Definiție fonduri tranzacționate la bursă (ETF)
Un fond tranzacționat la bursă (ETF) se referă la tipul de garanție care conține diferite tipuri de valori mobiliare, cum ar fi obligațiuni, acțiuni, mărfuri, etc. ca și când fondul tranzacționat la bursă este cumpărat și vândut la schimb.
Explicaţie
Poate fi definit ca un coș de acțiuni tranzacționate la bursă care reflectă poziția unui indice bursier precum S&P 500 sau BSE Sensex. Valoarea de tranzacționare a aceluiași lucru se bazează pe NAV-ul stocului subiacent pe care îl reprezintă. Acestea aduc cele mai bune dintre fondurile Open-end și Close-end. Acestea oferă diversificare instantanee, la fel ca fondurile deschise și pot fi tranzacționate pe tot parcursul zilei, la fel ca fondurile închise. Avantajul fondurilor tranzacționabile pe tot parcursul zilei este că investitorii pot utiliza combinații de ordine Limit, oprirea comenzilor și chiar și vânzarea scurtă este permisă în unele cazuri.
Exemplu de fonduri tranzacționate la bursă include SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) etc.
Tipuri de fonduri tranzacționate la bursă (ETF)
Pe baza portofoliului de bază, fondurile tranzacționate la bursă pot fi clasificate în șase categorii mari. tipurile de fonduri tranzacționate la bursă sunt:
# 1 - Fonduri de capitaluri proprii
Fondurile de capitaluri proprii pot fi clasificate în continuare în capitaluri mari, capitaluri mici etc., fonduri specifice sectorului, fonduri indexate etc. După cum sugerează și numele, baza acestor fonduri este capitalul propriu. Investitorul obține avantajul unei investiții diversificate cu o investiție de capital mică, mai degrabă decât să cumpere acțiuni individuale ale fiecărei entități, ceea ce va costa mai mult.
# 2 - Fonduri cu venit fix
Aceste fonduri oferă o volatilitate mai mică, oferind astfel un anumit grad de randament asigurat. Volatilitatea redusă vine cu costul unor randamente mai mici. De obicei, investitorii preferă să aibă 30% până la 40% din investițiile lor în fonduri cu venit fix. Dar acest număr poate varia în funcție de profilul de risc al investitorului.
# 3 - Fonduri pentru mărfuri
În timp ce diversificăm investiția, un lucru crucial de luat în considerare este corelația dintre instrumente. Fondurile pentru mărfuri furnizează exact asta. Din punct de vedere istoric, a fost observat și există o corelație negativă între piața americană de acțiuni / obligațiuni și piața mărfurilor, adică, atunci când valoarea în dolari a instrumentelor de capitaluri proprii / venit fix scade, se observă o creștere ascendentă în mărfuri precum aurul, argintul, etc. Fondurile pentru mărfuri oferă expunere la astfel de articole fără a cumpăra de fapt unități individuale de mărfuri la prețuri ridicate.
# 4 - Fonduri valutare
Unul dintre principalele scopuri ale investițiilor în valute este de a oferi o acoperire împotriva expunerii în moneda locală. De exemplu, expunerea în GBP poate oferi câștiguri atunci când dolarul se depreciază pe piețele globale. Prin urmare, fondurile valutare oferă un mijloc mai ieftin de a avea un asemenea tip de expunere.
# 5 - Fonduri imobiliare
Aceste fonduri sunt mai volatile decât fondurile cu venit fix. Cu toate acestea, acestea sunt mai atractive, deoarece aceste fonduri sunt susceptibile să furnizeze nouăzeci la sută din venituri deținătorilor de fonduri, generând astfel randamente mai bune, asumând în același timp o volatilitate puțin mai mare.
# 6 - Fonduri speciale
Fondul piețelor externe, fondurile derivate, ETF-urile inversate, fondurile cu efect de levier sunt alte fonduri structurate complexe care sunt căutate de investitorii care au cerințe specifice. Deși un pic mai puțin lichide decât ETF-urile convenționale, aceste fonduri sunt deținute de întreprinderi pentru acoperirea expunerii / investițiilor pe piețe specifice afacerii lor.
Calculele și tranzacționarea ETF NAV
Valoarea activului net al fondurilor tranzacționate la bursă are o interpretare puțin diferită față de un fond mutual comun. Deși, ambele sunt calculate la sfârșitul unei zile de tranzacționare (de obicei la 16:00). Fondurile mutuale sunt cumpărate / vândute la NAV, în timp ce ETF-urile pot tranzacționa la un preț diferit de NAV. Prețul de tranzacționare poate fi ușor diferit de NAV. Totuși, calculele NAV sunt esențiale pentru următoarele două scopuri:
- Oferă o direcție indicativă a fondurilor (indiferent dacă este peste sau subevaluat).
