Diferența dintre capitalul propriu și venitul fix
Veniturile din capitaluri proprii se referă la realizarea de venituri prin tranzacționarea acțiunilor și a valorilor mobiliare la bursele de valori, ceea ce implică un risc ridicat de rentabilitate în ceea ce privește fluctuația prețurilor, în timp ce venitul fix se referă la venitul câștigat din titluri care oferă câștiguri fixe precum dobânzi și, de asemenea, sunt mai puțin riscante.
Majoritatea investițiilor financiare pot fi clasificate în două clase majore de active - Capitaluri proprii și venituri fixe.
Ce este capitalul propriu?
Investițiile de capital se referă la cumpărarea de acțiuni și fonduri mutuale aferente acțiunilor. Atunci când un investitor investește într-o acțiune, deține o parte din activele și veniturile firmei. Sunt convinși de povestea de creștere a firmei și cred că investițiile lor pot crește pe măsură ce firma crește. Cu toate acestea, există și riscul ca compania să meargă spre sud și toate investițiile lor să dispară. De exemplu, dacă o companie a avut un eveniment de credit și a trebuit să depună faliment, investitorii își pierd toți banii.
Capitalurile proprii pot fi clasificate în continuare în două tipuri - Acțiuni comune și acțiuni preferate. Acțiunile comune acordă investitorilor dreptul de a vota în adunările acționarilor, în plus față de o cerere de profit. Deținătorii de acțiuni preferențiale primesc o creanță asupra dividendelor (De fapt, creanța lor este mai mult decât deținătorii de acțiuni obișnuite), dar nu au niciun drept de vot.
Ce este venitul fix?
Venitul fix, pe de altă parte, este titlurile care oferă un rezultat garantat fix și de aici denumirea „VENIT FIX”. Fluxurile de numerar sunt plătite pentru o sumă fixă la intervale regulate și principalul la scadență. Întoarcerile s-ar putea să nu fie atât de grozave, dar oferă o asigurare. Venitul fix poate fi obligațiuni - cupon zero sau cupon, depozite corporative și poate fi emis de o corporație sau de o entitate suverană - guvern sau municipalitate.
Maturitatea acestora poate varia de la 3 luni la câteva decenii. Obligațiunile de grad investițional sunt considerate a fi cele mai sigure și oferă randamente reduse, în timp ce obligațiunile nedorite oferă randamente mai bune, dar au, de asemenea, un rating de credit redus și o șansă mai mare de neplată.
Capitaluri infografice cu venituri fixe
Diferențe cheie
# 1 - Proprietate
Deținătorii de acțiuni sunt considerați proprietarii companiei. Au drepturi de vot pe probleme importante și au un cuvânt de spus în funcționarea firmei. Ei au primul drept asupra profitului și primesc dividende. Cu toate acestea, dacă managementul decide să folosească profitul pentru alte activități, cum ar fi reinvestirea în afaceri sau pentru orice fuziuni sau extinderi, acestea nu pot fi puse la îndoială. Prin urmare, dividendele pot fi plătite, dar la discreția conducerii. Deținătorii de obligațiuni, pe de altă parte, nu primesc acțiuni sau drepturi de vot asupra profitului. Aceștia sunt creditori ai societății și sunt garantați numai randamente fixe și suma principală la scadență.
# 2 - Risc și randamente
Din punct de vedere istoric, s-a dovedit că randamentul capitalurilor proprii a depășit randamentul venitului fix. Cu toate acestea, pentru a obține aceste randamente, riscurile asumate de investitori au fost, de asemenea, uriașe. Cine poate uita marea depresie economică din 2007-08 sau balonul dot-com de la începutul anului 2000? Acestea au fost perioade în care piețele bursiere s-au prăbușit cu mai mult de 25 - 30%, până la 40%, în unele cazuri rare.
