoarea valorilor mobiliare în ceea ce privește costurile de tranzacție etc., pentru a obține un profit pentru că a fost intermediar.
Avantajele încasărilor globale de depozit
Următoarele sunt avantajele încasărilor globale de depozit (GDR)
- Lichiditate - Încasările globale de depozit sunt instrumente lichide care sunt tranzacționate la bursă. Lichiditatea poate fi gestionată prin gestionarea cererii-ofertă a instrumentelor.
- Accesul la capitalul străin - GDR-urile au apărut ca unul dintre mecanismele esențiale pentru a strânge capital de pe piețele străine din lumea de astăzi. Procesul de securitizare este realizat de nume mari precum JP Morgan, Deutsche, Citibank etc. Oferă companiilor din întreaga lume acces la capital străin printr-un mecanism relativ mai simplu. De asemenea, ajută companiile să își sporească vizibilitatea la nivel mondial prin emiterea de GDR-uri în mai multe țări.
- Ușor transferabil - chitanțele de depozit globale pot fi transferate cu ușurință de la o persoană la alta. Facilitează tranzacționarea acestora chiar și pentru investitorii nerezidenți. Transferul GDR nu implică documentație extinsă ca și alte valori mobiliare.
- Câștiguri potențiale pe Forex - Deoarece GDR-urile sunt instrumente internaționale de piață de capital, acestea sunt expuse la volatilitatea cursului valutar. Dividendele plătite pentru fiecare acțiune într-un GDR sunt exprimate în moneda națională a companiei ale cărei acțiuni sunt deținute în RDG. O mișcare favorabilă a cursului de schimb poate furniza câștiguri dincolo de câștigurile de capital și dividendele primite pentru acțiunile dintr-o RDG.
Dezavantaje ale încasărilor globale de depozit
Următoarele sunt dezavantajele încasărilor globale de depozit (GDR)
- Reglementare ridicată - Deoarece încasările de depozite globale sunt emise în mai multe țări, acestea devin supuse reglementării de la diferiți autorități de reglementare financiare. Este crucial să respectați toate reglementările și chiar și o mică greșeală poate duce la mustrarea puternică a unei companii. Este posibil ca companiile să aibă consecințe uriașe chiar și pentru o mică greșeală.
- Riscul valutar - După cum am menționat anterior, încasările globale de depozit sunt expuse la volatilitatea cursului de schimb. Întrucât dividendele primite și prețul inițial al acțiunilor sunt denominate în valută, o apreciere a valutei străine poate reduce randamentul generat și chiar poate provoca pierderi investitorilor.
- Potrivit pentru HNI - Încasările globale de depozit sunt emise de obicei cu numărul multiplu de acțiuni din fiecare certificat pentru a reduce costurile tranzacției. Este posibil ca micii investitori să nu poată descărca acest tip de bani și ar putea să nu poată profita de RDG. În acest caz, devine un produs mai potrivit pentru HNIs.
- Fără drepturi de vot - Conform mecanismului chitanțelor de depozit global, acțiunile unei companii sunt vândute în vrac unui intermediar din altă țară care le securitizează în continuare în GDR-uri. Prin urmare, drepturile de vot în cadrul companiei sunt păstrate de intermediarul care a cumpărat direct acțiunile și nu de investitorii care cumpără GDR.
Concluzie
Încasările globale de depozitare (GDR) au apărut ca cea mai eficientă și cunoscută metodă de strângere de capital de pe piețele externe. Oferă avantaje în ambele sensuri: oferind companiilor interne acces la piețele de capital străine și permițând investitorilor străini să investească în companii interne. Investitorilor le place să cumpere GDR-uri care dețin acțiuni ale companiilor de pe piețele în curs de dezvoltare și emergente pentru a profita de rate de creștere ridicate în acele țări în comparație cu țările dezvoltate. Un GDR poate fi emis în orice valută străină liber convertibilă.