- NAV de închidere poate fi utilizat în scopuri Mark to market.
NAV este calculat ca:
Luați în considerare faptul că un ETF deține 5 miliarde de dolari în acțiuni, 2 miliarde de dolari în obligațiuni și păstrați 1 miliard de dolari în numerar. Acesta datorează 2 miliarde de dolari sub formă de comisioane de administrare și schimb. Unitățile remarcabile sunt de 500 de milioane.
Calculul NAV se poate face după cum urmează -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = 12 USD
Cu toate acestea, prețul (care continuă să se schimbe pe tot parcursul zilei) la bursă poate 11,97 / 12,02 în funcție de forțele cererii și ofertei. O astfel de diferență față de NAV este rapid anulată de comercianții inteligenți care urmăresc astfel de anomalii.
Avantajele fondului tranzacționat la bursă (ETF)
Următoarele sunt avantajul fondului tranzacționat la bursă.
- Raport scăzut al cheltuielilor: majoritatea ETF-urilor sunt fonduri pasive, adică aceste fonduri imită performanța indicilor. Acest lucru are ca rezultat rate de cheltuieli mai mici, adică costuri mai mici de gestionare a fondurilor, vânzări și costuri de distribuție.
- Impozite: tranzacțiile de cumpărare / vânzare de către fondul ETF sunt foarte puține, deoarece acestea sunt fonduri pasive în principal. Prin urmare, impozitul pe tranzacții mai mic. De asemenea, ETF-urile au ca rezultat câștiguri de capital mai mici, deci impozite pe câștiguri de capital mai mici.
- Tranzacționate toată ziua: fondurile tranzacționate la bursă sunt tranzacționate pe tot parcursul zilei, oferind astfel oportunități de tranzacționare zilnice pentru un comerciant scalp și aducând toate combinațiile posibile de ordine Stop, ordine limită etc.
Dezavantaje ale fondului tranzacționat la bursă (ETF)
Următoarele sunt dezavantajul fondului tranzacționat la bursă.
- Scump: dacă diversificarea nu este prioritatea, costul investiției în ETF-uri va fi considerabil mai mare decât investiția directă în acțiuni. Deoarece ETF-urile suportă unele comisioane de administrare, oricât de mici ar fi acestea.
- Diversificare: Deși, investiția este diversificată în comparație cu alegerea stocurilor de investit. ETF-urile sunt mai puțin diversificate în comparație cu fondurile mutuale.
- Impozite: Câștigurile de capital nu sunt uniform reduse; anumite fonduri au impozit pe câștiguri de capital mai mare, deoarece tranzacțiile cu obligațiuni de trezorerie sunt supuse impozitelor. De asemenea, pentru a îndeplini anumite criterii de referință, poate exista mai mult decât numărul obișnuit de tranzacții, rezultând taxe pe tranzacții.
Puncte importante
Principalele puncte care trebuie remarcate din secțiunile anterioare:
- Deși tranzacționat toată ziua, prețul este aproape de NAV, spre deosebire de fondurile închise.
- Este posibil ca ETF-urile să aibă opțiuni atașate Call / Put
- ETF-urile sunt fonduri gestionate pasiv, dar creșterea volumului pe piețele financiare și concurența în creștere au dus la apariția fondurilor gestionate activ.
- ETF-urile trebuie să își dezvăluie deținerile de două ori pe zi, oferind astfel o mai bună vizibilitate investitorilor.
- ETF-urile au un raport de cheltuieli interne scăzut.
- ETF-urile sunt reglementate de Securities and Exchange Commission (SEC).
Concluzie
ETF-urile sunt utilizate de investitorii care doresc expunere în sectoare / industrii specifice. Ei au anumite avantaje față de fondurile mutuale. Acestea pot fi atractive pentru investitorii cu un orizont mai scurt și pot implementa strategii de tranzacționare a scalpului datorită unei ferestre de tranzacționare pe tot parcursul zilei. Dezavantajele, cum ar fi diversificarea limitată și supra-indexul alpha de la zero la zero, pot ține investitorii pe termen lung departe de fondurile indexate. În cele din urmă, decizia cu privire la investirea în ETF-uri depinde de tipul de expunere pe care îl caută un investitor.