În mod similar, au existat momente în care piețele bursiere ar fi dat randamente de peste 35% într-un singur an. Aceste randamente volatile fac investițiile în capitaluri proprii extrem de riscante și volatile. Aici există în principal 2 tipuri de riscuri - riscuri sistematice și riscuri nesistematice. Riscurile sistematice apar din cauza volatilităților pieței în diferite perioade economice. Riscurile nesistematice se referă la riscurile caracteristice firmelor individuale și care pot fi evitate prin diversificare.
Venitul fix, pe de altă parte, oferă un element de certitudine investițiilor dvs. După ce ați investit într-o obligațiune, sunteți sigur de rentabilități și de principalul pe care îl veți obține. În perioadele de expansiune economică sau recesiune, ratele dobânzii pot varia, dar plata cuponului garantat pe care ați fost îndreptățit să o primiți nu se va modifica. Aceste rentabilități stabile ale venitului fix le fac foarte atractive pentru investitorii averse de risc.
Cu toate acestea, aceste randamente fixe, dar reduse, pot însemna că investițiile dvs. ar putea să nu poată ține pasul cu inflația, ceea ce înseamnă, în termeni simpli, că pierdeți bani de la an la an. Riscul tipic cu titlurile cu venituri fixe este Riscul de nerambursare - riscul pe care emitentul îl poate retrage și poate să nu poată rambursa fluxurile de numerar periodice și principalul la scadență. Cu toate acestea, acest risc este foarte scăzut pentru titlurile suverane, cum ar fi titlurile de stat ale trezoreriei.
# 3 - Faliment
În cazul unui eveniment de credit, cum ar fi falimentul, dacă firma sau emitentul obligațiunilor sunt implicite, investițiile în ambele se pierd. Într-un astfel de caz, activele firmei sunt lichidate pentru a genera niște numerar. Suma astfel primită este cerută mai întâi de deținătorii de obligațiuni și, odată ce au fost compensați, suma rămasă este acordată deținătorilor de acțiuni.
Capital comparativ cu venitul fix Tabel comparativ
| Criterii | echitate | Venit fix | ||
| stare | Proprietarii de acțiuni au proprietari comuni ai companiei, ceea ce le permite să solicite profituri. | Proprietarii de obligațiuni sunt creditori care pot solicita doar suma împrumutată și dobânzile câștigate pe aceasta. | ||
| Emitenți | Capitalurile proprii sunt emise în principal de întreprinderi. | Instituțiile guvernamentale, instituțiile financiare sau corporațiile emit obligațiuni Depozitele corporative sunt emise de firme. | ||
| Risc | Foarte riscant, deoarece depinde de performanța firmei și de condițiile pieței. | Risc redus, deoarece li se promite o dobândă fixă, indiferent de performanța firmei | ||
| Cerere de active | În caz de faliment, aceștia au ultima cerere de active. | În cazul falimentului, deținătorii de datorii sunt prioritari față de acționarii. | ||
| Se intoarce | Randamente ridicate pentru a compensa riscurile ridicate sub forma aprecierii costurilor. | Reduce dobânzile reduse, dar garantate. | ||
| Dividende | Dividendele sunt fluxuri de numerar ale capitalurilor proprii, dar plătite la discreția conducerii. | Nu se plătesc dividende. | ||
| Implicare | Deoarece proprietarii de acțiuni sunt proprietarii firmei, aceștia au drept de vot. | Deținătorii de obligațiuni nu au niciun cuvânt de spus în ceea ce privește problemele companiei și votul. |
Concluzie
Ambele sunt importante în ceea ce privește alocarea portofoliului. De asemenea, randamentele din capitalul propriu și veniturile fixe, categoriile de investiții sunt necorelate între ele. Investițiile cu venit fix adaugă predictibilitate portofoliului dvs., în timp ce investițiile în capitaluri proprii vă ajută să învingeți inflația și să vă măriți valoarea financiară, profitând de recompense mai mari.
Un investitor prudent se concentrează pe menținerea unui portofoliu echilibrat, investind într-o combinație de produse de capitaluri proprii și produse cu venit fix, în funcție de nivelul său de toleranță la risc.
